Las acciones de Oracle suben un 2% en la negociación matutina y se ubican en $157.13, mientras los analistas publican nuevas notas y los inversores se posicionan antes del informe de resultados de la próxima semana.

El movimiento se suma al salto del 5.7% del jueves, impulsado por la señal del gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, de su preferencia por mantener las tasas de interés sin cambios hasta que lleguen más datos de inflación. Se trata de un dato relevante para Oracle, que carga con decenas de miles de millones en deuda para financiar la construcción de sus centros de datos de IA. Para una empresa que financia un gasto de capital masivo principalmente mediante endeudamiento, el entorno de tasas influye directamente en sus costos de interés y en el atractivo de emitir deuda adicional.

Morgan Stanley eleva su objetivo por el panorama de márgenes

Morgan Stanley aumentó su precio objetivo a $210 desde $207, manteniendo una calificación de Equalweight. La revisión se basa en una mejora en el panorama del margen bruto del negocio de GPU-as-a-Service de Oracle, que alquila capacidad de GPU de Nvidia a clientes que entrenan y ejecutan modelos de IA. La firma aplicó aproximadamente 19 veces su estimación de EPS no GAAP del año calendario 2028 de $10.98 para llegar al nuevo objetivo.

La acción todavía cae alrededor de un 20% en lo que va del año y se negocia con un descuento frente a su valuación histórica. El ratio PEG de Oracle se sitúa en 0.77, e InvestingPro señala que la acción está subvaluada en relación con el crecimiento de ganancias a corto plazo. El margen de utilidad bruta se ha mantenido en 66% durante los últimos doce meses.

Actividad de analistas antes de los resultados

Bernstein reiteró su calificación de Outperform y sugirió que Oracle podría estar llegando al final de su necesidad de recaudar capital adicional. Eso sería un cambio significativo para una empresa que ha dependido fuertemente de la deuda para financiar sus ambiciones de infraestructura de IA. Bernstein también señaló que Oracle podría convertirse en el tercer mayor hiperescalador, un título que hoy ostentan operadores de nube mucho más grandes como Amazon Web Services, Microsoft Azure y Google Cloud, un cambio de posicionamiento que marcaría la transformación de Oracle de proveedor tradicional de bases de datos a proveedor central de infraestructura de IA.

Jefferies mantuvo su calificación de Buy pero redujo su precio objetivo a $290 desde $320. La firma indicó que las cifras clave a vigilar son un crecimiento de ingresos de OCI del 115% y un margen operativo del 41%. Oracle Cloud Infrastructure, el segmento que alberga el negocio de cómputo con GPU, ha sido la unidad de mayor crecimiento de la compañía y la pieza central de su estrategia de IA.

Mizuho también reiteró una calificación de Outperform con un precio objetivo de $320, citando un contrato ampliado con el Departamento de Asuntos de Veteranos. El techo del contrato aumentó aproximadamente $17 mil millones y podría extenderse hasta mayo de 2031. Los contratos gubernamentales de esta duración proporcionan ingresos recurrentes y predecibles, en contraste con la economía más irregular de la construcción de centros de datos de IA.

Qué vigilar el 10 de septiembre

Los datos de opciones apuntan a un posible movimiento del 10% en cualquier dirección cuando Oracle informe sus resultados del primer trimestre del año fiscal 2027 el 10 de septiembre, después del cierre del mercado.

El mercado en general no está dando mucho impulso a Oracle hoy. El S&P 500 cae un 0.1% y el Nasdaq apenas se mantiene en terreno positivo. Oracle se mueve por su propio flujo de noticias.

El riesgo de ejecución y el flujo de caja libre limitado durante el período de proyección son las principales preocupaciones que Morgan Stanley citó para mantener su calificación en Equalweight pese al objetivo elevado. Esa tensión, entre el crecimiento de ingresos de titulares impulsado por la demanda de IA y el fuerte gasto de capital y la deuda que lo financian, es la pregunta central que los analistas se hacen en todo el espectro de cobertura esta semana.

Jefferies vigila el crecimiento de OCI y el desempeño de los márgenes como las señales más claras de si la inversión de Oracle en centros de datos de IA se está traduciendo en resultados.

La ampliación del contrato con Asuntos de Veteranos, destacada esta semana por Mizuho, añade períodos opcionales que podrían extender el acuerdo hasta mayo de 2031, dando a Oracle un ancla de ingresos gubernamentales a largo plazo.