Mubadala Capital ha lanzado acceso tokenizado a una estrategia permanente (evergreen) de mercados privados a través del proveedor de infraestructura con sede en los EAU, KAIO, con la oferta desplegada en Solana, Base y Sui.

La estrategia tokenizada de mercados privados ha atraído aproximadamente 75 millones de dólares de inversores tradicionales y de activos digitales. Coinbase tomará una posición no revelada en el producto y añadirá la exposición a su balance, convirtiendo a la casa de cambio en un inversor en lugar de únicamente un proveedor de red o de servicios.

El acceso al fondo sigue limitado a inversores institucionales calificados y acreditados. KAIO se encarga de la emisión regulada, la administración y la distribución multichain de los intereses del fondo.

BREAKING: @KAIO_xyz brings the @Mubadala Capital Alternative Solutions Fund to Solana. $75M in commitments from traditional and digital investors. Abu Dhabi's sovereign wealth fund, now tokenized on Solana. pic.twitter.com/g42yKQrq9f — Solana (@solana) July 23, 2026

BREAKING: @KAIO_xyz brings the @Mubadala Capital Alternative Solutions Fund to Solana. $75M in commitments from traditional and digital investors. Abu Dhabi's sovereign wealth fund, now tokenized on Solana. pic.twitter.com/g42yKQrq9f

La estrategia de mercados privados de Mubadala se traslada a la cadena (onchain)

El producto está vinculado al Mubadala Capital Alternative Solutions Fund, una estrategia permanente (evergreen) con exposición a capital privado, inversiones directas y crédito. KAIO es responsable de la estructura tokenizada, el acceso de inversores y la administración onchain en Base, Solana y Sui.

Mubadala Capital es la filial de gestión de activos alternativos de Mubadala Investment Company de Abu Dabi. Según su sitio web oficial, la plataforma gestiona, asesora y administra más de 600.000 millones de dólares a través de sus negocios y asociaciones. Sus operaciones de inversión alternativa reportan aproximadamente 60.000 millones de dólares en activos bajo gestión.

El lanzamiento sigue a una asociación oficial anunciada en diciembre de 2025, cuando Mubadala Capital y KAIO manifestaron su intención de explorar el acceso digital regulado a inversiones en mercados privados para inversores elegibles. Las empresas señalaron que la estructura preservaría la gobernanza, los controles regulatorios y la supervisión de inversiones.

Max Franzetti, jefe de Mubadala Capital Solutions, declaró: "Llevarlo a la cadena (onchain) amplía ese acceso a una nueva clase de inversores calificados". Las empresas no revelaron los montos mínimos de inversión, las comisiones, los términos de rescate ni el número de inversores participantes.

La estructura forma parte de un esfuerzo más amplio de los gestores de activos y los proveedores de tokenización para trasladar la administración de fondos a la infraestructura blockchain sin modificar el estatus legal de los intereses del fondo privado subyacente. En estos modelos, la elegibilidad del inversor, la aprobación de transferencias y la documentación del fondo siguen siendo fundamentales, incluso cuando los registros de propiedad se representan digitalmente.

Coinbase añade exposición al fondo en su balance

El papel de Coinbase se extiende más allá de proporcionar Base como una de las redes de liquidación del fondo tokenizado. La empresa indicó que añadiría exposición a la oferta en su balance, pero no reveló el valor, el momento ni el tratamiento contable de la posición.

Brett Tejpaul, jefe de Coinbase Institutional, vinculó la compra con el creciente uso de activos tokenizados regulados. La transacción otorga a Coinbase exposición económica a un producto de mercados privados respaldado por un fondo soberano, mientras la empresa continúa desarrollando servicios para fondos onchain.

Coinbase Asset Management lanzó la estrategia de crédito tokenizado CUSHY en abril. Ese producto se dirige al crédito digital público, los préstamos respaldados por activos privados y los rendimientos relacionados con la tokenización en Ethereum, Solana y Base. La posición en Mubadala añade un activo separado de mercados privados a las tenencias de Coinbase.

La participación de Coinbase no hace que el producto esté disponible para usuarios minoristas. El fondo conserva los requisitos de elegibilidad asociados con las inversiones privadas, y las transferencias deben cumplir con los controles de KAIO, así como con las reglas establecidas por el fondo y sus proveedores regulados.

KAIO distribuye el producto en tres redes

KAIO proporciona infraestructura para la emisión y gestión regulada de fondos tokenizados. La documentación de su plataforma indica que el sistema admite la gestión de cumplimiento y del ciclo de vida, al tiempo que permite que los activos tokenizados se trasladen a través de redes públicas. El despliegue en Base, Solana y Sui ofrece a los inversores aprobados varias opciones de red.

La tokenización puede acortar los pasos administrativos y proporcionar actualizaciones de propiedad más rápidas. También podría permitir que los intereses del fondo aprobados interactúen con sistemas de custodia digital, colateral y liquidación. Sin embargo, un token blockchain no elimina los períodos de bloqueo (lockups), los límites de valoración ni las restricciones de transferencia vinculadas a los activos privados.

Esa distinción es importante para los productos de mercados privados, donde la liquidez y la valoración generalmente se rigen por los términos del fondo en lugar de por negociación continua en bolsa. La distribución onchain puede modificar la forma en que se gestionan los registros de propiedad aprobados, pero por sí sola no crea derechos de rescate abiertos ni elimina las restricciones incorporadas en las estructuras de fondos privados.

KAIO ha respaldado previamente productos onchain vinculados a BlackRock, Brevan Howard, Hamilton Lane y Laser Digital de Nomura. Como se informó anteriormente, Tether lideró una ronda de financiación de 8 millones de dólares a KAIO en abril, lo que elevó la financiación total a 19 millones de dólares.

La firma lanzó posteriormente su token de gobernanza KAIO y su fundación. Crypto.news informó en ese momento que KAIO tenía aproximadamente 100 millones de dólares en valor de fondos tokenizados. El lanzamiento de Mubadala añade un gestor respaldado por un fondo soberano y unos 75 millones de dólares en compromisos anunciados.

La actividad de tokenización en Solana sigue en expansión

Solana promocionó el lanzamiento como la llegada del Mubadala Capital Alternative Solutions Fund a su red. Base y Sui también alojan la estructura, por lo que la oferta no es exclusiva de Solana. KAIO no ha publicado cómo se dividen los 75 millones de dólares entre las tres cadenas.

Los lanzamientos de fondos institucionales en Solana han aumentado durante 2026. State Street y Galaxy lanzaron el fondo tokenizado de gestión de efectivo SWEEP en Solana en mayo. Securitize llevó posteriormente un fondo de obligaciones de préstamo colateralizadas con calificación AAA a la red, con Ethena planeando una asignación de 250 millones de dólares.

El producto de Mubadala se diferencia de los fondos tokenizados de bonos del Tesoro y de efectivo porque ofrece a los inversores elegibles exposición a una estrategia permanente (evergreen) de mercados privados. Los activos privados suelen tener períodos de tenencia más largos y una valoración menos frecuente que los productos equivalentes en efectivo.

Las empresas no han anunciado acceso minorista ni negociación secundaria abierta. Tampoco han indicado si los tokens pueden utilizarse como colateral en aplicaciones externas. Futuras revelaciones sobre los términos del fondo, la distribución por cadena y los usos permitidos de transferencia o colateral ayudarían a mostrar en qué medida la estructura tokenizada se asemeja a la administración existente de fondos privados frente a activos onchain más componibles. Por ahora, el lanzamiento proporciona acceso regulado y multichain para inversores calificados, mientras Coinbase prueba el producto como un activo de balance corporativo en una etapa temprana.