El dólar estadounidense se mantuvo estable al inicio del último día de negociación de la semana en la sesión norteamericana. Los tres principales pares de divisas — EURUSD, USDJPY y GBPUSD — se ubicaban todos dentro de 0.06% de sus niveles de cierre previos, con movimientos iniciales a la baja que en general atrajeron compradores de USD. Desde una perspectiva técnica, el sesgo, los riesgos y los objetivos de cada par ofrecen un marco para entender los factores direccionales de corto plazo. La resiliencia del dólar se produce en un contexto de alza de los rendimientos del Tesoro esta semana, lo que suele respaldar a la moneda al mejorar los retornos de los activos denominados en dólares.

Los futuros de acciones estadounidenses se mostraban mixtos, implicando una suba de 141 puntos para el Dow, el S&P 500 sin cambios y el Nasdaq con una baja de 46 puntos. Las acciones de Intel subieron aproximadamente 2.8% a $103 después de que la compañía superara las expectativas y elevara su guía futura, aunque el papel cotizaba bastante por debajo de los máximos posteriores al anuncio, superiores a $110.

Se anuncia un nuevo marco arancelario

A última hora de ayer, la administración Trump anunció un nuevo marco arancelario que reemplaza el arancel universal temporal de 10% por un sistema de dos niveles que cubre alrededor de 60 países y aproximadamente 99% de las importaciones de Estados Unidos. Los nuevos aranceles entran en vigor a las 12:01 a.m. ET del viernes.

• Arancel de 10%: Países con leyes que prohíben las importaciones vinculadas al trabajo forzoso.
• Arancel de 12.5%: Países sin leyes comparables contra el trabajo forzoso.

Los aranceles se están imponiendo bajo la Sección 301 de la Ley de Comercio de 1974, una autoridad legal considerada más duradera tras el fallo anterior de la Corte Suprema contra el marco arancelario previo. La Sección 301 ha sido el principal instrumento de Estados Unidos para la aplicación unilateral de normas comerciales, utilizada ampliamente durante la disputa comercial entre Estados Unidos y China de 2018–2019, lo que la convierte en una vía legal ya probada para imponer aranceles sin aprobación del Congreso.

Las exenciones incluyen acero, aluminio, automóviles y autopartes que ya están sujetos a aranceles separados, además de ciertos alimentos, productos agrícolas, fertilizantes, productos energéticos y bienes que califican bajo el USMCA.

La administración afirmó que la política está diseñada para combatir el trabajo forzoso, fomentar estándares laborales más sólidos en el exterior y mantener protecciones a las importaciones, al tiempo que incentiva a los países a calificar para la tasa reducida de 10%. Los aranceles podrían añadir una presión inflacionaria moderada y elevar los costos para empresas dependientes de importaciones, a la vez que probablemente impulsen nuevas negociaciones comerciales y posibles impugnaciones legales. La estructura de dos niveles crea, en la práctica, una palanca diplomática, al ofrecer a los socios comerciales un cambio de política concreto — adoptar prohibiciones al trabajo forzoso — para calificar a tasas más bajas.

Aumentan las tensiones en Medio Oriente

Las tensiones en Medio Oriente escalaron aún más durante la noche, cuando la campaña de Estados Unidos contra Irán entró en su 13ª noche consecutiva de ataques, con operaciones que, según reportes, se enfocaron en infraestructura militar iraní vinculada a misiles, drones y operaciones marítimas. Irán ha continuado con acciones de represalia mediante ataques con misiles y drones, al tiempo que respalda operaciones hutíes que han amenazado cada vez más al transporte comercial en el Mar Rojo.

El presidente Trump emitió una de sus advertencias más firmes hasta ahora, al afirmar que Irán será financieramente responsable por daños a barcos, cargamentos y propiedades relacionadas. En una publicación en Truth Social, dijo que cualquier pérdida marítima futura sería cubierta con activos iraníes congelados y controlados por Estados Unidos, declarando que "any and all damages" serían pagados con dinero iraní. La declaración parece orientada a disuadir nuevos ataques contra el transporte comercial, al mismo tiempo que incrementa la presión económica sobre Teherán.

La situación de seguridad marítima sigue siendo una preocupación clave para los mercados. Fuerzas hutíes respaldadas por Irán atacaron dos petroleros sauditas en el Mar Rojo, provocando nuevas interrupciones en las rutas de transporte marítimo, mayores costos de seguros y renovadas preocupaciones sobre el suministro global de energía. Los ataques en el Mar Rojo forman parte de un patrón que ha llevado a grandes compañías navieras a desviar buques alrededor del Cabo de Buena Esperanza, en África, agregando aproximadamente 10–14 días a los tiempos de tránsito entre Asia y Europa. Aunque funcionarios estadounidenses dicen que las vías marítimas clave permanecen abiertas, los operadores siguen incorporando en los precios el riesgo de una escalada regional más amplia.

Petróleo crudo y rendimientos de Estados Unidos

El petróleo crudo bajaba $2.25 a $89.95 después de alcanzar ayer un máximo de $93.50. El máximo intradía de hoy se ubicó en $92.83, con un mínimo de $88.74. La media móvil de 100 días, actualmente en $89.91, se sitúa cerca de los niveles actuales de negociación y sigue siendo un barómetro clave para compradores y vendedores. El crudo acumula una suba de $7.90 en la semana de negociación, con la ganancia semanal reflejando una prima de riesgo geopolítico vinculada a la escalada de tensiones en Medio Oriente.

Los rendimientos de Estados Unidos bajaban al inicio de la jornada, pero seguían marcadamente más altos en la semana:

• Rendimiento a 2 años: baja 2.9 puntos básicos a 4.330%, pero sube 15 puntos básicos en la semana.
• Rendimiento a 10 años: baja 1.9 puntos básicos a 4.683%, pero aún sube 13.4 puntos básicos en la semana.
• Rendimiento a 30 años: baja 0.9 puntos básicos a 5.16%, pero sube 9.0 puntos básicos en la semana.

El aumento semanal de los rendimientos — en particular el rendimiento a 10 años cerca de 4.7% — refleja la valoración del mercado en torno a las expectativas de política de la Reserva Federal, junto con consideraciones de mayor oferta, y ha sido un factor clave que respalda el tono firme del dólar frente a los principales pares.

Fuente: ForexLive