Panorama fundamental

El fuerte repunte del Nasdaq se detuvo el miércoles pasado después de que el esperado acuerdo entre EE. UU. e Irán no se materializara dentro del plazo previsto. Desde entonces, la acción del precio ha permanecido en gran medida dentro de un rango, con solo un informe de Nóminas No Agrícolas (NFP) más débil de lo esperado brindando cierto apoyo.

Los datos de NFP provocaron una revisión a la baja de las expectativas sobre tasas de interés, con la probabilidad de una subida de tasas en septiembre cayendo al 38%, frente al 54% previo a la publicación. Sin embargo, esas probabilidades luego repuntaron al 50%.

Este vaivén en las expectativas se debió a una pérdida significativa de empleos gubernamentales en el informe, lo que hizo que las cifras generales parecieran más débiles de lo que realmente eran. La tasa de desempleo contó una historia diferente, descendiendo aún más hasta el 4.1%. En general, el mercado laboral sigue en una trayectoria más saludable que en los últimos tres años.

Hoy se publica el informe del IPC de EE. UU., que será decisivo para la decisión del FOMC de septiembre y para el discurso del presidente de la Fed, Warsh, en el Simposio de Jackson Hole. La reunión anual en Jackson Hole, Wyoming, ha servido históricamente como una plataforma en la que los presidentes de la Fed señalan futuros cambios de política, lo que la convierte en uno de los eventos más seguidos del calendario de política monetaria. La atención del mercado se centrará en la variación mensual del IPC subyacente, que excluye los costos volátiles de alimentos y energía y es vista por los responsables de política como una medida más limpia de la presión inflacionaria subyacente, y que se espera en 0.2%.

Un dato más caliente de lo esperado probablemente desencadenaría una venta en el corto plazo, a medida que los operadores incrementen sus apuestas por subidas de tasas. Esta sensibilidad es especialmente marcada para el Nasdaq, cuya composición orientada a tecnología suele tener flujos de caja de mayor duración, más vulnerables a tasas de descuento más altas. Por el contrario, una lectura débil o en línea debería reducir aún más el riesgo de endurecimiento de la Fed y darle otro impulso al Nasdaq.

Análisis técnico del Nasdaq – marco temporal diario

En el gráfico diario, el Nasdaq se está consolidando por debajo del nivel clave de giro en 30,065. Ahí es donde los vendedores están entrando con un riesgo definido por encima del nivel para posicionarse ante una caída hacia el soporte en 26,300. Los compradores, por su parte, querrán ver una ruptura al alza para aumentar las apuestas alcistas hacia nuevos máximos históricos.

Análisis técnico del Nasdaq – marco temporal de 4 horas

En el gráfico de 4 horas, la acción reciente del precio ha formado un triángulo simétrico. El precio puede romper por cualquiera de los lados, pero lo que sigue normalmente es una tendencia más sostenida. Los compradores seguirán apoyándose en la línea de tendencia inferior para mantener como objetivo una ruptura al alza, mientras que los vendedores se apoyarán en la línea de tendencia superior para posicionarse ante una ruptura a la baja.

Análisis técnico del Nasdaq – marco temporal de 1 hora

En el gráfico de 1 hora, no hay mucho más que añadir, ya que es probable que los operadores esperen la publicación del IPC de EE. UU. antes de empezar a tomar posiciones. Las líneas rojas definen el rango diario promedio de hoy.

Catalizadores próximos

Hoy tenemos el informe del IPC de EE. UU. Mañana se publicarán los datos del IPP de EE. UU. y las últimas cifras de solicitudes semanales de subsidio por desempleo. El viernes cerramos la semana con las ventas minoristas de EE. UU. y el informe de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan.