Las acciones de Nvidia cayeron por debajo de $200 el lunes, cuando volvió la presión vendedora en el sector de semiconductores, reduciendo el valor de mercado de la compañía y permitiendo que Apple recuperara la posición de la empresa cotizada más valiosa del mundo.

La acción NVDA cotizó cerca de $196.69 después de caer casi 5% durante la sesión. La baja llevó la capitalización de mercado de Nvidia a aproximadamente $4.80 billones. Las acciones de Apple se movieron en sentido contrario, subiendo por encima de $335 y elevando el valor de mercado de la compañía a cerca de $4.93 billones. Dado que el valor de mercado se basa en el precio de la acción multiplicado por las acciones en circulación, movimientos relativamente pequeños en acciones de megacapitalización pueden cambiar rápidamente el ranking de las mayores empresas cotizadas del mundo.

El cambio se produjo mientras los inversionistas redujeron su exposición a grandes compañías de semiconductores, incluidos diseñadores de chips y fabricantes de memoria, ante renovadas preocupaciones sobre la escala y la rentabilidad del gasto relacionado con la inteligencia artificial.

La acción NVDA cae junto con una venta generalizada en chips

La caída más reciente de Nvidia ocurrió durante una venta más amplia en la industria de semiconductores. Las compañías vinculadas a procesadores, memoria, hardware para centros de datos e infraestructura de IA enfrentaron presión mientras los inversionistas reevaluaban el ritmo del gasto asociado al ciclo de inversión en IA.

Nvidia había rebotado previamente por encima de $215 después de acercarse al nivel de $200. Esa recuperación no se sostuvo, y el último movimiento por debajo de $200 indicó que la presión vendedora de corto plazo siguió siendo fuerte durante la sesión.

La caída también reflejó una creciente cautela hacia las compañías que se han beneficiado de la demanda de centros de datos, procesadores avanzados y sistemas de redes. Los inversionistas buscan evidencia más clara de que el gran gasto en infraestructura de IA puede traducirse en ganancias constantes para las compañías que financian y abastecen esos proyectos. El tema es relevante para Nvidia porque sus aceleradores de IA están cerca del centro de ese ciclo de gasto, mientras muchos de sus mayores clientes todavía están ampliando capacidad para futuros servicios de IA.

La garantía reportada de $250 mil millones para OpenAI atrae atención

Según reportes, Nvidia está discutiendo una garantía de financiamiento por aproximadamente $250 mil millones para un proyecto de centro de datos de OpenAI. La garantía podría ayudar a OpenAI a obtener mejores condiciones de endeudamiento para una instalación planificada en el sur de Ohio.

SB Energy de SoftBank está desarrollando el sitio de 10 gigavatios. El proyecto completo podría requerir más de $500 mil millones en gasto total, incluidos chips y otros equipos de cómputo. La primera parte del centro podría comenzar a operar en 2028.

Un posible acuerdo podría respaldar la demanda futura de procesadores de Nvidia si el proyecto avanza. Al mismo tiempo, ha generado preguntas sobre cómo las compañías de IA financiarán planes de infraestructura a gran escala y si los proveedores de chips podrían ayudar cada vez más a respaldar proyectos que compran sus productos.

Estos acuerdos podrían exponer a la acción NVDA no solo a los ciclos normales de demanda de productos, sino también a riesgos de financiamiento vinculados con grandes clientes de infraestructura de IA. También convierten los cronogramas de los proyectos, las condiciones de financiamiento y la solidez de los balances de los clientes en factores importantes para los inversionistas que siguen la durabilidad de la demanda de infraestructura de IA.

Modelos chinos de IA de menor costo agregan presión

La competencia de China agregó otra preocupación para las compañías vinculadas a la demanda de cómputo de IA. Kimi K3 de Moonshot AI es un modelo de pesos abiertos diseñado para competir con grandes sistemas estadounidenses a menor costo.

Los desarrolladores chinos se han enfocado en construir modelos de IA capaces que utilizan menos recursos. Las publicaciones de pesos abiertos también permiten a los desarrolladores descargar, modificar e implementar la tecnología con mayor libertad que los sistemas cerrados.

Los modelos de menor costo no eliminan de inmediato la necesidad de procesadores de Nvidia. Sin embargo, una mayor eficiencia podría desacelerar la tasa de crecimiento de la demanda de cómputo si las compañías logran resultados similares con menos chips. Eso convierte la eficiencia de los modelos en una variable importante para el mercado de hardware de IA, junto con la demanda bruta de centros de datos más grandes.

Apple vuelve al primer lugar

El valor de mercado de Apple subió a aproximadamente $4.93 billones, frente a los cerca de $4.80 billones de Nvidia, lo que permitió a Apple superar a Nvidia como la empresa cotizada más valiosa del mundo.

Nvidia sigue siendo un proveedor líder de aceleradores de IA, y la acción NVDA continúa estrechamente ligada a la demanda de infraestructura de IA. La compañía también enfrenta presión de modelos chinos de IA, chips personalizados y el alto costo de la expansión de centros de datos.

Es probable que los inversionistas sigan observando si los grandes proyectos de IA consiguen financiamiento, si las ampliaciones de centros de datos se mantienen dentro de los calendarios previstos y si los clientes pueden convertir el gasto en IA en ingresos duraderos. Esos factores ayudarán a definir el sentimiento hacia Nvidia y el sector de semiconductores en general después del retroceso del lunes.