Los fabricantes de servidores están advirtiendo a los principales clientes de Nvidia que se preparen para aumentos de precios superiores al 15% en los sistemas de servidores, consecuencia directa del encarecimiento de los componentes de memoria. Los ajustes entrarán en vigor en los sistemas entregados a comienzos de 2025.

Los aumentos de precios de servidores se extienden a los sistemas de nueva generación

Los sistemas que incorporan las arquitecturas Grace Blackwell y Vera Rubin de Nvidia —la actual plataforma insignia de centros de datos de la compañía y la generación siguiente en su hoja de ruta anunciada públicamente— estarán sujetos a los nuevos precios. La magnitud exacta de cada aumento varía según la generación específica del chip y las especificaciones de memoria seleccionadas, lo que significa que los clientes enfrentan incrementos diferentes según sus configuraciones.

Los principales proveedores de infraestructura en la nube, incluidos Microsoft, Google y Oracle, han recibido una notificación formal de los fabricantes de servidores por contrato sobre los próximos ajustes de costos, según informa Bloomberg.

La causa de raíz radica en los productores de chips de memoria Samsung, SK Hynix y Micron, que en conjunto dominan la fabricación mundial de DRAM. El auge de la infraestructura de inteligencia artificial ha otorgado a estos proveedores un poder de fijación de precios inusual, y han destinado proporciones crecientes de su capacidad de producción a la memoria de alto ancho de banda —los módulos DRAM apilados que se utilizan en los aceleradores de IA—, lo que ha estrechado el suministro de memoria convencional para servidores. Ese poder de precios marca una reversión respecto de 2023, cuando la débil demanda obligó a los fabricantes de memoria a recortar la producción y absorber fuertes caídas de los precios. Las unidades de procesamiento de IA de Nvidia requieren una capacidad sustancial de DRAM, lo que deja a la compañía significativamente expuesta a las fluctuaciones en los precios de los componentes de memoria. Esa presión de costos ahora se traslada a lo largo de la cadena de suministro hasta los compradores de servidores, y los precios mensuales de la DRAM por contrato, que siguen firmas de investigación como TrendForce, mostrarán si persiste.

A pesar de mantener márgenes brutos cercanos al 75% y cobrar precios de decenas de miles de dólares por chip, Nvidia sigue lidiando con restricciones de suministro. Su socio de fabricación, TSMC, sigue sin poder satisfacer la demanda total. La compañía también ha aplicado aumentos de precios en las tarjetas gráficas para PC orientadas al consumidor, según informó Tom's Hardware.

Las grandes tecnológicas persiguen la independencia en silicio

Los grandes proveedores de nube Amazon, Microsoft, Google y Meta Platforms siguen dependiendo en gran medida de Nvidia para la expansión de sus centros de datos, al tiempo que impulsan en paralelo soluciones de chips propios. Los cuatro han elevado repetidamente sus planes de gasto de capital este año para financiar la construcción de centros de datos de IA. Amazon está escalando la producción de sus procesadores Trainium, que soportan porciones significativas del entrenamiento de modelos de IA de Anthropic. Microsoft ha presentado su arquitectura Maia, mientras que Google y Meta avanzan en sus programas de chips TPU y MTIA, respectivamente. Cada iniciativa apunta a reducir la dependencia a largo plazo del silicio de IA de terceros, aunque el hardware de Nvidia sigue siendo el pilar de los planes de expansión en el corto plazo.

Entre los desarrollos recientes figura una colaboración reforzada de Google con Marvell Technology para acelerar la capacidad de producción de TPU. Competidores adicionales como Cerebras, Etched y AMD están aumentando simultáneamente la fabricación de procesadores de IA.

Los aumentos de precios de los servidores podrían incentivar a los clientes a acelerar su transición hacia el silicio propio, aunque lograr una independencia sustancial de Nvidia sigue siendo una tarea de varios años para todas las partes involucradas.

El informe de resultados del segundo trimestre ocupa el centro del escenario

Las acciones de NVDA retrocedieron de 227 dólares a aproximadamente 214,75 dólares durante las recientes sesiones de negociación, mientras los inversores ajustaban sus posiciones antes de los resultados financieros del segundo trimestre de esta semana. El valor ha caído hacia su media móvil exponencial de 50 períodos y actualmente se negocia en un umbral de soporte crítico de 214 dólares, nivel que anteriormente marcó el máximo del 25 de julio.

Los productos para centros de datos generan la gran mayoría de los ingresos de Nvidia, por lo que los resultados también sirven como una lectura de la demanda global de infraestructura de IA. El consenso de los analistas proyecta que Nvidia reportará aproximadamente 92.000 millones de dólares en ingresos del segundo trimestre, lo que refleja una expansión interanual del 96%. Se prevé que la guía del tercer trimestre se acerque a los 103.000 millones de dólares. Dada la consistente historia de Nvidia de superar las expectativas, algunos observadores del mercado anticipan que las cifras reales del segundo y del tercer trimestre podrían acercarse a 96.000 y 112.000 millones de dólares, respectivamente.

Más allá del propio informe de resultados, un programa ampliado de recompra de acciones podría actuar como un catalizador positivo, señalan los observadores del mercado. Tras una autorización de recompra de 80.000 millones de dólares a comienzos de año, el anuncio de un programa mayor podría generar un impulso alcista para la acción.

El análisis técnico indica soporte en el nivel de 214 dólares, con la resistencia superior posicionada en 227 dólares. Una ruptura decisiva por debajo de los 200 dólares, según la perspectiva técnica, sugeriría una posible reversión de la tendencia.