Nvidia ha anunciado una alianza de 500 mil millones de dólares con importantes firmas de Wall Street para financiar el desarrollo de infraestructura de IA, una medida diseñada para sostener el rápido ritmo de gasto en centros de datos que ha impulsado el crecimiento de la empresa y reforzar su posición dominante en el mercado de aceleradores de IA, donde posee una participación estimada del 80% al 90%.

Nvidia asegura 500 mil millones de dólares en financiamiento de Wall Street

Según un comunicado de prensa, Nvidia se ha asociado con BlackRock, Apollo, Goldman Sachs, KKR, Brookfield y Blackstone para establecer plataformas de financiamiento de infraestructura de computación de IA. La alianza contempla que estas empresas destinen 500 mil millones de dólares para financiar a los clientes de Nvidia en hiperscalers, laboratorios de IA frontera y empresas. El capital está destinado a respaldar la construcción de centros de datos, y se espera que los clientes participantes utilicen el financiamiento para adquirir hardware de Nvidia.

La estructura del acuerdo beneficia a las tres partes. Nvidia se beneficia a medida que las empresas utilizan el financiamiento para adquirir sus chips. Las empresas financiadas se benefician al acceder a capital sin depender de sus propios balances. Los participantes de Wall Street aportan el financiamiento, con las GPU de Nvidia como respaldo. Nvidia ha expresado que el financiamiento respaldado por GPU podría convertirse en una nueva clase de activo, comparable a los bienes raíces comerciales, una perspectiva que posiciona efectivamente la capacidad de cómputo como un activo de infraestructura secularizable, de manera similar a cómo las torres de telecomunicaciones, los gasoductos y los propios centros de datos han sido financierizados en décadas anteriores.

Sin embargo, el acuerdo traslada el riesgo de depreciación a las firmas de Wall Street. Los chips Blackwell de la generación actual son activos en depreciación que podrían perder valor si Nvidia introduce una nueva generación de GPU. Además, los chips podrían depreciarse más rápidamente si competidores como AMD lanzan productos más avanzados. AMD ha ampliado constantemente su línea de GPU para centros de datos de la serie Instinct MI300 y ha asegurado contratos de diseño con Microsoft y Meta, aunque sigue muy por detrás de Nvidia tanto en madurez del ecosistema de software como en base instalada.

Alejamiento del modelo de financiamiento circular

La alianza representa un cambio respecto al enfoque de financiamiento anterior de Nvidia. En los últimos meses, la empresa había enfrentado la preocupación de los inversores por un modelo de financiamiento circular en el que Nvidia realizó importantes inversiones directas en sus propios clientes, incluyendo CoreWeave, Nebius, OpenAI e IREN, con la expectativa de que estas empresas posteriormente compraran chips de Nvidia. El acuerdo de 500 mil millones de dólares con Wall Street redirige la carga de financiamiento a instituciones externas en lugar del balance de la propia Nvidia.

El gasto en centros de datos sigue acelerándose

El anuncio se produce en un momento en que las empresas de centros de datos de IA destinan miles de millones de dólares a infraestructura, y muchas necesitan capital adicional para sostener el ritmo de gasto. Las empresas de minería de Bitcoin que están incursionando en el sector de centros de datos de IA enfrentan una brecha de financiamiento estimada en más de 50 mil millones de dólares. Por separado, Google recaudó recientemente 85 mil millones de dólares mediante una combinación de deuda y capital.

Amazon, Microsoft y Alphabet planean en conjunto invertir más de 700 mil millones de dólares en centros de datos este año. Intel, una empresa que tiene a Nvidia como su mayor accionista, está recaudando 15 mil millones de dólares mediante la emisión de acciones. La amplia captación de capital en todo el sector refleja el reconocimiento de que la infraestructura de IA requiere no solo chips, sino también generación de energía, sistemas de refrigeración y terrenos, restricciones que han convertido a la disponibilidad de energía en el principal cuello de botella para la expansión de centros de datos, con límites de capacidad de red en regiones clave como el norte de Virginia y Texas que ya están retrasando proyectos.

Desempeño accionario y próximos resultados

Las acciones de Nvidia cayeron más del 2% el lunes, descendiendo a 217 dólares, una caída moderada desde el máximo de la semana pasada de 224,90 dólares. La retirada se produce tras la pausa del reciente rally y mientras los inversores esperan el informe de ganancias de la empresa a finales de este mes.

Según estimaciones de analistas, se proyecta que los ingresos de Nvidia del segundo trimestre hayan aumentado un 96% interanual hasta aproximadamente 91 mil millones de dólares.

Antes del propio informe de Nvidia, se espera que los resultados de varias empresas de su cartera proporcionen más contexto sobre la demanda de infraestructura de IA. CoreWeave, Nebius y Lumentum, empresas en las que Nvidia ha invertido en los últimos meses, tienen programado publicar sus resultados financieros a corto plazo.

Indicadores técnicos

En el gráfico diario, las acciones de Nvidia han repuntado en los últimos días, recuperándose desde un nivel de doble suelo de 189,50 dólares, que marcó sus puntos más bajos en junio y julio. La acción se mantiene por encima del cuello del patrón en 214 dólares y se sitúa por encima de los promedios móviles de 50 y 100 días. El precio de la acción también se encuentra por encima del indicador Supertrend. El máximo histórico de Nvidia se sitúa en 236 dólares.