Las tensiones entre Estados Unidos e Irán siguen siendo el foco principal de los mercados, y eso ha cambiado poco desde el comienzo de la semana. Como se señaló anteriormente, Las tensiones en Oriente Medio se mantienen elevadas a medida que se acerca el fin de semana.

Sin embargo, tras cuatro días lidiando con titulares cada vez más cautelosos, las condiciones del mercado el viernes muestran signos de una pausa moderada, al menos por ahora. Para los mercados energéticos, el contexto geopolítico es importante porque cualquier riesgo percibido para los flujos de suministro desde Oriente Medio puede trasladarse rápidamente a los precios del crudo, incluso cuando el movimiento comercial inmediato está impulsado por el posicionamiento o los niveles técnicos.

Los precios del petróleo se mueven a la baja y se retiran de máximos recientes, con el crudo WTI cayendo un 3% en el día y volviendo a situarse por debajo de los $90 por barril. El WTI es el principal benchmark de crudo de Estados Unidos, por lo que su movimiento es seguido de cerca no solo por los operadores energéticos, sino también por los inversores que monitorean activos sensibles a la inflación.

Gráfico diario del crudo WTI ($/barril)

El gráfico sigue siendo importante de vigilar, ya que la acción del precio está siendo atraída de nuevo hacia una prueba de la media móvil de 100 días, marcada por la línea roja. Si el WTI se mantiene por encima de ese nivel, el impulso más alcista obtenido el jueves se mantendría intacto. Si cae por debajo de esa zona técnica clave, los vendedores podrían tener espacio para empujar los precios un poco más a la baja. El nivel de cierre del viernes, ya sea por encima o por debajo de $90, también probablemente sea un punto de atención.

Incluso con el retroceso del viernes, los precios del petróleo siguen encaminados a otra semana sólida, lo que marcaría una tercera ganancia semanal consecutiva. Tras subir más de un 14% la semana pasada, el crudo WTI aún está posicionado para terminar la semana actual con más de un 9% de alza en los niveles actuales.

En el panorama de mercados más amplio, el retroceso de los precios del petróleo también está permitiendo que otras clases de activos encuentren cierto alivio. Las rentabilidades de los bonos se están moderando desde sus máximos, con la rentabilidad del bono del Tesoro a 10 años bajando 1.2 puntos básicos a 4.69%. En Europa, la rentabilidad alemana a 10 años ha bajado de 3.20% a 3.185%, mientras que la rentabilidad francesa a 10 años ha descendido de 4.035% a 3.988%. Los precios más bajos del petróleo pueden reducir parte de la presión a corto plazo sobre las expectativas de inflación, lo que ayuda a explicar por qué los mercados de tasas siguen siendo sensibles a las fluctuaciones del crudo durante períodos de tensión geopolítica.

Las acciones también encuentran cierto soporte, con los principales índices europeos registrando ligeras ganancias y los futuros del S&P 500 subiendo un 0.3% en el día. Wall Street tuvo una sesión difícil el jueves y, aunque las acciones tecnológicas siguen encaminadas a otra pérdida semanal, los últimos movimientos ofrecen cierto margen de respiración antes de la apertura del mercado estadounidense.

Dicho esto, aún es temprano en la jornada bursátil y no haría falta mucho para que la nerviosismo regrese al mercado. Cualquier riesgo de titulares negativos durante la sesión que viene podría reavivar rápidamente los ánimos, especialmente con los operadores evaluando su exposición de cara al fin de semana, cuando los mercados tienen menos capacidad de reaccionar a nuevos desarrollos.