El precio de la acción de Nvidia ha caído por debajo de su media móvil ponderada de 200 días (WMA) a medida que se aceleraba la venta masiva en el sector semiconductor. La WMA de 200 días es uno de los indicadores técnicos más seguidos por los inversores institucionales, y una ruptura por debajo de este nivel suele señalar un cambio más amplio en el sentimiento del mercado, en lugar de una fluctuación de corto plazo.

Tras alcanzar un máximo de $236 en junio, la acción ha descendido ahora a $190. El movimiento se produce mientras los inversores evalúan si la caída está justificada, aun cuando las principales empresas tecnológicas continúan aumentando el gasto de capital.

La acción de Nvidia rompe por debajo de un soporte clave

El análisis técnico muestra que NVDA ha caído por debajo de su importante media móvil ponderada de 200 días por primera vez desde el 7 de julio.

Históricamente, los movimientos por encima o por debajo de este nivel han desencadenado variaciones significativas en el precio. Por ejemplo, la acción subió hasta $236 después de cruzar por encima de la media el 9 de abril, cuando cotizaba a $185.

Un examen más detallado también muestra que la acción se está acercando al nivel de soporte clave de $190, que fue su nivel más bajo a principios de este mes. Una ruptura por debajo de ese nivel invalidaría el patrón de doble piso y apuntaría a una mayor caída.

Si eso ocurre, el siguiente nivel a vigilar será $163, el mínimo de la acción del 30 de marzo. Esa visión bajista se ve reforzada por un patrón de doble techo en el gráfico de cuatro horas.

La perspectiva negativa quedaría invalidada si la acción de Nvidia sube por encima de la resistencia clave de $214, que fue el nivel más alto alcanzado el 15 de julio. Un movimiento por encima de ese precio señalaría más ganancias, potencialmente de vuelta al máximo acumulado del año de $236.

Las grandes tecnológicas planean aumentar el gasto de capital

Las acciones de Nvidia han caído incluso cuando algunos de sus mayores clientes planean aumentar el gasto este año. En un comunicado el miércoles, Meta Platforms dijo que espera gastar entre $130 mil millones y $145 mil millones en capex este año.

En sus últimos resultados financieros, Meta dijo que gastaría entre $125 mil millones y $145 mil millones. Eso sugiere que la empresa podría estar preparada para gastar $5 mil millones adicionales.

Los planes de gasto de Meta son importantes porque han existido preocupaciones de que la compañía haya invertido en exceso en el sector de centros de datos. Un informe reciente indicó que Meta estaba considerando alquilar su espacio adicional a otras compañías.

Microsoft también planea aumentar el gasto este año. Espera gastar $50 mil millones este trimestre y $175 mil millones en el año calendario actual. La semana pasada, Alphabet elevó sus planes de gasto a $205 mil millones.

Todo ese gasto debería beneficiar a Nvidia, que suministra a estas empresas GPUs y otros productos. La compañía también se está expandiendo al mercado de CPU, que se ha vuelto más atractivo a medida que aumenta la demanda de agentes de IA. Los compromisos combinados de capex de Meta, Microsoft y Alphabet representan una de las mayores expansiones de infraestructura en la historia de la tecnología, y Nvidia es el principal proveedor de GPUs para las tres compañías.

Las preocupaciones por la inversión circular y la debilidad de la IA pesan sobre Nvidia

La reciente caída de la acción de Nvidia se produce mientras los inversores rotan fuera de las compañías relacionadas con la IA. Hace poco, acciones como Samsung, SK Hynix, Micron y AMD han caído a doble dígito pese a su sólido desempeño en ingresos. La amplitud de la venta masiva entre múltiples nombres del sector semiconductor sugiere una reducción de riesgo a nivel sectorial, más que un deterioro específico de una sola empresa.

Otro factor detrás de la venta masiva es la preocupación por la naturaleza circular de la industria de la IA. En este esquema, Nvidia invierte en sus clientes y luego esos clientes usan ese mismo efectivo para comprar productos de Nvidia, lo que ayuda a sostener los ingresos y el precio de la acción de Nvidia.

Nvidia ha invertido en varios clientes, incluidos OpenAI, CoreWeave, IREN y Nebius. Jensen Huang ha rechazado con firmeza esas afirmaciones y ha señalado que el gasto seguiría siendo sólido incluso sin esas inversiones.

Nvidia también enfrenta presión mientras los inversores evalúan la competencia de empresas chinas de IA, que ofrecen productos casi idénticos a los de las firmas estadounidenses. Kimi K3 de Moonshot se ha convertido en el mayor modelo de peso abierto, y hay preocupación de que muchos clientes empresariales opten por modelos chinos más baratos con el tiempo. Esas dinámicas competitivas se han intensificado en medio de las tensiones tecnológicas entre EE. UU. y China y las restricciones a la exportación de semiconductores avanzados.

Esa posibilidad podría perjudicar a Nvidia, que ha realizado grandes inversiones en empresas como OpenAI y Anthropic. En el lado positivo, la reciente caída ha vuelto más barata la acción, con la relación precio-beneficio a futuro descendiendo a 21.