Las acciones de Nvidia subieron a un récord de 237,88 dólares en la negociación del viernes, elevando el valor de mercado del fabricante de chips a unos 5,7 billones de dólares, el mayor de cualquier empresa del mundo. Es el primer máximo histórico de la acción desde mayo.

El hito coronó un período intenso de noticias corporativas y macroeconómicas. El lunes, el directorio de Nvidia aprobó un aumento de 150.000 millones de dólares en su autorización de recompra de acciones, elevando el total a 235.000 millones hasta el año fiscal 2028. El viernes, un informe de empleo en EE. UU. muy por debajo de lo esperado, con 29.000 empleos creados en septiembre frente a previsiones cercanas a 90.000, enfrió las apuestas por una subida de tasas de la Reserva Federal mientras el Nasdaq subía.

La empresa más grande del planeta

El valor de mercado, o capitalización bursátil, es el precio de la acción multiplicado por todas las acciones en existencia; en efecto, la etiqueta de precio de toda la empresa. La de Nvidia es ahora la mayor de cualquier negocio del planeta.

El ascenso de la compañía ha sido veloz. Nvidia valía 1,18 billones de dólares en agosto de 2023, superando en ese momento a todo el mercado cripto. Sobrepasó a Apple en los 3 billones en junio de 2024 y luego se convirtió en la primera empresa en alcanzar los 5 billones en octubre de 2025. Como referencia, la capitalización total del cripto, incluidos Bitcoin y todos los demás tokens, actualmente ronda los 3 billones de dólares, lo que significa que Nvidia sola vale ahora casi el doble de todo el mercado cripto.

La acción sube más del 40% desde su mínimo del 30 de marzo de 165,17 dólares. Y esta no es solo una historia de Silicon Valley: Nvidia forma parte del S&P 500, por lo que quien tenga un fondo indexado en su cuenta de jubilación ya posee una porción de la empresa. Como el S&P 500 pondera a las empresas por valor de mercado, las oscilaciones de Nvidia ahora tienen más influencia sobre los fondos indexados que cualquier otra posición individual.

Los chips detrás del auge

Nvidia fabrica GPU, o unidades de procesamiento gráfico: chips creados originalmente para videojuegos que resultaron ideales para entrenar y ejecutar inteligencia artificial. Los gigantes tecnológicos los compran por cientos de miles. La división de nube de Amazon planea desplegar alrededor de 1 millón de GPU hacia 2027, y las instalaciones de xAI, que también sirven a Anthropic, ya tienen medio millón de chips, con planes de triplicar esa cantidad en un futuro cercano.

La demanda se refleja en los resultados de Nvidia. La empresa reportó 96.200 millones de dólares en ingresos para el trimestre terminado el 26 de julio, un 106% más que un año antes, según su comunicado de resultados. Los centros de datos, los edificios llenos de servidores que ejecutan IA, aportaron 89.000 millones de ese total, es decir, más de nueve de cada diez dólares de ingresos.

El CEO Jensen Huang dijo en el mismo comunicado: "Ahora, el cómputo son ingresos". Cómputo es el término del sector para la potencia de cálculo, que es lo que esos chips proveen. En términos sencillos, las ventas de Nvidia son los presupuestos de IA de otras empresas.

Por qué ahora

El lunes llegó la recompra. El directorio de Nvidia añadió 150.000 millones de dólares a su autorización de recompra, elevando el total a 235.000 millones hasta el año fiscal 2028, lo que la empresa calificó como el mayor aumento de la historia, según un anuncio oficial. Una recompra significa que una empresa gasta su propio efectivo para comprar sus acciones, dejando menos en circulación, por lo que cada acción restante representa una porción mayor de la compañía. Una oferta flotante más pequeña también puede hacer más atractivas las acciones disponibles.

El 23 de septiembre, Supermicro dijo que había comenzado a enviar racks, los gabinetes estándar que alojan servidores dentro de un centro de datos, constros sobre la plataforma más nueva de Nvidia, Vera Rubin. Cada rack lleva 72 GPU Rubin.

Luego vino el informe de empleo del viernes. Los empleadores estadounidenses agregaron solo 29.000 empleos en septiembre frente a previsiones cercanas a 90.000, y el desempleo subió al 4,2%. Malas noticias para los trabajadores, pero las acciones subieron de todos modos. Las cifras débiles enfriaron las apuestas de que la Reserva Federal subirá las tasas de interés. Las tasas más altas hacen más caro el endeudamiento para todos, incluidas las empresas que construyen centros de datos de IA, y dado la posición dominante de Nvidia en la industria, el acceso más limitado al crédito perjudica más a sus competidores que a Nvidia.

Compromisos y perspectivas

Nvidia también financia a sus propios clientes. Se comprometió a invertir hasta 100.000 millones de dólares en OpenAI en septiembre de 2025, aunque la participación final llegó a 30.000 millones, con otros 10.000 millones destinados a Anthropic.

Sus propias cuentas también tienen peso. Nvidia reveló 366.000 millones de dólares en compromisos plurianuales de infraestructura de IA, de los cuales 279.000 millones están vinculados principalmente a la compra de memoria.

La empresa ha proyectado 108.000 millones de dólares en ingresos para el trimestre actual, una proyección conocida como guidance, y mantiene 235.000 millones en autoridad de recompra para gastar hasta enero de 2028, fecha que marca el final de su año fiscal 2028. Esa proyección implica un crecimiento de aproximadamente el 12% respecto del trimestre recién reportado, y el próximo informe de resultados de Nvidia mostrará si se cumple la proyección.