La inflación de octubre en EE. UU. superó las expectativas, elevando los rendimientos del Tesoro, fortaleciendo el dólar y presionando a las acciones, los metales preciosos y las criptomonedas. Los mercados aumentaron la probabilidad de una suba de tasas de 50 puntos básicos por parte de la Reserva Federal en diciembre, después de que la lectura del CPI subyacente coincidiera con el umbral identificado por el gobernador de la Fed Christopher Waller.

El informe de CPI de octubre mostró que la inflación general subió 0.4% mensual, frente a expectativas de 0.3% y al aumento de 0.6% de septiembre. El CPI subyacente, que excluye alimentos y energía, subió 0.3% contra expectativas de 0.2%, marcando el tercer mes consecutivo en 0.3% en términos redondeados.

La Oficina de Estadísticas Laborales no contaba con la comparación de octubre de 2025 debido al cierre del gobierno del año pasado, por lo que el informe de octubre no incluyó lecturas interanuales. Las tasas anuales de septiembre fueron de 3.7% para el CPI general y de 2.6% para el CPI subyacente.

Los precios de la energía subieron 0.7% en octubre tras un aumento de 5.2% en septiembre, lo que ayuda a explicar la moderación de la inflación general. La vivienda subió 0.3% y representó más del 30% del aumento general, mientras que los alimentos subieron 0.5%. El seguro de vehículos automotores subió 0.7%, las tarifas aéreas aumentaron 0.4% y los precios de los autos usados cayeron 1.2%. InvestingLive estimó que los servicios subyacentes excluyendo la vivienda, a menudo llamados inflación supercore, subieron alrededor de 0.4% durante el mes.

La lectura subyacente sin redondear fue de 0.297%, cercana al umbral de 0.3% de Waller para considerar un movimiento mayor en diciembre. Los precios actuales de mercado sitúan la probabilidad de una suba de 50 puntos básicos en diciembre en 10%, con una suba de 25 puntos básicos en el 90% restante.

El PCE de octubre y las nóminas de noviembre aún deben publicarse antes de la reunión de diciembre de la Reserva Federal. El PCE es la medida de inflación preferida de la Fed, mientras que las nóminas proporcionarán otra indicación de las condiciones del mercado laboral y del margen para nuevas subas de tasas.

Los funcionarios de la Fed se centran en la inflación persistente

Waller dijo antes de la publicación del CPI que apoyaría una suba de tasas de 25 puntos básicos en diciembre incluso si la inflación de octubre mejoraba. También dijo que una lectura del CPI subyacente de 0.3% o superior podría poner en consideración un movimiento de 50 puntos básicos. Waller describió el mercado laboral como ampliamente equilibrado y dijo estar preocupado por la amplitud de los aumentos de precios, incluida la posibilidad de que los mayores costos de energía se estén transmitiendo a otros bienes y servicios. Sus comentarios fueron reportados por InvestingLive: https://investinglive.com/technical-analysis/morning-kickstart-oil-slides-as-waller-puts-a-half-point-hike-in-play-markets-brace-for-cpi

La gobernadora de la Fed Michelle Bowman dijo después de la publicación que el informe sugería que las presiones inflacionarias podrían persistir por más tiempo y que las condiciones del mercado laboral parecían fortalecerse. Ella identificó el PCE de octubre y las nóminas de noviembre como datos importantes aún pendientes antes de la decisión de diciembre. Bowman también dijo que quería evaluar la durabilidad de la demanda relacionada con la IA y los efectos de los riesgos geopolíticos en la economía. InvestingLive reportó sus comentarios aquí: https://investinglive.com/central-banks/fed-s-bowman-persistent-inflation-firming-labor-conditions-suggest-work-to-do

El presidente de la Fed de Kansas City, Jeff Schmid, describió la política monetaria actual como bastante acomodaticia. Dijo que la vivienda era un área donde las tasas más altas parecían estar teniendo efecto, pero vio pruebas limitadas de contención en otros sectores. Schmid también señaló tendencias de precios preocupantes detrás de los titulares de energía y argumentó que la configuración actual de tasas estaba haciendo demasiado poco para frenar la inflación. Sus comentarios fueron reportados por InvestingLive: https://investinglive.com/central-banks/fed-s-schmid-some-concerning-trends-in-prices-underneath-the-whole-energy-story

La presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, dijo que la Fed necesita al menos dos subas más de un cuarto de punto y que podría poder moverse más rápido durante el invierno. Después de esos dos aumentos, dijo, los responsables de política podrían tener un caso para pausar y evaluar la economía. Logan también dijo que los rendimientos más altos de los bonos indicaban que la política monetaria todavía tiene trabajo por hacer. InvestingLive reportó sus comentarios aquí: https://investinglive.com/central-banks/fed-s-logan-it-s-clear-that-fed-needs-at-least-two-more-quarter-point-rate-hikes

En conjunto, los comentarios mantuvieron la inflación en el centro del debate de política, aunque enfatizaron diferentes elementos de la decisión de diciembre. Waller discutió el tamaño del próximo movimiento, Logan delineó una trayectoria de al menos dos aumentos adicionales, Schmid cuestionó si la política era lo suficientemente restrictiva y Bowman destacó los datos aún pendientes.

Suben los rendimientos del Tesoro y el dólar

El rendimiento del Tesoro a dos años lideró el movimiento al alza mientras los operadores reevaluaban las probables acciones de la Fed en las próximas reuniones. Los rendimientos en la foto de cierre de la sesión fueron:

• Dos años: 4.7335%, +18.65 puntos básicos
• Cinco años: 4.8121%, +15.31 puntos básicos
• Diez años: 4.9875%, +12.55 puntos básicos
• 30 años: 5.3502%, +9.42 puntos básicos

El rendimiento a 10 años operó por encima de 5% durante la sesión antes de retroceder a un nivel apenas inferior en la foto de cierre. Una débil subasta de notas a 10 años por $42 mil millones añadió presión. Los papeles se adjudicaron a un rendimiento máximo de 5.02%, 1 punto básico por encima del rendimiento when-issued. La relación demanda-oferta fue de 2.46 veces, por debajo del promedio de 2.60 veces. La fuerte demanda directa solo compensó parcialmente la menor demanda indirecta y una mayor absorción por parte de los dealers. InvestingLive reportó los detalles de la subasta aquí: https://investinglive.com/news/u-s-treasury-sells-42-billion-of-10-year-notes-at-a-high-yield-of-5-02

El dólar se apreció frente a todas las principales monedas en la foto de cierre de la sesión. AUDUSD cayó 0.91% a 0.6863, la mayor caída entre los pares principales. GBPUSD bajó 0.75% a 1.3339, EURUSD cayó 0.55% a 1.1161 y USDJPY subió 0.55% a 158.77. USDCAD registró la menor ganancia del dólar, subiendo 0.51% a 1.4189.

Las acciones de EE. UU. devuelven las ganancias iniciales vinculadas a Anthropic

Los principales índices bursátiles de EE. UU. cerraron a la baja tras un impulso inicial vinculado a los términos actualizados de la oferta pública inicial de Anthropic. Los niveles de cierre de la sesión fueron:

• Promedio Industrial Dow Jones: 52,237.23, −0.30%
• S\u0026P 500: 7,520.93, −0.38%
• Nasdaq Composite: 20,065.87, −0.74%
• Russell 2000: 2,821.38, −0.68%
• Nasdaq 100: 27,740.80, −0.60%

Anthropic inició su gira de IPO con términos revisados después de retractarse de las cifras preliminares enviadas a los banqueros. El creador de Claude y los accionistas vendedores ofrecen 825 millones de acciones a entre $70 y $78 cada una. La oferta podría valer hasta $64.4 mil millones, con una valoración implícita de hasta $1.4 billones (trillions). Se espera que las acciones comiencen a cotizar en Nasdaq el 19 de noviembre bajo el ticker ANT. InvestingLive reportó los detalles de la oferta aquí: https://investinglive.com/stocks/anthropic-retracts-ipo-pricing-details-sent-to-bankers-says-figures-were-inaccurate/?utm_source=chatgpt.com

Reportes de que las órdenes cubrían las acciones disponibles ayudaron a empujar los índices Nasdaq a terreno positivo a comienzos de la sesión, pero ese impulso se desvaneció. La demanda de la oferta proporcionó una indicación del apetito de los inversionistas por la IA, mientras que el aumento de los rendimientos elevó la barrera para las valoraciones de las acciones de crecimiento.

Nvidia cayó otro 6% y estaba probando una zona clave de soporte, según InvestingLive: https://investinglive.com/stocks/nvidia-falls-another-6-and-is-now-testing-a-key-support-zone

Las acciones europeas, en su mayoría al alza

Las bolsas europeas cerraron en su mayoría al alza, lideradas por España. Los movimientos de los índices regionales fueron:

• IBEX 35 de España: +0.98%
• FTSE MIB de Italia: +0.69%
• CAC 40 de Francia: +0.55%
• DAX de Alemania: +0.31%
• FTSE 100 del Reino Unido: −0.29%

El reporte de mercado de InvestingLive está disponible aquí: https://investinglive.com/stocks/european-stocks-mostly-higher-as-hot-us-cpi-sends-treasury-yields-above-5

Caen el petróleo, los metales y las criptomonedas

El crudo WTI cayó 0.56% a $86.36 después de cotizar hasta $83.88. El crudo Brent bajó 0.67% a $91.95. Las esperanzas de avance en las conversaciones entre EE. UU. e Irán permanecieron como parte del trasfondo del mercado. Rezaei, de Irán, dijo que actualmente no hay negociaciones en curso entre Teherán y Washington, según InvestingLive: https://investinglive.com/commodities/iran-s-rezaei-no-negotiations-currently-taking-place-between-tehran-and-washington

Los precios más bajos del crudo ofrecieron cierto alivio en los costos de energía, pero el mercado de bonos se centró en la sorpresa del CPI y sus implicaciones para la política de la Reserva Federal. El oro cayó 2.59% a alrededor de $4,032, mientras que la plata bajó 3.54% a $51.52. Un dólar más fuerte y rendimientos del Tesoro más altos pesaron sobre ambos metales.

Bitcoin cayó 1.42% a alrededor de $73,881, moviéndose en la misma dirección que las acciones de crecimiento y probando su promedio móvil de 200 días tras los datos de CPI más altos de lo esperado. Ethereum bajó 3.18% a $2,059.42. InvestingLive reportó el nivel técnico de Bitcoin aquí: https://investinglive.com/cryptocurrency/bitcoin-tests-its-200-day-moving-average-after-hotter-us-cpi-data

Otros puntos destacados en el resumen de noticias de FX de las Américas de InvestingLive incluyeron las minutas del Banco de Canadá que indicaban que el Consejo de Gobierno veía una posible necesidad de subir tasas aún más; el miembro del Comité Ejecutivo del BCE, Philip Lane, diciendo que la barrera para la orientación direccional de tasas era alta; y un reporte de que las acciones europeas seguían en su mayoría al alza mientras los rendimientos del Tesoro de EE. UU. superaban el 5%. Las minutas del Banco de Canadá fueron reportadas aquí: https://investinglive.com/central-banks/bank-of-canada-minutes-governing-council-sees-possible-need-to-hike-rates-further, mientras que los comentarios de Lane fueron reportados aquí: https://investinglive.com/central-banks/ecb-s-lane-says-the-bar-for-directional-rate-guidance-is-high.

El rendimiento del Tesoro a dos años emergió como el indicador de mercado más claro de la reevaluación en torno a la política de la Fed. El CPI de octubre puso en la mesa una suba de tasas mayor en diciembre. Las próximas grandes pruebas son si el PCE de octubre confirma la persistencia de las presiones sobre los precios subyacentes y si las nóminas de noviembre otorgan a la Reserva Federal margen para moverse más rápido.

Fuente: Resumen de noticias FX de las Américas de InvestingLive, 10 de noviembre