Los futuros del gas natural revirtieron a la baja con fuerza el jueves después de que el contrato de octubre superara brevemente los 3 USD/MMBtu, ya que un informe de almacenamiento del gobierno, que coincidió en gran medida con lo esperado, no logró sostener el avance inicial.

El contrato de octubre de Nymex, tras superar la barrera psicológica de los 3 dólares al inicio de la sesión, cayó 13,5 centavos desde su máximo mientras los operadores deshacían posiciones tras la publicación de los últimos datos semanales de inventario de la Administración de Información de Energía de EE. UU. (EIA). El informe resultó en gran medida en línea con las expectativas del mercado, ofreciendo poco incentivo nuevo a los alcistas para extender el repunte. Los aumentos de almacenamiento que coinciden con el consenso suelen aportar poca señal direccional para los operadores, dado que los precios en la parte delantera de la curva tienden a moverse por las sorpresas y no por la confirmación de lo que ya estaba descontado.

Los precios físicos se movieron en dirección contraria a los futuros. En las primeras operaciones de contado, los precios de entrega en el sureste y el Atlántico Medio superaron los 7,50 USD/MMBtu en varias ubicaciones, con puntos como la zona 5 Sur de Transco entre los de mayores avances, mientras la demanda regional se mantenía robusta. Estos diferenciales tan amplios entre los precios de efectivo regionales y los futuros vinculados a Henry Hub son una característica recurrente del trading de finales de verano, cuando las restricciones en los gasoductos pueden dejar tensos a los mercados del sur y del Atlántico Medio incluso con un suministro nacional abundante.

La sesión prolongó una racha de movimientos erráticos en la parte delantera de la curva. apenas un día antes, el miércoles, los futuros del gas natural habían avanzado a medida que los pronósticos más calurosos para septiembre y el optimismo por las exportaciones de GNL empujaban el contrato cercano hacia los 3 USD/MMBtu, aunque la fuerte producción actuaba como contrapeso.

El panorama general de las últimas sesiones ha reflejado un mercado que equilibra el calor de finales de verano y una demanda firme de gas de alimentación para GNL contra una producción elevada en el Lower 48 y la cercanía del ablandamiento de la demanda propio de la temporada intermedia. Con octubre marcando el inicio tradicional de la transición de la temporada de inyección hacia los retiros de invierno, en las próximas semanas los operadores observarán si la demanda de refrigeración se desvanece según lo previsto y con qué rapidez la dinámica de almacenamiento de la temporada de calefacción comienza a moldear la curva.

La noticia fue reportada por Jodi Shafto, reportera senior de gas natural en Natural Gas Intelligence.