Ondo Finance abrió una nueva ruta que permite a instituciones aprobadas emitir sus acciones tokenizadas usando títulos que ya poseen, en lugar de depositar efectivo nuevo. Las conversiones financiadas con valores están activas en Ethereum y BNB Chain.

Las transferencias de registro de Alpaca reemplazan el efectivo

El mecanismo funciona sobre la Instant Tokenization Network (ITN) de Alpaca y opera junto con la emisión existente de Ondo financiada con efectivo. Según el anuncio del 21 de septiembre de Ondo, una institución aprobada transfiere títulos desde su propia cuenta de Alpaca a la cuenta de Ondo en Alpaca mediante una transferencia interna de registro. Ondo luego crea tokens que representan esos títulos en la blockchain.

Cuando la institución reembolsa sus tokens de Ondo Stocks, los títulos subyacentes se devuelven a su cuenta de Alpaca. Las conversiones no requieren aprobación manual en cada transacción, señaló Ondo. Alpaca Clearing, un bróker-dealer regulado por la FINRA, proporciona la intermediación y la custodia detrás de la red. Este diseño forma un circuito cerrado entre la custodia de valores y su representación onchain: una institución puede emitir tokens a partir de títulos que ya posee y reembolsarlos de vuelta a títulos, manteniendo la posición subyacente bajo la custodia de un bróker-dealer regulado por la FINRA en lugar de convertirla en efectivo.

Ondo Stocks también se negocia en Solana, pero el anuncio mencionó conversiones solo en Ethereum y BNB Chain. El anuncio no aborda si el soporte de conversión se extenderá a Solana.

Ondo espera que la nueva ruta dé a los creadores de mercado una forma de reponer el inventario de tokens, proporcionando "spreads más ajustados y mayor liquidez" a los mercados secundarios.

Acceso limitado a titulares de cuentas de Alpaca aprobados

La emisión a partir de valores está disponible para instituciones aprobadas en Alpaca caso por caso. Los participantes deben tener cuentas activas tanto en Ondo como en Alpaca, y Ondo señala que la ITN no es una función de disponibilidad general de Ondo Stocks. En conjunto, las condiciones de elegibilidad limitan la emisión financiada con valores a un grupo reducido de usuarios: instituciones aprobadas individualmente por Alpaca que también cumplan las reglas de distribución de Ondo.

Ondo indica que proporciona los tokens solo a personas no estadounidenses elegibles, y que estos otorgan exposición económica a los valores de referencia sin ser acciones, ETF ni ADR. Esa restricción aplica incluso aunque los títulos subyacentes permanezcan en un bróker-dealer regulado por la FINRA.

Contexto de crecimiento de la plataforma

Al 22 de septiembre, la plataforma de Ondo mantenía 3.630 millones de dólares en activos distribuidos entre 441 productos. La plataforma de acciones alcanzó 1.000 millones de dólares en valor total bloqueado en mayo, menos de un año después de su lanzamiento en septiembre de 2025. En agosto, un trader compró aproximadamente 2,3 millones de dólares en tokens QQQon en una sola operación en Ethereum, [según Cryptopolitanhttps://www.cryptopolitan.com/ondo-qqqon-2-3m-ether-bet-tokenized-stocks/).

En julio, Ondo lanzó futuros perpetuos apalancados sobre acciones, ETF y materias primas de EE. UU. para traders no estadounidenses.

El despliegue de la ITN se produce tras la orden del 17 de septiembre de la SEC que otorgó exenciones temporales y condicionales para algunas Tokenized Securities Venues. Debido a que esas exenciones son temporales y condicionales, el marco de la SEC para las Tokenized Securities Venues es un desarrollo regulatorio a seguir a medida que se expande la infraestructura de acciones tokenizadas.