Nigeria ha logrado un avance real en incorporar adultos al sistema financiero formal, pero tener una cuenta bancaria no garantiza poder pedir un préstamo. A medida que los servicios financieros llegan a una proporción creciente de la población, los costos de endeudamiento, los historiales crediticios limitados y los ingresos irregulares siguen determinando quién puede obtener crédito formal — y en qué condiciones.

Según la encuesta Access to Financial Services in Nigeria (A2F) 2026 de Enhancing Financial Innovation & Access (EFInA), la inclusión financiera formal aumentó a 73%, desde 64% en 2023, mientras la proporción de adultos excluidos del sistema financiero cayó de 26% a 21%. EFInA estima que 87.2 millones de adultos nigerianos están actualmente incluidos formalmente, pero solo unos 12 millones —aproximadamente el 10%— acceden a crédito formal.

Las cifras revelan una distinción clave: inclusión financiera no es lo mismo que acceso al crédito. La inclusión abarca el acceso y uso de servicios como pagos, ahorro, seguros y préstamos. Una persona puede tener una cuenta bancaria, recibir pagos digitalmente y ahorrar en una institución formal sin llegar a calificar para un préstamo.

Desde la óptica del prestamista, las preguntas decisivas son si el prestatario gana lo suficiente para pagar, si ese ingreso puede verificarse, qué otras obligaciones financieras tiene y qué probabilidad hay de que cumpla el calendario de pagos. Por ello, los nigerianos pueden participar plenamente en el sistema financiero formal y aun así tener dificultades para obtener crédito asequible.

La contracción del crédito subraya la brecha. Según el Banco Central de Nigeria (CBN), el crédito al consumo pendiente —préstamos otorgados a personas físicas y no a empresas— cayó de 4.72 billones de nairas (3,500 millones de dólares) en 2024 a 3.78 billones de nairas (2,800 millones de dólares) en 2025, una disminución de 19.92%. Para los prestatarios que no pueden obtener préstamos asequibles de prestamistas formales, las fuentes informales han surgido como alternativa, a menudo con menos barreras de trámite. Stears estima la demanda potencial de crédito de los prestatarios informales que transicionan al crédito formal en 621 millones de dólares.

El problema para los prestatarios

Para los prestatarios, el problema no es solo el acceso al crédito, sino su costo. EFInA encontró que el 16% de los adultos pide prestado a través de fuentes informales, y el 10% a familiares y amigos.

"Las finanzas alternativas suelen ganar por su menor fricción: rapidez, simplicidad, cercanía y flexibilidad", dijo EFInA.

La tasa de política monetaria de Nigeria, la tasa de referencia del CBN, se ubicó entre 27% y 27.5% en 2025. La tasa de política no es la tasa de interés que pagan los consumidores, pero refleja el entorno monetario más amplio en el que operan los prestamistas. Cuando el financiamiento es caro, los prestamistas enfrentan presión para cobrar más y cubrir sus costos y el riesgo de impago, y esas tasas más altas, a su vez, pueden hacer que los préstamos sean más difíciles de pagar para los prestatarios.

El cálculo ilustrativo: un préstamo de 100 nairas (0.075 dólares) con una tasa de interés anual simple del 27% generaría 27 nairas (0.02 dólares) de interés en un año, llevando el pago total a 127 nairas (0.095 dólares), sin comisiones.

Sin tasas de interés más bajas, será difícil escalar un crédito al consumo asequible. Pero los recortes de tasas por sí solos no resolverán el problema; la inflación también debe descender de forma sostenida. La alta inflación erosiona el poder de compra de los prestatarios y deja menos ingresos disponibles para los pagos, al tiempo que dificulta que los prestamistas ofrezcan créditos más baratos sin asumir más riesgo. A medida que la inflación ceda, el CBN tendrá más margen para reducir su tasa de política, lo que podría abaratar el costo de financiamiento y aliviar la presión sobre las tasas de crédito.

El reto es reducir tanto el costo del crédito como la presión financiera sobre los prestatarios. Mientras la inflación y las tasas de interés no cedan, los prestamistas seguirán presionados a cobrar más por el riesgo, las personas que más necesitan crédito seguirán batallando con su costo, y el acceso al crédito formal seguirá estando fuera de alcance para muchos.

El problema para los prestamistas

Los prestamistas digitales han ampliado el acceso al crédito mediante aplicaciones móviles, decisiones automatizadas de préstamo y datos alternativos sobre clientes potenciales, llenando el vacío dejado donde los bancos comerciales se han retirado. La razón préstamo-depósito de los bancos —una medida de cuánto de sus depósitos se presta a los clientes— se ubicó en 48.07% en 2025.pdf), por debajo del punto de referencia reportado de 80%.

Con base en historiales de transacciones y registros de pagos, los prestamistas digitales pueden evaluar a personas con historiales crediticios convencionales limitados. Pero las decisiones de préstamo más rápidas no eliminan el riesgo financiero subyacente. Un prestamista que aprueba un préstamo igual debe financiar el dinero, gestionar la cuenta y cobrar los pagos. Si el prestatario incumple, el prestamista puede recuperar solo una parte del capital e intereses que esperaba recibir.

Esto crea una restricción económica básica: los ingresos por préstamos deben cubrir las pérdidas crediticias esperadas y todos los demás costos relevantes antes de que un prestamista pueda obtener una ganancia sostenible.

El CBN reportó una tasa de cartera vencida de 8.03% en enero de 2026, lo que significa que aproximadamente 8 nairas (0.006 dólares) de cada 100 nairas (0.075 dólares) en préstamos bancarios se clasificaron como no rentables —créditos cuyos prestatarios dejaron de realizar los pagos programados, típicamente por 90 días o más.

Las cifras crediticias reportadas por el gigante fintech OPay ofrecen una ilustración directa de las presiones que deben gestionar los proveedores de crédito. En un documento presentado ante la SEC —una divulgación pública ante el regulador de valores de Estados Unidos—, la empresa reportó 938.3 millones de dólares en originaciones de préstamos, 260.25 millones de dólares en ingresos por financiamiento de préstamos y 121.29 millones de dólares en provisiones por pérdidas crediticias esperadas en 2025. Los ingresos por financiamiento de préstamos representaron alrededor del 27.7% de las originaciones, mientras que las provisiones por pérdidas crediticias esperadas ascendieron a cerca del 46.6% de dichos ingresos.

Las cifras no determinan la ganancia de OPay por préstamo, pero muestran por qué los prestamistas planifican que una porción sustancial de sus ingresos se vea absorbida por créditos que no serán pagados en su totalidad.

Un análisis de 300,000 prestatarios activos realizado por el prestamista digital Credit Direct sitúa el monto promedio del préstamo en aproximadamente 430,962 nairas (323.18 dólares) para hombres y 478,117 nairas (358.55 dólares) para mujeres. Con una tasa de interés anual simple hipotética de 28%, esos préstamos generarían 120,669 nairas (90.49 dólares) y 133,873 nairas (100.39 dólares) de interés, respectivamente, en un año, antes de comisiones. Sin embargo, esos ingresos no representarían ganancia: los prestamistas todavía deben cubrir costos de financiamiento, gastos operativos yidas por créditos no pagados en su totalidad.

Para los prestatarios, la pregunta es si esa deuda es asequible. EFInA encontró que el 59% de los encuestados tendría dificultades para reunir 156,000 nairas (116.99 dólares) en siete días, lo que sugiere que muchos nigerianos tienen colchones financieros limitados para absorber gastos inesperados o pagar sus préstamos a tiempo.

¿Qué desbloqueará el mercado?

Las comparaciones internacionales muestran cuán amplia sigue siendo la brecha. En Brasil, la tenencia de cuentas se situó en 86.4%, mientras que el 45.9% de los adultos reportó préstamos formales. China registró una tenencia de cuentas de 89.4% y un crédito formal de 40.7%. Kenya registró que el 90.1% de los adultos tiene una cuenta financiera, pero solo el 12.6% reportó préstamos formales. Sudáfrica, de manera similar, registró una tenencia de cuentas de 81.1%, frente a una tasa de crédito formal de 12.4%.

En estos países, la inclusión financiera y el endeudamiento van en aumento, impulsados por mejores condiciones de crédito, mejor información crediticia, mayores ingresos de los hogares y la disponibilidad de productos de préstamo adecuados. El perfil propio de Nigeria —acceso amplio junto con un uso de crédito formal de alrededor del 10%— se acerca más a las cifras de Kenya y Sudáfrica que a las de Brasil o China.

Para Nigeria, el reto no es simplemente aumentar el monto de crédito disponible. Es lograr que más préstamos sean a la vez pagaderos para los prestatarios y financieramente sostenibles para los prestamistas. Una inflación y unos costos de financiamiento más bajos podrían ayudar a aliviar la presión sobre la fijación de precios de los créditos. Una mejor información crediticia podría ayudar a los prestamistas a distinguir entre prestatarios con distintas capacidades de pago. Montos de préstamo y calendarios de pago que reflejen los flujos de caja de los prestatarios también podrían reducir el riesgo de que los pagos agobien los presupuestos familiares.

A medida que la inclusión financiera de Nigeria sigue creciendo, la calidad de esa inclusión se convierte en una preocupación cada vez más importante. Sin acceso al crédito, la inclusión financiera formal podría no traducirse en oportunidades significativas para que las personas gestionen choques financieros, inviertan en sus medios de vida o cubran gastos importantes.

Este artículo forma parte de la serie Follow the Money de TechCabal, un análisis semanal de las ganancias, modelos de negocio y estrategias de escalamiento de las fintechs, instituciones financieras, empresas y gobiernos africanos. Una nueva edición se publica cada lunes.