El mayor fondo soberano del mundo, el Government Pension Fund Global (GPFG) de Noruega, de 2,3 billones de dólares, ha presentado una objeción formal a una propuesta de la Securities and Exchange Commission (SEC) de Estados Unidos que eliminaría la obligación de las empresas de divulgar los riesgos relacionados con el clima.

En mayo, la SEC solicitó la opinión de los inversores sobre un plan para rescindir las Final Rules, que actualmente obligan a los registrantes a incluir cierta información relacionada con el clima en sus declaraciones de registro e informes anuales. Las normas se adoptaron en marzo de 2024 tras un proceso de elaboración controvertido de varios años y desde entonces han enfrentado demandas tanto de grupos industriales como de organizaciones ambientales, lo que deja su implementación en entredicho.

El gestor del fondo noruego, Norges Bank Investment Management (NBIM), publicó el viernes una carta que había enviado a la SEC exponiendo su posición. La carta está disponible en el sitio web oficial de NBIM.

"NBIM no recomienda la rescisión total de las Final Rules. Apoyamos el estándar de importancia material del marco existente, que exige la divulgación de los riesgos relacionados con el clima cuando sean materiales para la situación financiera de un registrante", afirmó el gestor del fondo.

Carine Smith Ihenacho, directora de Gobernanza y Cumplimiento de NBIM, añadió: "A nuestro juicio, las Final Rules añadirían una valiosa capa analítica al codificar un marco estructurado sobre cómo los riesgos relacionados con el clima, cuando sean materiales, se identifican, gestionan y reflejan en el gobierno corporativo, la estrategia y los estados financieros".

NBIM argumentó además que "existen alternativas a la rescisión total que podrían abordar las inquietudes de la Comisión sobre el alcance y el costo, preservando al mismo tiempo una línea base de divulgación financieramente material".

El GPFG, conocido comúnmente como "el fondo petrolero de Noruega" porque se estableció con los ingresos petroleros y gasísticos del país, fue creado en la década de 1990. Hoy posee, en promedio, el 1,5 % de todas las empresas que cotizan en bolsa en el mundo, lo que lo convierte en un accionista significativo de muchas de las mayores corporaciones globales, incluidas las principales empresas de petróleo y gas. El fondo ha publicado durante mucho tiempo sus propias expectativas sobre la gestión de riesgos climáticos y se compromete regularmente con las empresas de su cartera en materia de divulgaciones de sostenibilidad, lo que sitúa su presentación ante la SEC como consistente con su enfoque de administración responsable de inversiones.

A finales de 2025, NBIM gestionaba más de 2 billones de dólares en activos, y Estados Unidos representaba su mayor mercado individual con el 53 % del total de inversiones. Dentro de la cartera de renta variable del fondo, se invirtieron 822.000 millones de dólares en acciones de 1.306 empresas públicas estadounidenses. NBIM tiene participaciones minoritarias en estas empresas, con una propiedad accionaria promedio del 1,2 %. Esa presencia destacada en Estados Unidos otorga particular relevancia a la perspectiva del fondo en la consulta de la SEC, ya que cualquier cambio en las normas de divulgación afectaría directamente la capacidad del fondo para evaluar los riesgos financieros relacionados con el clima en una gran parte de su cartera.

Por Charles Kennedy para OilPrice.com