Los futuros de gas natural avanzaron el lunes mientras el mercado se acercaba a septiembre, con pronósticos del tiempo que apuntan a un mes que podría ubicarse entre los más calurosos registrados.

Los factores alcistas de demanda se acumulan frente a un panorama de oferta que sigue siendo formidable. La demanda de gas de alimentación para LNG se ha recuperado por encima de 19 Bcf/d y los excedentes de almacenamiento han seguido reduciéndose, mientras que la producción de gas natural de EE. UU. se mantiene cerca de máximos históricos. El tira y afloja entre una oferta cercana a niveles récord y una demanda impulsada por el clima ha mantenido a los futuros en un rango en las últimas sesiones, con rebotes que han chocado repetidamente cerca de $3.

De un vistazo:

• Septiembre se ubica entre los meses más calurosos registrados
• El gas de alimentación para LNG rebota por encima de 19 Bcf/d
• NGI proyecta una inyección de almacenamiento de 31 Bcf

Antecedentes: el panorama del almacenamiento

Los últimos datos de inventarios oficiales han seguido mostrando inyecciones inferiores a lo estacional, y el modelo de NGI para el próximo informe de almacenamiento apunta a una inyección de 31 Bcf. El calor sostenido al final del verano ha mantenido elevada la demanda de refrigeración, erosionando un excedente de almacenamiento que había presionado los precios a comienzos de año. El ritmo de esa erosión importa de cara a la temporada de calefacción: los excedentes que una vez aislaron al mercado de los picos de precios se han venido estrechando semana a semana, dejando los inventorios más sensibles a cualquier ola de calor prolongada o frente frío anticipado. Los traders también siguen la transición del contrato de octubre como mes frontal, un roll que ha amplificado las oscilaciones de precios en las últimas sesiones, a medida que el mercado desplaza su atención de la demanda de refrigeración de fin de verano hacia la demanda de calefacción invernal.

Desarrollos relacionados en el mercado

El movimiento de los futuros se produjo en medio de un periodo intenso para los mercados de gas natural, incluida una competencia creciente por los cargamentos de LNG de EE. UU. entre compradores europeos y asiáticos:

• La lucha de Europa por el LNG devuelve a TTF a la senda alcista — Los precios del gas natural en Europa se dispararon el lunes, mientras la competencia con Asia por cargamentos de LNG se intensificaba en medio de renovados enfrentamientos entre Estados Unidos e Irán. (NGI)

• Los precios spot semanales del gas natural avanzan ante el calor en el suroeste y disrupciones de oferta que avivan la competencia — El mercado físico de gas natural avanzó en la última semana completa de agosto, impulsado por el calor abrasador en el sur del país y por interrupciones de suministro que detuvieron temporalmente los flujos hacia el suroeste y el sur de California. (NGI)

• Calor y LNG contrarrestan a la oferta mientras los futuros de gas natural inician la semana — Los futuros de gas natural oscilaron en ambos lados de la paridad el lunes temprano, mientras los participantes del mercado contrastaban una demanda de refrigeración elevada y volúmenes sólidos de LNG con niveles saludables de oferta. (NGI)

• El gas natural en efectivo de Arizona se desploma $4 mientras el oeste se enfría y el calor se desplaza al este — Los precios físicos del gas natural cayeron el viernes en la mayoría de los hubs para entrega hasta el lunes, ya que el clima más fresco deshizo el pico de precios de fin de semana del suroeste desértico, mientras la cúpula de calor que se desplaza hacia el este elevó los hubs de Luisiana y el sureste. (NGI)

• Los futuros de gas natural ceden mientras octubre toma el relevo como mes frontal — Los futuros de gas natural retrocedieron el viernes, ya que las tendencias de clima más fresco a comienzos de septiembre debilitaron las expectativas de demanda y el rebote del jueves se estancó antes de $3, superando el calor persistente de fin de verano y las inyecciones de almacenamiento más bajas del verano. (NGI)

• ¿Se está estrechando la ventaja del gas natural barato para los productores de amoníaco? — Las ventajas de base regional del gas natural para los productores de amoníaco de EE. UU. se están estrechando de cara al otoño, comprimiendo los márgenes de producción en mercados clave. (NGI)

Reportado por Chris Newman para Natural Gas Intelligence (naturalgasintel.com).