La Corporación de Petróleo y Gas Natural de la India (ONGC), la empresa de exploración y producción más grande del país y de propiedad estatal, más que duplicó su utilidad trimestral, ya que los precios más altos del crudo y el gas natural —combinados con una rupia más débil que incrementó las realizaciones denominadas en rupias sobre el petróleo precios en dólares— compensaron con creces otra disminución en la producción.

ONGC reportó una utilidad neta de 170.340 millones de rupias (aproximadamente 1.800 millones de dólares) para el trimestre cerrado en junio, superando el estimado promedio de 152.670 millones de rupias compilado por Bloomberg. Los ingresos aumentaron un 45% interanual, reaching 464.600 millones de rupias.

Los resultados sitúan a ONGC junto a las grandes petroleras globales que se beneficiaron durante el segundo trimestre de lo que ha sido descrito como la interrupción de suministro de petróleo más significativa de la historia. El crudo Brent promedió casi un 50% por encima de los niveles del año anterior, a medida que el conflicto entre Estados Unidos e Irán interrumpía los flujos del Golfo Pérsico y tensaba tanto los mercados de crudo como de combustibles a nivel mundial.

ONGC ganó un 50,4% más en cada barril de crudo que vendió en comparación con el mismo período del año anterior. Los ingresos por el gas producido en campos tradicionales aumentaron un 5,4%, mientras que los ingresos de las nuevas áreas marinas profundas se dispararon un 61,5%.

Ese ingreso extraordinario por precios resultó crítico, ya que la producción continuó disminuyendo. La producción independiente de petróleo y gas de ONGC cayó un 3,4% a 9,4 millones de toneladas métricas de equivalente de petróleo, con campos envejecidos en declive a largo plazo y nuevos proyectos que aún no escalaban lo suficientemente rápido para compensar. La caída de producción de campos maduros ha sido un desafío estructural persistente para el sector upstream de la India, lo que convierte el reemplazo de reservas en una preocupación recurrente.

ONGC suministra aproximadamente dos tercios de la producción de petróleo doméstico de la India y más de la mitad de su gas, lo que hace de la empresa un elemento central del esfuerzo de Nueva Delhi por reducir la dependencia de las importaciones. La India, el tercer mayor consumidor de petróleo del mundo, aún importa casi el 90% del petróleo que consume y aproximadamente la mitad de su gas natural. La disrupción que el conflicto en Medio Oriente causó en las cadenas de suministro de crudo y combustibles para cocinar puso de relieve la magnitud de esa vulnerabilidad para una nación donde la demanda de petróleo sigue creciendo más rápido que la producción doméstica.

La India ha recurrido cada vez más a Rusia para cubrir el déficit de suministro. Las importaciones de crudo ruso alcanzaron un récord de 2,8 millones de barriles por día en julio, representando el 55,5% del total de importaciones.

ONGC también está siendo llamada a invertir en infraestructura estratégica. La empresa planea construir una instalación de almacenamiento con capacidad para 13 millones de barriles en Mangaluru, con la mitad de la capacidad destinada a reservas estratégicas de petróleo. Las reservas estratégicas existentes de la India actualmente cubren solo unos ocho días de demanda, muy por debajo de los niveles que mantienen otros grandes importadores como China y Japón.

Esta dinámica presenta una alineación estratégica para la India: la disminución de la producción doméstica subraya la urgencia de una exploración ampliada, mientras que el repunte de precios impulsado por la guerra está proporcionando a ONGC el flujo de caja necesario para financiar dicha inversión.

Por Julianne Geiger para Oilprice.com