Puntos clave

La acción de Nvidia cayó bruscamente el viernes, incluso después de que la empresa publicara fuertes resultados financieros.

La retirada se produce en medio de preocupaciones por la competencia en la industria de las GPU.

Tras publicar sus resultados, las acciones de Nvidia subieron hasta su nivel más alto desde el 2 de junio. Luego perdieron impulso y cayeron a 217 dólares, su nivel más bajo desde el 21 de agosto.

Este artículo examina las principales razones por las que la acción se desplomó el viernes a pesar de sus fuertes ganancias.

Nvidia publicó fuertes resultados financieros y proyecciones

Nvidia entregó fuertes resultados financieros e emitió algunas de las mejores proyecciones de cualquier empresa. Los ingresos subieron a 96 mil millones de dólares en el segundo trimestre, superando la guía que la compañía había proporcionado junto con su informe del primer trimestre.

Lo más notable es que las proyecciones de Nvidia quedaron muy por encima incluso de los estimaciones más optimistas de los analistas. La empresa ahora espera que los ingresos del tercer trimestre alcancen los 106 mil millones de dólares. También proyecta que el crecimiento de ingresos del próximo año supere el 70%, mientras que los analistas anticipaban un crecimiento del 44%. Históricamente, Nvidia ha sido muy conservadora con sus previsiones, lo que significa que los resultados reales suelen superar su guía.

Como resultado, los analistas subieron sus precios objetivo. Mark Lipacis de Evercore elevó su objetivo a 465 dólares, mientras que Simon Leopold de Raymond James lo subió de 352 a 515 dólares. UBS aumentó su objetivo de 280 a 300 dólares, y Oppenheimer, Citigroup y Morgan Stanley subieron los suyos a 315 dólares.

Por qué cayó la acción de NVDA

Varios factores explican la caída a pesar de los fuertes resultados. Primero, la caída coincidió con una declaración hawkish del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, en el Simposio de Jackson Hole. Warsh dijo que la inflación seguía elevada y que la Fed haría todo lo posible por llevarla al 2%. En respuesta, los inversionistas estadounidenses vendieron activos de riesgo como acciones y criptomonedas. Las expectativas de tasas más altas suelen pesar más sobre las acciones de crecimiento con valoraciones elevadas, y Nvidia, como una de las empresas más grandes del mercado por capitalización, ejerce una influencia desproporcionada en los principales índices, lo que la convierte en un objetivo frecuente cuando cambia el sentimiento de riesgo general.

Nvidia también cayó porque los inversionistas "vendieron la noticia". Es común que los activos suban antes de un evento importante y luego recorten parte de esas ganancias una vez que el evento pasa. En este caso, las acciones de Nvidia saltaron a 230 dólares, cerca de su máximo histórico, antes de retroceder. El patrón le resulta familiar a Nvidia: la acción también ha retrocedido tras algunos informes de ganancias anteriores incluso cuando los resultados superaron las expectativas, ya que las expectativas sobre la empresa han sido especialmente altas durante el auge del gasto en IA.

Lo más importante es que existen preocupaciones por la creciente competencia en la industria de los chips. OpenAI ha lanzado su propio chip, conocido como Jalapeno. En una declaración esta semana, la empresa dijo que su chip superaba al Blackwell de Nvidia en métricas clave. Esto importa porque OpenAI es uno de los mayores consumidores de GPU de Nvidia; el éxito de su chip significa que podría no necesitar gastar tanto en los productos de Nvidia en el futuro. El único riesgo para OpenAI es que Nvidia es un inversionista importante. Nvidia también anunció recientemente un respaldo financiero para un gran centro de datos en Ohio que utilizará sus GPU.

Más allá de OpenAI, otras empresas como Microsoft, Google y Amazon están desarrollando sus propias GPU. Google anunció recientemente que ampliaría su acuerdo con Marvell para impulsar la producción de su chip TPU. Este impulso refleja un cambio más amplio en la industria, en el que las mayores empresas de nube e IA, que en conjunto gastan decenas de miles de millones de dólares por trimestre en infraestructura de IA, buscan reducir su dependencia de un solo proveedor de chips y reducir costos mediante silicio personalizado. Aun así, Nvidia conserva ventajas gracias a su ecosistema de software CUDA, su cadencia anual de productos y sus relaciones profundas con los mismos clientes que ahora construyen chips rivales. Los inversionistas estarán atentos a si el crecimiento del centro de datos y los márgenes brutos de Nvidia se mantienen a medida que estos chips alternativos escalan.

Análisis técnico del precio de la acción de Nvidia

El gráfico diario muestra que NVDA estaba en una tendencia bajista antes del informe de ganancias. La acción luego formó un hueco alcista grande tras sus resultados, alcanzando un máximo de 230 dólares, y ahora intenta llenar ese fair value gap.

Por el lado positivo, las acciones se sitúan por encima de la media móvil de 100 días, una señal de que los compradores siguen en control. La acción también cayó por debajo del pivote Major S/R de la herramienta Murrey Math Lines.

Dado este panorama, es probable que la acción siga siendo muy volátil antes de reanudar su tendencia alcista. Podría caer hasta el soporte definitivo y luego rebotar hacia el máximo histórico de 236 dólares o más.

El artículo Por qué cae la acción de Nvidia a pesar de sus fuertes resultados y proyecciones apareció primero en The Market Periodical.