La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) dijo el miércoles que una ola de gasto corporativo en inteligencia artificial ha compensado parte del daño que la crisis energética de Medio Oriente habría causado a la economía global este año.

El capital ha fluido hacia centros de datos, semiconductores y otra infraestructura de IA, con mayores exportaciones tecnológicas de Japón y Corea del Sur que impulsan la actividad en expansión en Estados Unidos. Aun así, la perspectiva interina del organismo con sede en París, también publicada el miércoles, recortó sus metas de crecimiento para 2027, en eco del camino más cauteloso que había proyectado antes para 2026 antes de que el año resultara mejor de lo esperado.

2026 supera las expectativas y 2027 recibe un recorte

La OCDE ahora espera que la producción global crezca 2.9% en 2026, una mejora respecto al 2.8% que pronosticó hace apenas junio. Aun con la mejora, la proyección sigue por debajo del 3.4% que la economía global registró el año pasado.

El organismo no espera la misma resiliencia en 2027, y recortó su pronóstico de 3.1% a 3.0%, vinculando el ajuste al impacto del conflicto de Medio Oriente en los precios de las materias primas. La división captura el mensaje central del informe: la ola de gasto en IA le compró a la economía global un 2026 más fuerte, mientras que las consecuencias del conflicto en los precios de las materias primas se reflejan en 2027.

El gasto en IA está separando a los ganadores de los perdedores

Las ganancias no se han distribuido de manera uniforme, con resultados que divergen según la exposición a la IA y la vulnerabilidad a los costos energéticos. Ese circuito comercial transfronterizo —exportaciones tecnológicas coreanas y japonesas que alimentan la construcción de centros de datos en EE.UU.— explica cómo un solo tema de inversión se refleja en las cifras de crecimiento a ambos lados del Pacífico.

Estados Unidos, el mayor ganador, recibió una mejora respecto a las cifras de junio, con la OCDE proyectando ahora un crecimiento de 2.2% en 2026 y 2.1% en 2027. La expansión se apoya en el gasto de capital corporativo en IA, aunque la desaceleración de la demanda de los hogares por los aranceles y la energía más cara generan obstáculosn
Al norte de la frontera, Canadá recibió el mayor recorte debido a los nuevos aranceles estadounidenses sobre bienes canadienses. La OCDE redujo su pronóstico de 2026 a 0.9% desde 1.2%, y su pronóstico de 2027 también cayó, a 1.3% desde 1.7%.

Las proyecciones para China se mantuvieron en 4.5% este año y 4.2% en 2027, sin cambios respecto a junio, ya que la inversión se ha moderado mientras el país trabaja en reducir su exceso de capacidad industrial.

El crecimiento de la eurozona sigue estancado en 1.0% este año y el próximo, con altos precios del gas y tasas de interés que compensan los nuevos gastos en defensa. Se espera que Japón crezca 0.8% en 2026 y 0.7% en 2027.

La crisis energética se traslada a los precios

La inflación es el canal que la OCDE vigila más de cerca. En todo el G20, ahora prevé que los precios al consumidor suban 4.1% en 2026, apenas por encima del 4.0% de junio, y elevó su estimación de 2027 de manera más marcada, de 3.1% a 3.6%.

En la eurozona, donde las reservas de gas europeas se sitúan en mínimos de 15 años rumbo al invierno —dejando márgenes inusualmente estrechos para la temporada de calefacción—, la inflación se proyecta en 3.0% este año y 2.9% en 2027. La inflación de EE.UU. se vería en 3.6% en 2026 antes de enfriarse a 2.6%.

Una evaluación separada publicada un día antes, el martes, cuenta una versión más sombría de la misma historia. El Departamento de Asuntos Económicos y Sociales de la ONU situó el crecimiento global en apenas 2.6% en 2026 y 2.9% en 2027, y señaló que el crudo Brent ha subido aproximadamente 40% desde febrero hasta alrededor de $100 el barril. Al igual que la OCDE, atribuyó a la fuerte demanda de tecnología relacionada con la IA el mantenimiento de la inversión y el comercio, citando un crecimiento del comercio de mercancías de 5.4% en los primeros cinco meses del año, liderado por semiconductores y electrónica, según datos de la UNCTAD.

Un conjunto de riesgos a la baja

La OCDE presentó un conjunto de riesgos que, si se materializan juntos, podrían restar 0.7 puntos porcentuales al crecimiento de 2027 y sumar 1.1 puntos a la inflación. La lista incluye una nueva turbulencia en los mercados energéticos, el alza de los rendimientos de los bonos gubernamentales, los débiles retornos de la inversión en IA y el clima extremo de un El Niño que el organismo calificó como el más fuerte en 1,000 años y un "riesgo a la baja significativo" para el suministro de alimentos. Cada punto también funciona como un indicador a seguir durante el resto del año: las oscilaciones de los precios de la energía, los costos de endeudamiento gubernamental, el rendimiento del capital invertido en IA y el impacto de El Niño en las cosechas.

El último punto sobre la IA importa para los mercados que han dependido fuertemente del tema tecnológico. Una pérdida de confianza en las valoraciones de las empresas de IA, advirtió la OCDE, figura entre eventos que podrían frenar la expansión global. Dado lo de cerca que las criptomonedas y las acciones vinculadas a la IA han seguido el mismo optimismo, la advertencia impacta a ambos mercados a la vez: Bitcoin alcanzó un máximo de ocho meses por encima de $86,000 el lunes, junto con cierres récord del Nasdaq, como informó Cryptopolitan.