Los futuros de gas natural retrocedieron el viernes, ya que las tendencias de clima más fresco pronosticadas para principios de septiembre debilitaron las expectativas de demanda y el repunte del jueves se detuvo justo antes de la barrera de los 3 dólares.

La caída se produjo pese a fundamentos favorables, entre ellos el persistente calor de finales de verano y las menores inyecciones a almacenamiento registradas hasta ahora este verano. La combinación de inyecciones modestas en almacenamiento y un consumo continuo fuerte ha venido reduciendo gradualmente el superávit de inventarios subterráneos en comparación tanto con el año pasado como con el promedio de cinco años, un cambio que los operadores han seguido de cerca de cara a la temporada de calefacción, cuando la demanda suele alcanzar su punto máximo.

De un vistazo

• El intento de ruptura de octubre se estanca
• Los pronósticos recortan casi 7 Bcf/d de demanda
• El gas de alimentación para LNG vuelve a superar los 19 Bcf/d

El contrato de octubre pasó al frente de la curva de futuros al inicio de la sesión del viernes, asumiendo el rol de mes cercano en reemplazo de septiembre. Su debut fue cauteloso, ya que los operadores sopesaron el persistente calor de verano, el fortalecimiento de los volúmenes de gas de alimentación para LNG, un superávit de almacenamiento decreciente pero aún notable y una producción estacionalmente fuerte. El cambio a octubre también reorienta la atención del mercado hacia los fundamentos de otoño, cuando la demanda de refrigeración se desvanece y el mercado espera las primeras olas de frío sostenidas que impulsan las necesidades de calefacción invernal.

La caída del mercado reflejó pronósticos actualizados que anticipan condiciones más frescas en las principales regiones de consumo a principios de septiembre, lo que reduciría la demanda de refrigeración. Los pronosticadores recortaron casi 7 Bcf/d de la demanda proyectada. Las fluctuaciones de esta magnitud impulsadas por el clima son comunes en el trading de gas, dado que las perspectivas de temperatura para las principales regiones de consumo se encuentran entre las variables más vigiladas que moldean las expectativas de precios a corto plazo.

La demanda de gas de alimentación para LNG siguió siendo un punto brillante, con volúmenes que superaron nuevamente los 19 Bcf/d, respaldados en parte por la recuperación de la actividad en Freeport LNG. Las instalaciones de exportación se han convertido en una fuente importante de demanda estructural de gas estadounidense, y los flujos de gas de alimentación son un indicador clave que los operadores monitorean junto con los datos climáticos y de almacenamiento.

Fuente: Natural Gas Intelligence