Bitget, Reality y Keyring publicaron conjuntamente un informe de investigación que explora cómo las acciones tokenizadas, los derivados perpetuos y los préstamos descentralizados pueden combinarse para construir nuevas estrategias de inversión dentro de las finanzas descentralizadas (DeFi). El estudio examina la posibilidad de llevar el trading de basis de acciones onchain, permitiendo a los inversionistas combinar la exposición a acciones tokenizadas con derivados e infraestructura de préstamos en una sola estrategia.

Publicado el 28 de octubre de 2026, la investigación utiliza simulaciones históricas para examinar los rendimientos potenciales, los costos de financiamiento y los riesgos asociados con estas estrategias. La iniciativa también involucra a IPOR Fusion, que proporciona infraestructura de vaults onchain, y a 1Token, que ofrece monitoreo de portafolio y gestión de riesgos.

Cómo funciona la estrategia de basis de acciones onchain

La investigación se centra en combinar acciones tokenizadas con posiciones cortas en contratos perpetuos de acciones correspondientes. Utilizando los rTokens de Reality, la estrategia busca reducir la exposición a los movimientos del precio de la acción subyacente, al tiempo que genera ingresos potenciales provenientes de los pagos de funding en los mercados de derivados.

Este tipo de trading de basis de acciones ha sido tradicionalmente el terreno de los gestores de activos en los mercados convencionales, y el informe examina si los activos tokenizados, los mercados de préstamos con permisos y los vaults onchain pueden replicar esas mecánicas dentro de DeFi.

Cuando las tasas de funding de los perpetuos son positivas, los traders con posiciones cortas pueden recibir pagos de los tenedores de posiciones largas. Al combinar tenencias de acciones tokenizadas con posiciones cortas de cobertura, la estrategia busca capturar esta prima de funding limitando la exposición direccional al activo subyacente.

Sin embargo, el enfoque no elimina el riesgo de inversión. Las tasas de funding pueden volverse negativas, y las diferencias en la valoración del colateral, las condiciones de liquidez, los costos de trading y los requisitos de liquidación pueden afectar el desempeño final de la estrategia.

Keyring proporciona la estructura del mercado de préstamos que respalda la estrategia, mientras que IPOR Fusion suministra la infraestructura para gestionar los vaults onchain. 1Token aporta herramientas de análisis de portafolio y monitoreo diseñadas para ayudar a rastrear exposiciones, desempeño y riesgo.

En conjunto, estos componentes demuestran cómo las acciones tokenizadas podrían servir para propósitos que van más allá de la inversión tradicional en acciones, incluyendo la gestión de colateral, los préstamos descentralizados y las estrategias de trading sistemático.

Las simulaciones históricas muestran perfiles de rendimiento distintos

Según el informe, las simulaciones que abarcaron del 15 de diciembre de 2025 al 19 de octubre de 2026 produjeron rendimientos netos anualizados de aproximadamente 7% durante el período dentro de la muestra y 4% durante el período fuera de la muestra. El estudio también identificó una prima de funding bruta de aproximadamente 11%–14%.

Las cifras dentro de la muestra se miden sobre el período utilizado para desarrollar una estrategia, mientras que las cifras fuera de la muestra la prueban con datos ajenos a ese intervalo, una distinción estándar para evaluar cómo se sostiene una estrategia más allá de su diseño original.

La brecha entre la prima bruta y los rendimientos netos destaca el impacto de los gastos de financiamiento, los costos de ejecución y las restricciones de liquidez en el desempeño general. Los resultados sugieren que la prima de funding por sí sola no es suficiente para determinar si una estrategia de basis de acciones es económicamente viable. Una implementación eficaz requiere una consideración cuidadosa de los costos de trading, la eficiencia del colateral y la capacidad de ejecutar posiciones sin afectar significativamente los precios de mercado.

Las cifras se basan en simulaciones históricas y no en resultados de inversión reales, y no garantizan que se puedan lograr rendimientos comparables en condiciones futuras de mercado.

Bitget ve los activos tokenizados expandiéndose más allá del trading tradicional

Gracy Chen, CEO de Bitget, declaró que las acciones tokenizadas están creando oportunidades más allá de la compra y venta de participaciones, incluyendo su uso como colateral y su integración con derivados y otros instrumentos financieros. Añadió que la investigación demuestra cómo estos componentes pueden trabajar juntos, al tiempo que resalta la importancia de los costos de ejecución, la liquidez y la gestión de riesgos. Según Chen, estos desarrollos forman parte de la estrategia más amplia de Universal Exchange (UEX) de Bitget.

La investigación también refleja el creciente interés en conectar los activos financieros tradicionales con la infraestructura basada en blockchain. La tokenización puede proporcionar representaciones digitales de los derechos asociados con los activos subyacentes, permitiendo potencialmente que esos activos interactúen con aplicaciones descentralizadas y protocolos financieros.

Reality opera como una plataforma de emisión de activos del mundo real, trabajando con corredores con licencia y manteniendo los activos subyacentes bajo custodia antes de emitir los derechos onchain correspondientes. Sus rTokens constituyen el componente de acciones tokenizadas de la estrategia examinada en el informe.

Keyring destaca el potencial de las estrategias de inversión programables

Alex McFarlane, fundador de Keyring, afirmó que llevar el trading de basis de acciones completamente onchain podría hacer que una estrategia utilizada tradicionalmente por gestores de activos sea más transparente, programable y accesible para un espectro más amplio de inversionistas. También destacó el potencial del índice para servir como referencia y como un conjunto de bloques de construcción que bancos de inversión, gestores de fondos y asesores de trading de materias primas (CTA) podrían usar para desarrollar sus propias estrategias.

Mientras tanto, 1Token proporciona tecnología de gestión de portafolio, trading y monitoreo de riesgos, complementada por 1ndex, su plataforma de investigación y datos para rastrear, analizar y evaluar estrategias de inversión en activos digitales.

Keyring respalda el acceso con permisos a las aplicaciones DeFi mediante la verificación de elegibilidad diseñada para proteger los datos personales. Sus servicios también incluyen herramientas para estructurar mercados de crédito con permisos respaldados por activos tokenizados y coordinar posiciones apalancadas.

Sin embargo, acceder a los protocolos descentralizados a través de Keyring no elimina los riesgos asociados con vulnerabilidades de contratos inteligentes, la volatilidad del mercado o la posible pérdida de activos digitales. Los participantes siguen siendo responsables de sus transacciones y del cumplimiento de las regulaciones aplicables.

La gestión de riesgos sigue siendo un desafío clave

El informe identifica varios desafíos que podrían afectar la viabilidad a largo plazo de las estrategias de basis de acciones onchain, incluyendo tasas de funding negativas, diferencias en la valoración del colateral, exposición a liquidaciones y retrasos en la liquidación.

Precios confiables, liquidez de mercado suficiente y una gestión de margen coordinada son particularmente importantes cuando las estrategias involucran múltiples protocolos e instrumentos financieros. Los movimientos inesperados del mercado o los retrasos en la ejecución también podrían aumentar los costos y socavar la reducción prevista de la exposición direccional.

Estas consideraciones destacan por qué el monitoreo de nivel institucional y los controles de riesgo son esenciales al desarrollar productos DeFi más complejos.

Posible integración con Bitget Earn

Bitget dijo que se planea lanzar productos seleccionados basados en la investigación a través de Bitget Earn, sujetos a la revisión del producto, los requisitos regulatorios, la elegibilidad de los usuarios y la disponibilidad. La expansión prevista podría proporcionar otra vía para integrar activos tokenizados y estrategias de rendimiento estructurado en el ecosistema más amplio del exchange. Sin embargo, el anuncio no establece una fecha de lanzamiento garantizada ni confirma que los rendimientos simulados estarán disponibles para los usuarios.

Si dicho despliegue se concreta, marcaría la primera operación de la estrategia fuera de condiciones simuladas, haciendo que la revisión del producto y la autorización regulatoria sean hitos clave a observar.

Bitget se describe a sí mismo como un Universal Exchange que ofrece acceso a criptomonedas y activos financieros tradicionales tokenizados, incluyendo acciones, fondos cotizados en bolsa (ETF), materias primas, divisas y metales preciosos.

La colaboración con Reality, Keyring, IPOR Fusion y 1Token ilustra cómo las acciones tokenizadas pueden interactuar cada vez más con los préstamos descentralizados, los derivados y la infraestructura de portafolios automatizados.

En última instancia, la investigación presenta el trading de basis de acciones onchain como un marco potencial para desarrollar nuevos productos de inversión, y no como una garantía de rendimiento sostenible. Su viabilidad futura dependerá de las condiciones de financiamiento, la eficiencia de ejecución, la liquidez del mercado, las consideraciones regulatorias y la capacidad de gestionar riesgos a través de protocolos interconectados.

Fuente: Metaverse Post