Los reguladores nigerianos están adoptando formalmente las criptomonedas como instrumento económico, pero el costo de esa legitimidad podría ser elevado para el ecosistema local de innovación del país. La Securities and Exchange Commission (SEC) ha publicado sus Proposed Rules on Digital and Virtual Asset Operations, Custody and Markets, introduciendo un umbral de capital de mil millones de nairas para los participantes del mercado.

La situación es considerable: Nigeria se ha ubicado en repetidas ocasiones entre los mercados líderes del mundo en adopción cripto de base, según el Global Crypto Adoption Index de Chainalysis, y años de depreciación del naira y alta inflación han impulsado a muchos nigerianos hacia los activos digitales para ahorros, remesas y pagos transfronterizos.

En una entrevista exclusiva con Technext, Mela Claude Ake, presidente de la Stakeholders in Blockchain Technology Association of Nigeria (SiBAN), dijo que los requisitos financieros cada vez más agresivos del Estado podrían ser fatales para las startups cripto locales.

“Las reglas propuestas de la SEC hablan de tarifas de registro en los cientos de millones, requisitos mínimos de capital en los miles de millones y la toma de cierto porcentaje de la facturación”, observó Ake.

Bajo el marco propuesto, cualquier entidad que busque registrarse como Digital Asset Exchange (DAX) o Digital Asset Custodian (DAC) debe mantener un capital desembolsado mínimo de N2 billion, aproximadamente US$1.2 million a tipos de cambio recientes. Las empresas que quieran operar Digital Asset Offering Platforms (DAOP) o Real-World Asset Tokenisation Platforms (RATOP) deben cumplir con un requisito de capital de N500 million, mientras que los Virtual Asset Service Providers (VASPs) estándar enfrentan un umbral mínimo de capital de N200 million.

Ake dijo que las reglas de la SEC se vuelven aún más difíciles para las startups cuando se combinan con las directrices fiscales sobre activos virtuales del Nigeria Revenue Service, que imponen un impuesto de timbre del 1.5% sobre cada transacción cripto. El NRS es la autoridad tributaria establecida bajo las leyes de reforma fiscal de Nigeria de 2025, que sustituyeron al antiguo Federal Inland Revenue Service.

“Cuando se combina eso con las directrices fiscales sobre activos virtuales del NRS, que exigen un impuesto de timbre del 1.5% sobre cada sola transacción cripto, ya se puede ver que el gobierno corre el riesgo de ordeñar una vaca que aún no está plenamente madura, y eso es peligroso”, dijo.

Amplió la metáfora agrícola para describir lo que considera una desconexión entre las expectativas del gobierno y la realidad del sector.

“Así que, el gobierno está tratando de comer una cosecha que aún no ha empezado a rendir lo suficiente para una recolección”, dijo Ake.

La carga de cumplimiento va mucho más allá de los requisitos de capital. La SEC también establece una tarifa de registro de N30 million para las principales plataformas. Las empresas que ingresen al Accelerated Regulatory Incubation Programme (ARIP) deben pagar una tarifa de supervisión basada en la facturación ajustada: 0.015% para exchanges y 0.0075% para otras plataformas. Tras el registro completo, esos cargos aumentan a 0.025% de la facturación trimestral para los operadores de DAX y 0.015% para otras plataformas.

Ake dijo que esos costos son especialmente difíciles para un ecosistema que en gran medida ha sido construido por fundadores jóvenes y equipos autofinanciados.

“El problema es que la gran mayoría de los innovadores en este subsector no proviene de grandes capitales”, explicó. “Así que crear requisitos mínimos de capital en los miles de millones y tarifas de registro en los cientos de millones sigue siendo bastante problemático para la innovación en el sector”.

El enfoque regulatorio de Nigeria ha cambiado de forma marcada en los últimos años, pasando de la hostilidad a la supervisión formal y la tributación. En 2021, el Central Bank of Nigeria impuso una prohibición amplia que cortó a los operadores cripto del sistema bancario formal. Las restricciones empujaron gran parte de la actividad de negociación del país hacia plataformas peer-to-peer, que siguieron creciendo incluso cuando los operadores perdieron acceso a cuentas bancarias.

Eso comenzó a cambiar con la National Blockchain Policy en 2023, que reconoció formalmente a blockchain como infraestructura digital crítica. La actividad regulatoria se aceleró a mediados de 2024, cuando la SEC introdujo el marco Accelerated Regulatory Incubation Programme (ARIP) para incorporar plataformas de activos digitales al cumplimiento normativo y, posteriormente, otorgó aprobación en principio a empresas como Quidax y Busha. El giro de Nigeria refleja una tendencia africana más amplia, con la Financial Sector Conduct Authority de Sudáfrica licenciando proveedores de servicios de criptoactivos desde 2023 y Kenia modificando sus leyes de mercados de capitales para regular plataformas de activos virtuales.

En January 2026, la SEC elevó el requisito mínimo de capital para los exchanges de activos digitales de N500 million a N2 billion, dando a las empresas afectadas hasta June 30, 2027 para cumplir.

La supervisión se reforzó aún más en July 2026, cuando el presidente Bola Tinubu firmó la Virtual Assets Coordination Executive Order y creó un Virtual Asset Council liderado por el CBN para coordinar la supervisión entre agencias gubernamentales.

La formalización continuó en August 2026, cuando el Nigeria Revenue Service emitió sus Guidelines on the Taxation of Virtual Assets. Las directrices establecen cómo se gravarán las transacciones cripto, las stablecoins, los NFTs, las recompensas por staking, los ingresos de DeFi y otras गतिविधies de activos virtuales.

A pesar de sus críticas a los términos financieros, Ake dijo que SiBAN reconoce la importancia del movimiento del gobierno para regular el sector.

“Sin duda valoramos el hecho de que el gobierno, los responsables de políticas en el gobierno y el poder legislativo estén abrazando blockchain y los activos virtuales”, dijo.

Sin embargo, sostuvo que la señal positiva se ve debilitada por la suposición de que el espacio Web3 local ya está generando una riqueza imponible sustancial.

Las reglas de la SEC también incluyen límites operativos estrictos. Los inversionistas minoristas están limitados a N1 million por emisor de activos digitales, con un tope agregado de N10 million en todas las ofertas de activos digitales dentro de 12 meses.

El marco también establece reglas detalladas de colateral para las stablecoins. Las stablecoins respaldadas por naira deben mantener el 100% de sus pasivos pendientes en efectivo o instrumentos del banco central. Las stablecoins respaldadas por cripto están sujetas a requisitos de sobrecolateralización de entre 150% y 200%.

“El gobierno puede tener la percepción de que hay muchísimo dinero por ganar en el sector y, por esa razón, algunos pueden interpretar estas reglas como que el gobierno viene a tomar su propia parte de la percibida abundancia”, dijo Ake.

Dijo que la dirección actual de la política deja a los fundadores nigerianos de blockchain con una elección difícil: asegurar rápidamente un gran respaldo de capital de riesgo, operar fuera de la ley o abandonar el mercado.

Con las reglas aún en fase de propuesta y el plazo de cumplimiento del June 30, 2027 ya fijado para los exchanges, el siguiente hito del sector será cómo el marco final ajuste estos umbrales de capital y tarifas en respuesta a los comentarios de las partes interesadas.

Aunque dijo que el sector de activos virtuales tiene un potencial considerable, Ake subrayó que sigue siendo una industria en una etapa temprana de desarrollo.

“Sigue creciendo. Sigue necesitando mucho apoyo, y este es el momento de sembrar e invertir en él. El gobierno necesita ser más suave en la formulación de políticas en torno a la industria, más paternal y más protector de la industria, en lugar de tratar de extraer”, concluyó.