Oracle (ORCL) llega a su informe de resultados del primer trimestre fiscal de 2027 el 10 de septiembre con considerable atención puesta en los números. La acción cotiza actualmente en $158.78, muy por debajo de su máximo de 52 semanas de $345.72 —una caída de aproximadamente 54%— e InvestingPro la señala como infravalorada. La caída refleja la tensión entre la rápida expansión en la nube de Oracle y la preocupación de los inversores por el fuerte gasto y financiamiento necesarios para sostenerla, una dinámica que también ha pesado sobre otras compañías gastadoras en infraestructura de IA.

Calificaciones y perspectivas de los analistas

Mizuho reiteró una calificación Outperform sobre Oracle y mantuvo su precio objetivo de $320. La firma espera que Oracle supere las estimaciones del consenso, señalando a Oracle Cloud Infrastructure (OCI) como el principal motor de crecimiento. Se prevé que aproximadamente 1 gigavatio de nueva capacidad OCI entre en línea en el primer trimestre, en comparación con unos 1.2 gigavatios entregados en todo el año fiscal 2026, un ritmo notablemente acelerado. Entregar esa capacidad en un solo trimestre importa porque el crecimiento de OCI ha estado limitado por la rapidez con la que pueden construirse y energizarse los centros de datos, lo que convierte las incorporaciones de capacidad en una señal directa de la capacidad de Oracle para convertir la demanda impulsada por IA en ingresos.

Los analistas proyectan un crecimiento de ingresos de 34% para el año fiscal 2027, impulsado por la expansión de OCI. Oracle registró un crecimiento de ingresos de 17.35% en los últimos doce meses, por lo que las expectativas se están elevando considerablemente. Oracle compite en infraestructura de nube contra hiperescaladores mucho más grandes —Amazon Web Services, Microsoft Azure y Google Cloud— y los analistas ven los contratos de cargas de trabajo de IA de OCI como el principal diferenciador que respalda ese salto en el crecimiento.

Morgan Stanley elevó su precio objetivo a $210 aunque mantuvo su calificación Equal Weight. Jefferies redujo su objetivo a $290 pero conservó su calificación Buy, citando preocupaciones sobre la ejecución y el financiamiento de los centros de datos. Citigroup reiteró una calificación Buy a finales de agosto y CLSA inició cobertura con una calificación Hold y un objetivo de $145.

De los 40 analistas que cubren la acción, 28 tienen calificación Buy, nueve Hold, dos Strong Buy y una Sell. El precio objetivo promedio es de $261.68, con un consenso de "Moderate Buy". La amplia dispersión de objetivos —de $145 a $320— refleja lo diferente que los analistas ponderan el crecimiento impulsado por IA de Oracle frente a su gasto de capital y necesidades de financiamiento.

Avance de resultados

En sus resultados trimestrales más recientes, publicados el 10 de junio, Oracle reportó un EPS de $2.11, superando el consenso de $1.96 por $0.15. Los ingresos fueron de $19.18 mil millones, por encima de la estimación de $19.10 mil millones y con un alza de 20.6% interanual.

Oracle guió un EPS del primer trimestre de 2027 en un rango de $1.72 a $1.76, con una guía de EPS de $8.05 para todo el año fiscal 2027. Los mercados de opciones están descontando un movimiento de aproximadamente 10% en cualquier dirección tras la publicación de resultados, un movimiento implícito elevado que subraya la incertidumbre que rodea el ritmo del despliegue de OCI y sus costos asociados.

Actividad institucional

Virginia Retirement Systems tomó una nueva posición en Oracle durante el segundo trimestre, comprando 232,487 acciones valoradas en aproximadamente $34.07 millones. Varios otros fondos también aumentaron sus posiciones durante el período.

Los inversores institucionales y los fondos de cobertura poseen en conjunto 42.44% de Oracle. Los insiders corporativos poseen 40.90%, aunque el vicepresidente Jeffrey Henley vendió 400,000 acciones a finales de junio a un precio promedio de $159.16, reduciendo su participación a la mitad.

Oracle paga un dividendo trimestral de $0.50 por acción, o $2.00 anualizado, lo que representa un rendimiento de 1.3%. La razón de pago se sitúa en 34.31%, dejando margen para mantener el dividendo junto con los compromisos de gasto de capital.

Mizuho señaló que los inversores podrían estar subestimando el avance en las estructuras de bring-your-own-hyperscaler y prepagadas, que ayudan a reducir la presión sobre el balance. Estos acuerdos son notables porque trasladan parte de la carga de financiamiento de la infraestructura a los clientes y socios en lugar del propio balance de Oracle, una cuestión clave mientras la compañía financia la construcción de sus centros de datos.

Qué vigilar

Los puntos clave a vigilar el 10 de septiembre incluyen el crecimiento de OCI, las obligaciones de desempeño pendientes, la claridad sobre el gasto de capital y cualquier mención de emisión de acciones vinculada al plan de financiamiento reportado de $20 mil millones. Las obligaciones de desempeño pendientes se siguen de cerca porque indican ingresos futuros contratados, ofreciendo visibilidad sobre si la demanda de IA se está traduciendo en negocios comprometidos a múltiples años. Mizuho señaló el Investor Day del 28 de octubre como el próximo gran catalizador después de los resultados.