Las acciones de Nvidia (NVDA) han estado bajo presión esta semana, al caer desde un máximo mensual de $227 hasta los actuales $208, y este retroceso ahora enfrenta una prueba clave: la compañía está programada para publicar su informe de resultados el miércoles, justo cuando Raymond James eleva su precio objetivo para el título.

Raymond James eleva el precio objetivo de Nvidia a $352

Los principales analistas que siguen a Nvidia se han mantenido muy optimistas sobre la compañía, y Raymond James es el más reciente en elevar sus estimaciones. En una nota, los analistas de la firma aumentaron su precio objetivo para Nvidia a $352 desde los $330 previos, aproximadamente un 67% por encima del nivel actual. Raymond James, una firma valorada en torno a $40,000 millones, citó la entrada de Nvidia en la industria de los CPU como un impulsor clave de la mejora, como se señala en una publicación en X.

Los analistas ven en el negocio de los CPU una trayectoria de fuerte crecimiento impulsada por la tendencia actual de los agentes de IA. Con el tiempo, esperan que el segmento represente alrededor del 5% de los ingresos totales, convirtiendo a Nvidia en un competidor importante de AMD e Intel. Esto marcaría una expansión significativa para una compañía aún conocida sobre todo por sus GPU: el mercado de procesadores para servidores ha estado dividido durante mucho tiempo entre las líneas Xeon de Intel y EPYC de AMD, y el avance de Nvidia en los CPU se apoya en el enfoque de diseño basado en Arm que ya utiliza en sus chips Grace para centros de datos.

Más allá de la oportunidad en los CPU, los analistas argumentaron que la valoración de Nvidia hace que la acción sea una ganga. A pesar de las sólidas métricas de ingresos, beneficios y flujo de caja libre de la compañía, Nvidia cotiza con un ratio precio-beneficio proyectado de 23, muy por debajo de su promedio de cinco años de 43. La misma dinámica se observa en su valoración por flujo de caja libre, con el ratio precio-flujo de caja libre proyectado cayendo a 23 frente a un promedio de cinco años de 45.

Esas cifras indican que los inversores perciben algunos riesgos que afectan el negocio de Nvidia. Entre las preocupaciones citadas con más frecuencia está el enfoque de inversión circular de la compañía, en el que Nvidia invierte en sus clientes, quienes luego usan esos fondos para comprar sus chips. También existe la inquietud de que la burbuja de la IA pueda estallar en un futuro cercano; una de las voces más destacadas en esa advertencia es Michael Burry, quien predijo con exactitud la crisis financiera global. La lista de presiones frecuentemente citadas va más allá del temor a la burbuja: las restricciones de exportación de Estados Unidos han limitado periódicamente las ventas de chips avanzados de Nvidia en China, y sus mayores clientes de la nube están desarrollando más aceleradores de IA propios, incluidos los TPU de Google y los chips Trainium de Amazon.

Otros analistas destacados que siguen a Nvidia comparten la perspectiva alcista. Los datos de MarketBeat muestran que la estimación promedio de los analistas es de $308, aproximadamente 45% por encima del nivel actual, mientras que analistas de Rosenblatt Securities, Cantor Fitzgerald, DA Davidson, BMO Capital Markets y RBC consideran que la acción podría superar los $300.

Se esperan sólidos resultados de Nvidia

El próximo catalizador importante para el precio de las acciones de NVDA es su informe de resultados, que se publicará el miércoles de esta semana. Nvidia tiene un largo historial de superar y elevar sus estimaciones de ingresos y beneficios. En esta ocasión, existe la posibilidad de que los ingresos se hayan duplicado hasta superar los $93,000 millones, con una guía para el tercer trimestre proyectada en $106,000 millones; los analistas esperan que ambas cifras sean de $92,000 millones y $103,000 millones, respectivamente.

No hay señales de que la compañía haya perdido impulso. La mayoría de sus proveedores, incluidos SK Hynix y TSMC, publicaron recientemente sólidos resultados financieros. Al mismo tiempo, sus principales clientes —Microsoft, Google y Amazon— también difundieron fuertes resultados y elevaron sus proyecciones.

Junto con el crecimiento de ingresos y beneficios, se espera que Nvidia fortalezca el retorno a los accionistas mediante recompras y dividendos más grandes. En su informe de resultados anterior, la compañía anunció $80,000 millones en recompras de acciones, y su baja valoración podría justificar un programa de recompra aún mayor. Más allá de las cifras principales, los inversores estarán atentos a los márgenes brutos del segmento de centros de datos y a cualquier novedad sobre el despliegue de la generación de chips Blackwell, dado que el segmento de centros de datos ya representa la gran mayoría de los ingresos de Nvidia.

Análisis técnico del precio de las acciones de Nvidia

En el gráfico diario, el precio de las acciones de NVDA ha caído en los últimos días, pasando de un máximo de $227 a un mínimo de $207 el lunes. Ahora hay señales de que la acción está formando lentamente un patrón de velas harami, caracterizado por una vela bajista grande seguida de una alcista pequeña; «harami» es una palabra japonesa que significa mujer embarazada.

La acción también ha rellenado el hueco de valor justo que se formó hace unas semanas y se mantiene por encima de su media móvil exponencial (EMA) de 50 días. En ese contexto, el escenario más probable es un rebote hacia una nueva prueba del nivel de resistencia en $227.