Ondas Holdings ha atravesado una rápida transformación, pasando de ser una pequeña empresa de comunicaciones industriales a una plataforma de drones de defensa y sistemas autónomos. La compañía ahora opera en tecnología antidrones, aeronaves no tripuladas, robots terrestres, municiones merodeadoras e inspección de infraestructura.

Ondas Holdings Inc. (ONDS) reportó ingresos del Q1 de 2026 por $50.1 million, más de diez veces el nivel registrado en el mismo trimestre del año anterior. El resultado superó en 25% el extremo superior de la guía propia de la gerencia.

Tras el desempeño trimestral, la gerencia elevó su objetivo de ingresos para todo el año a al menos $390 million. Esa previsión representaría un crecimiento de aproximadamente 670% en comparación con 2025.

La cartera pro forma de pedidos pendientes de la compañía alcanzó $457 million al cierre del Q1, un fuerte aumento frente a los $68.3 million de finales de 2025. Ondas también dijo que aseguró más de $110 million en nuevos pedidos durante los dos primeros meses del Q2.

La cifra de pedidos pendientes es relevante porque indica demanda contratada o esperada, pero no se traduce de inmediato en ingresos. Las aprobaciones gubernamentales, los calendarios de entrega y los ciclos presupuestarios pueden afectar cuándo esos pedidos se reconocen en los resultados, especialmente en el caso de clientes de defensa y del sector público.

La tecnología antidrones es un foco clave

Ondas ve una de sus mayores oportunidades en el mercado de sistemas contra aeronaves no tripuladas.

Su subsidiaria Sentrycs utiliza tecnología cibernética sobre radiofrecuencia para detectar drones, identificar controladores y potencialmente tomar el control de aeronaves hostiles. En comparación con sistemas de interferencia o misiles, el enfoque es menos disruptivo y puede ser más práctico en entornos concurridos o sensibles.

La tecnología de Sentrycs ya se está integrando en una plataforma antidrones de Lockheed Martin, lo que suma un importante socio de la industria de defensa al caso de negocio de la compañía.

Los presupuestos de defensa se enfocan cada vez más en esta área a medida que los drones pequeños y económicos se convierten en una amenaza tanto en entornos militares como civiles. Ese cambio está impulsando la actividad de adquisición de sistemas antidrones y hace que la confiabilidad operativa, la autorización regulatoria y la integración con plataformas de seguridad existentes sean factores importantes para los proveedores.

Las pérdidas continúan pese a una gran posición de efectivo

Ondas sigue sin ser rentable. El EBITDA ajustado fue negativo en $10.9 million en el Q1. Los costos operativos aumentaron debido a nuevas contrataciones, servicios profesionales y gastos relacionados con adquisiciones.

La gerencia espera que las pérdidas alcancen su punto máximo en el Q2 antes de mejorar. La compañía fijó objetivos de rentabilidad para su división de sistemas autónomos a comienzos de 2027 y de rentabilidad de EBITDA ajustado a nivel de toda la empresa a comienzos de 2028.

Esos objetivos no son garantías.

Ondas cerró el Q1 con aproximadamente $1.48 billion en efectivo, efectivo restringido e inversiones de corto plazo. Ese saldo le da a la compañía margen para seguir invirtiendo sin una presión inmediata de financiamiento.

Sin embargo, gran parte del efectivo se obtuvo mediante ventas de acciones y warrants, lo que diluyó a los inversionistas existentes. El número de acciones de la compañía ha aumentado.

La concentración de clientes es otro factor de riesgo. Tres clientes representaron casi 70% de los ingresos del Q1. Un retraso en un programa importante podría tener un efecto material en los resultados reportados, incluso si la demanda general sigue siendo fuerte.

Cobertura de analistas

Nueve analistas de Wall Street cubren Ondas. Según MarketBeat, la acción tiene una calificación de consenso de Moderate Buy, compuesta por una recomendación Strong Buy, seis Buy y dos Hold, sin calificaciones de Sell.

El precio objetivo promedio a 12 meses es de $16.75. Los objetivos de los analistas van de $10 a $19. Estos objetivos reflejan las opiniones publicadas por los analistas en un momento determinado y pueden cambiar a medida que se actualicen los nuevos pedidos, la conversión de ingresos, el avance hacia la rentabilidad y la dilución.