Titulares

• Las tensiones en Medio Oriente siguen elevadas a medida que se acerca el fin de semana
• Los precios del petróleo pierden impulso en el tramo final de la semana
• Análisis del petróleo hoy: sesgo táctico bajista se impone cerca del soporte de $90 mientras los mercados evalúan la pausa del ECB y las tensiones con Irán
• Kocher del ECB: no ve evidencia de efectos de segunda ronda, pero actuará si se deteriora el panorama de inflación
• Nagel, responsable de política del ECB, dice que no se debe anticipar ningún movimiento de tasas antes de la reunión de septiembre
• La actividad empresarial francesa se estabiliza en julio ante un fuerte repunte de la economía de servicios
• PMI manufacturero preliminar de Alemania en julio: 52.2 frente al 50.5 esperado
• La actividad empresarial de la zona euro sube por primera vez en cuatro meses al repuntar las condiciones de demanda
• PMI preliminar de servicios del Reino Unido en julio: 51.8 frente al 49.4 esperado
• Las ventas minoristas del Reino Unido subieron inesperadamente en junio en medio del calor del verano y el entusiasmo por la Copa del Mundo
• La confianza de los hogares alemanes se debilita un poco más de cara a agosto

Mercados

• El crudo WTI baja 2.7% a $89.65
• Las acciones europeas operan ligeramente al alza; los futuros del S&P 500 suben 0.2%
• El AUD lidera, mientras que el USD y el CHF quedan rezagados en la jornada
• Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años bajan 2 pb a 4.68%
• El oro sube 0.3% a $4,059
• Bitcoin baja 0.2% a $64,985

La sesión europea fue relativamente tranquila, con los mercados tomando una pausa moderada en el tramo final de la semana.

Las tensiones en Medio Oriente siguieron elevadas, pero la aversión al riesgo se moderó algo durante la jornada a medida que los precios del petróleo retrocedieron, al menos por ahora. El crudo WTI bajó 2.7% a $89.65, mientras que el Brent cayó 2.6% a $98.05.

En el contexto del movimiento semanal más amplio, las caídas fueron limitadas. El crudo WTI aún iba camino a una ganancia semanal de 9%, mientras que el Brent se perfilaba para terminar la semana con un avance de más de 11% a los niveles actuales.

El movimiento del petróleo siguió siendo la principal referencia entre activos, con los operadores equilibrando el retroceso frente al entorno geopolítico aún sin resolver de cara al fin de semana. Eso hizo que la sesión estuviera más centrada en ajustes de posiciones que en un cambio claro de la narrativa semanal más amplia.

A medida que los precios del petróleo retrocedieron, los rendimientos de los bonos también bajaron desde máximos recientes. El rendimiento alemán a 10 años cedió de 3.20% a 3.18%, mientras que el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años cayó de 4.71% a 4.68% en la jornada.

El contexto de tasas también estuvo marcado por los datos de la zona euro y los comentarios de bancos centrales. Las publicaciones preliminares del PMI mostraron que la actividad empresarial de la zona euro aumentó por primera vez en cuatro meses, con el PMI manufacturero de Alemania superando las expectativas y la actividad francesa estabilizándose gracias a un desempeño más sólido de los servicios. Por el lado del ECB, Kocher dijo que no veía evidencia de efectos de segunda ronda, pero que actuaría si se deterioraba el panorama de inflación, mientras que Nagel afirmó que los responsables de política no deberían comprometerse de antemano con ningún movimiento de tasas antes de la reunión de septiembre.

El dólar se mantuvo marginalmente a la baja frente a las principales monedas, mientras el tono general de riesgo encontró cierto alivio. El EUR/USD subió 0.1% a 1.1385, mientras que el USD/JPY cayó 0.1%, aunque se mantuvo cerca de máximos de 40 años en 163.75.

Los mercados accionarios en Europa registraron leves avances. El DAX de Alemania subió 0.7% y el CAC 40 de Francia ganó 0.3%. Los futuros estadounidenses también se mostraron más estables, con los futuros del S&P 500 avanzando 0.2% y los del Nasdaq subiendo 0.1%, aunque los movimientos ofrecieron poca dirección tras las fuertes ventas en Wall Street en la sesión anterior.

En el Reino Unido, el flujo de datos fue más firme, ya que el PMI preliminar de servicios de julio se ubicó en 51.8 frente al 49.4 esperado, mientras que las ventas minoristas de junio subieron inesperadamente en medio del calor del verano y el entusiasmo por la Copa del Mundo. Sin embargo, la confianza de los hogares alemanes se debilitó un poco más de cara a agosto.

En metales preciosos, el oro recuperó algo de terreno, con una subida de 0.3% a $4,059.

En conjunto, la actividad del mercado apuntó a una recuperación parcial y a una pausa ligera a medida que se acercaba el fin de semana, con el petróleo, los rendimientos y los datos de actividad entrantes como los principales puntos de referencia para la próxima sesión.