OPay se ha consolidado como una fuerza importante en el mercado de pagos digitales de Nigeria, gestionando transferencias de dinero, pago de servicios y una variedad de otros servicios financieros para millones de usuarios. Su creciente presencia ha planteado una pregunta recurrente: ¿cómo se compara la empresa, en términos financieros, con instituciones establecidas como Access Bank, UBA, Zenith Bank, FirstBank y GTBank?

Una presentación financiera reciente ofrece el panorama más detallado hasta ahora del desempeño de OPay en los seis meses terminados el 30 de junio de 2026. La empresa reportó ingresos de 467,1 millones de dólares, una utilidad neta de 90,9 millones de dólares y un valor bruto de transacciones (GTV) de 339.100 millones de dólares.

Esas cifras llaman la atención, pero no convierten automáticamente a OPay en más grande que los bancos. Ingresos, utilidades, valor de transacciones y activos totales se miden de maneras distintas, lo que dificulta las comparaciones directas. También existe un vacío de reporte: Access Holdings y UBA aún no habían publicado sus resultados del primer semestre de 2026 al 13 de octubre.

Lo que muestra la presentación de OPay

OPay reportó ingresos de 467,1 millones de dólares en los seis meses terminados el 30 de junio de 2026, frente a 197,5 millones de dólares en el mismo periodo de 2025. La utilidad neta subió a 90,9 millones de dólares desde 21,7 millones.

El valor bruto de transacciones de la empresa aumentó a 339.100 millones de dólares, frente a 139.300 millones un año antes. En el mismo periodo, la plataforma procesó 53.500 millones de transacciones, más del doble de los 25.700 millones registrados el año anterior.

Estas cifras apuntan a un crecimiento acelerado, pero requieren una lectura cuidadosa. El GTV mide el valor total de las transacciones procesadas en la plataforma; no representa los ingresos que gana OPay. La empresa genera ingresos de varias líneas de negocio, incluidos pagos, financiamiento de préstamos e intereses de inversiones a corto plazo. En el primer semestre de 2026, los servicios de financiamiento de préstamos representaron 236,1 millones de dólares de los ingresos, mientras que los servicios basados en transacciones aportaron 130,6 millones. Juntas, esas dos líneas constituyeron la mayor parte de los ingresos del periodo.

La presentación también revela una visión móvil de 12 meses: en el año terminado el 30 de junio de 2026, la plataforma procesó 90.100 millones de transacciones por un valor de 558.000 millones de dólares. Esa cifra cubre doce meses y no solo el primer semestre.

Las estadísticas provienen de la presentación de OPay ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU.. Los resultados financieros del primer semestre aún no están auditados.

El referente: los grupos bancarios de primer nivel de Nigeria

El grupo de comparación se basa en los activos totales de los estados financieros auditados de 2025 de los bancos, una medida estándar del tamaño del balance. Los cinco grupos — Access Holdings, UBA, Zenith Bank, First HoldCo y GTCO — acumulaban activos combin de 161,3 billones de nairas a finales de 2025, según The Nation. Se les conoce comúnmente como los grupos bancarios de primer nivel de Nigeria, o FUGAZ. Esa base de activos combinada es lo que hace de estos cinco grupos el referente natural cuando el peso financiero de una empresa de pagos se compara con las mayores instituciones financieras de Nigeria.

Es importante que se trata de grupos bancarios y no de los bancos individuales que los clientes ven en sus teléfonos. Sus cifras consolidadas incluyen otros negocios y, en algunos casos, operaciones internacionales. A continuación se presentan los resultados de 2026 más recientes disponibles, identificando claramente dónde faltan las cifras del primer semestre.

Access Holdings: resultados del primer semestre pendientes

Access Holdings, la casa matriz de Access Bank, no había publicado públicamente sus estados financieros del primer semestre de 2026 al 13 de octubre. El grupo sigue esperando la aprobación del Banco Central de Nigeria tras recibir una prórroga de la Bolsa de Valores de Nigeria.

Sus datos más recientes corresponden al primer trimestre de 2026, cuando el grupo reportó ingresos brutos de aproximadamente 1,38 billones de nairas, una utilidad de 216.540 millones de nairas y activos totales de 53,44 billones de nairas al 31 de marzo. Esas cifras reflejan la escala del grupo, pero cubren solo tres meses. No deben equipararse a resultados semestrales ni compararse directamente con las cifras de seis meses publicadas por OPay y otros grupos. Los estados del primer semestre de Access Holdings serán esenciales para comparaciones precisas y equivalentes.

UBA: también a la espera de publicar el primer semestre

United Bank for Africa (UBA) no había publicado sus estados financieros del primer semestre de 2026 al 13 de octubre. El banco había obtenido previamente una prórroga hasta el 30 de septiembre para presentar los resultados, pendiente de aprobación regulatoria.

Los resultados del primer trimestre de UBA mostraron ingresos brutos de 801.460 millones de nairas, una utilidad después de impuestos de 146.620 millones de nairas y activos totales de 33,13 billones de nairas al 31 de marzo. Las cifras ofrecen una vista del desempeño inicial del año, pero no pueden sustituir los estados semestrales. Presentar datos trimestrales junto con datos de seis meses sin una distinción clara podría inducir a error a los lectores, y los estados del primer semestre de UBA son necesarios para comparar sus ingresos y balance del periodo con los de sus pares.

Zenith Bank: utilidad antes de impuestos al alza, utilidad después de impuestos a la baja

Zenith Bank reportó una utilidad antes de impuestos de 637.600 millones de nairas para el semestre terminado el 30 de junio de 2026, un aumento de 1,9% respecto de 625.600 millones de nairas en el mismo periodo de 2025, según reportó Nairametrics. Sin embargo, la utilidad después de impuestos cayó 19,1%, hasta 430.800 millones de nairas, un recordatorio de que los resultados antes y después de impuestos pueden moverse en direcciones opuestas.

La utilidad antes de impuestos del banco se benefició de una reducción significativa de los cargos por deterioro, provisiones destinadas a posibles pérdidas crediticias. El trading de divisas, por el contrario, pasó de una utilidad en el primer semestre de 2025 a una pérdida en el primer semestre de 2026, y una mayor carga fiscal pesó sobre la utilidad final.

Los resultados ilustran que ninguna cifra por sí sola captura el desempeño de un banco. La utilidad antes de impuestos, la utilidad después de impuestos, los activos totales y los depósitos de clientes ofrecen perspectivas distintas del negocio.

First HoldCo: la mayor utilidad antes de impuestos reportada en el primer semestre

First HoldCo, el grupo detrás de FirstBank, reportó ingresos brutos de 1,93 billones de nairas para el primer semestre de 2026, un aumento de 16,7% frente a 1,66 billones de nairas en el mismo periodo del año pasado. La utilidad antes de impuestos subió 83,5%, hasta 653.500 millones de nairas, mientras que la utilidad del periodo alcanzó 526.100 millones de nairas. Los activos totales subieron a 30,65 billones de nairas al 30 de junio, desde 27,25 billones de nairas al cierre de 2025.

Con los resultados publicados hasta ahora, First HoldCo encabeza a Zenith Bank y GTCO en utilidad antes de impuestos reportada del primer semestre. Aun así, las cifras por sí solas no determinan el grupo más fuerte: lacla de negocios, la calidad de los activos, la gestión de costos y la fortaleza general del balance influyen en el desempeño a largo plazo. Los números también reflejan al grupo First HoldCo en su conjunto, cuyas actividades van más allá de FirstBank.

GTCO: crecimiento moderado antes de impuestos, menor utilidad después de impuestos

Guaranty Trust Holding Company (GTCO), el grupo matriz de GT, reportó una utilidad antes de impuestos de 603.030 millones de nairas para el primer semestre de 2026, un aumento de 0,4% respecto de 600.900 millones de nairas en el mismo periodo del año pasado. La utilidad después de impuestos cayó 7,8%, hasta 414.200 millones de nairas.

Los activos totales subieron a 18,6 billones de nairas al 30 de junio, desde 17,76 billones de nairas al cierre de 2025. Los ingresos por intereses aumentaron 7,5% y los ingresos por trading subieron 24,7%, pero una pérdida por valor razonable de 46.200 millones de nairas frenó el crecimiento de la utilidad antes de impuestos. Al igual que Access Holdings y First HoldCo, las cifras consolidadas de GTCO abarcan una variedad de negocios más allá de sus operaciones bancarias comerciales tradicionales, y sus resultados muestran cuánto hay detrás del crecimiento de utilidades que reflejan los titulares.

Por qué las cifras no pueden compararse directamente

Se aplican varias advertencias en todos los casos. Las cifras cubren periodos de reporte y medidas financieras distintas. OPay reporta en dólares estadounidenses, mientras que los bancos reportan en nairas, por lo que colocar los números lado a lado requiere convertir una moneda en la otra, un paso que hace que cualquier resultado sea sensible al tipo de cambio y a la fecha elegida. El valor bruto de transacciones no es un ingreso, y la utilidad del periodo no es necesariamente la misma que la utilidad atribuible a los accionistas ordinarios. También existe una diferencia en el nivel de aseguramiento: las cifras del primer semestre de OPay no están auditadas, mientras que los totales de activos de 2025 de los bancos provienen de estados auditados. Los resultados del primer semestre de Access Holdings y UBA no estaban disponibles públicamente en las fuentes verificadas para este artículo al 13 de octubre de 2026.

La conclusión

La presentación de OPay confirma la enorme escala de su operación de pagos. Los ingresos y la utilidad neta se multiplicaron año tras año, los volúmenes de transacciones más que se duplicaron y los 339.100 millones de dólares en GTV apuntan a un flujo enorme de dinero que pasa por la plataforma.

Ese flujo, sin embargo, no es dinero que OPay gane o posea. La distinción importa cuando la empresa se compara con bancos tradicionales, que ocupan una posición diferente en el sistema financiero: gestionan depósitos de clientes, otorgan préstamos e invierten en una variedad de activos. Esos saldos alimentan los activos totales, una métrica que no tiene equivalente directo en el GTV de OPay.

Una comparación justa exige separar ingresos, utilidades, activos totales, depósitos de clientes y volúmenes de transacciones, además de empatar los periodos de reporte. Con los resultados publicados hasta ahora, las cifras de OPay subrayan la escala de sus operaciones de pago, pero no establecen que supere a los mayores grupos bancarios de Nigeria en activos totales o peso financiero general. Un panorama más completo deberá esperar hasta que Access Holdings y UBA publiquen sus resultados del primer semestre de 2026.