Las acciones japonesas cayeron bruscamente, con el índice de referencia Nikkei 225 bajando más de un 2%, mientras que un pronounced repunte del yen afectó a las empresas orientadas a la exportación. Un yen más fuerte típicamente erosiona los ingresos en el exterior de los exportadores japoneses al ser repatriados, comprimiendo los márgenes de beneficio de las empresas que dependen en gran medida de las ventas internacionales. La corrección se produce después de que el Nikkei había escalado a territorio récord en 2024, superando su pico de 1989, lo que hizo que el índice fuera especialmente sensible a las oscilaciones cambiarias tras un rally prolongado.

Los fabricantes de automóviles y las acciones relacionadas con semiconductores lideraron las caídas sectoriales. La industria automotriz japonesa, que incluye a los principales exportadores globales como Toyota, Honda y Nissan, es particularmente sensible a las fluctuaciones monetarias debido a sus sustanciales ventas en el exterior. Las acciones relacionadas con chips también retrocedieron, revirtiendo parte de sus ganancias recientes.

Un puñado de empresas destacadas resistieron la tendencia a la baja generalizada. SoftBank Group, el fabricante de equipos para semiconductores Lasertec y el fabricante de chips de memoria Kioxia tuvieron todos un desempeño superior en relación con el mercado en general.

La apreciación del yen ha centrado la atención en la posibilidad de una nueva intervención cambiaria por parte de las autoridades japonesas. El gobierno y el banco central de Japón han intervenido en diversos momentos en los mercados de divisas para frenar la volatilidad excesiva de la moneda, incluyendo múltiples rondas de intervención en 2022 y nuevamente en 2024. Los inversores ahora monitorean de cerca la situación en busca de cualquier acción adicional y evalúan sus posibles implicaciones para las ganancias corporativas y el sentimiento general del mercado.

El contexto más amplio del movimiento del yen incluye los diferenciales de tasas de interés vigentes entre Japón y otras grandes economías. La postura de política monetaria del Banco de Japón, en relación con las decisiones de tasas de la Reserva Federal de EE. UU., ha sido un factor clave en la valoración del yen en períodos recientes. La normalización gradual de la política del BOJ, que incluyó el fin de las tasas de interés negativas a principios de 2024, ha reducido pero no cerrado la brecha con las tasas de EE. UU., manteniendo la dinámica cambiaria en flujo.

Al 1 de agosto de 2026, los mercados de EE. UU. también estaban en el centro de atención, y los inversores seguían el desempeño del S&P 500 en busca de señales sobre el apetito de riesgo global.

Fuente: Economic Times Markets