Los ingresos y el EPS de Nvidia superan las estimaciones mientras las acciones caen por la guía y las preocupaciones de gasto

Nvidia informó resultados trimestrales que superaron moderadamente las expectativas tanto en ingresos como en ganancias por acción, al tiempo que ofreció una guía que apuntó a un crecimiento continuo, pero también destacó presión sobre los márgenes e incertidumbre en torno a las ventas de centros de datos vinculadas a China.

La empresa dijo que los ingresos fueron de $96.2 mil millones, aproximadamente $4 mil millones por encima del punto medio del rango de consenso previo al informe, con ganancias por acción de $2.22. El margen bruto fue de 75%, aunque Nvidia dijo que espera un margen bruto de 74.0% en el próximo trimestre. Para el tercer trimestre, la compañía indicó que prevé ingresos de $108 mil millones, una cifra que implica un crecimiento secuencial de alrededor de 12% respecto del trimestre recién informado y se ubica por encima del rango que la mayoría de los analistas había modelado.

Nvidia también dijo que Vera Rubin, su plataforma de centro de datos de próxima generación que sigue a Blackwell, está en plena producción, y el director ejecutivo Jensen Huang afirmó que "compute is revenue". La empresa señaló que no está asumiendo ningún ingreso por cómputo de centros de datos proveniente de China en su perspectiva, lo que significa que la guía no incluye contribución de ese mercado.

Nvidia dijo que pagará un dividendo de $0.25 por acción el 1 de oct. La compañía también indicó que los compromisos de gasto saliente han aumentado hasta $279 mil millones desde $119 mil millones, más del doble, principalmente en memoria, un componente clave de los sistemas de IA que vende Nvidia.

Las acciones bajaban 3.5% en la reacción inicial, cotizando a $205 por acción, una caída que se produjo pese a las superaciones en ambas métricas principales y que mantuvo la atención en la perspectiva de un margen bruto más débil y en el aumento de los compromisos de gasto.

Antes del informe, Wall Street esperaba ingresos del segundo trimestre de aproximadamente $91.9 mil millones a $92.3 mil millones, frente al rango guiado por Nvidia de $91.0 mil millones. Las expectativas de ingresos para el tercer trimestre se centraban en $103 mil millones a $104 mil millones o más, con algunas proyecciones de hasta $109 mil millones. El consenso de EPS del segundo trimestre era de $2.08 a $2.09 por acción, mientras que se esperaba que los márgenes brutos se mantuvieran en el rango medio de 70%.

Los inversionistas también seguían de cerca otros temas, incluidos los plazos de envío de Blackwell y Vera Rubin, las tendencias y la durabilidad del gasto de los hyperscalers, la demanda del usuario final y las críticas al financiamiento circular, el debate sobre las inversiones de Nvidia en empresas relacionadas con IA que a su vez compran sus chips. Con Vera Rubin ahora en plena producción, un margen bruto guiado a 74.0% y China excluida de la perspectiva, esos elementos sirven como referencia para medir los resultados del próximo trimestre.

El consenso de ganancias para 2027 en el calendario es de $9.15, y sube a $14.59 en 2028, una trayectoria que incorpora un crecimiento continuo de beneficios mucho más allá del ejercicio fiscal actual.

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