Morgan Stanley ha comenzado a trasladar acciones y bonos del Tesoro de EE. UU. a la infraestructura blockchain —utilizando la propia tubería de Wall Street— convirtiéndose en uno de los primeros bancos en tokenizar activos del mundo real a través del Servicio de Tokenización de DTCC, que entró en funcionamiento el 28 de octubre.

El banco informó el martes que se encuentra entre los primeros participantes en convertir acciones y bonos del Tesoro de EE. UU. a formato tokenizado mediante el servicio, operado por la Depository Trust Co. (DTC), filial de la Depository Trust & Clearing Corp. (DTCC). Morgan Stanley difundió la medida en una declaración en X, y DTCC detalló el lanzamiento en su propio comunicado de prensa.

La DTC es la columna vertebral posnegociación de los mercados de EE. UU., con más de 114 billones de dólares en activos bajo custodia. A través del nuevo servicio, las empresas elegibles pueden convertir valores custodiados en la DTC en "gemelos digitales" tokenizados —y convertirlos de nuevo— entregando los tokens a billeteras digitales de su elección. Dado que los valores subyacentes permanecen en los libros de la DTC, el modelo ejecuta la tokenización a través de la infraestructura de mercado existente, en lugar de crear un registro paralelo de propiedad.

Según DTCC, los tokens conservan los mismos derechos de propiedad, protecciones al inversionista y derechos económicos que los valores subyacentes, y están diseñados para permitir a las empresas mover colateral y acceder a nuevos pools de liquidez en cuestión de minutos. En comparación, las operaciones bursátiles estándar en EE. UU. se liquidan el siguiente día hábil. El servicio actualmente opera en la Canton Network y en la red privada Besu de DTCC, con soporte para blockchains adicionales previsto para 2027.

"La experiencia práctica de integrar valores tokenizados con la infraestructura de mercado establecida informará el desarrollo continuo de las capacidades de activos digitales de la firma a medida que evolucione el mercado", dijo Amy Oldenburg, jefa de estrategia de activos digitales de Morgan Stanley.

Morgan Stanley es uno de los 20 participantes del DTC que se han inscrito hasta ahora, junto con Bank of America, Citi, J.P. Morgan, Fidelity Investments, Citadel Securities y UBS, entre otros. DTCC indicó que desarrolló el servicio con aportaciones de más de 150 empresas. La lista abarca bancos globales, una administradora de activos y un creador de mercado, y la rapidez con la que los demás inscritos pasen a producción —junto con si la expansión prevista de blockchains para 2027 se cumple en plazo— será el indicador clave de adopción a observar en el corto plazo.

El lanzamiento culmina un camino regulatorio iniciado en diciembre de 2025, cuando la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. emitió a la DTC una carta de no acción —una forma de alivio del personal de la SEC que señala que no tiene intención de recomendar medidas coercitivas bajo las condiciones especificadas— que le permitió tokenizar acciones del Russell 1000, ETFs de índices principales y bonos del Tesoro de EE. UU. DTCC también ha trabajado con Chainlink en la gestión de colateral tokenizado y presentó sus planes para el servicio a inicios de este año, a medida que grandes firmas de Wall Street se adherían.

El enfoque liderado por bancos contrasta con los esfuerzos de origen cripto para tokenizar acciones. Cincuenta y seis empresas —incluidas Tesla, SpaceX, Amazon y Nvidia— se han opuesto a que sus acciones se negocien en ICE TSV, una plataforma de acciones tokenizadas planificada por OKX e Intercontinental Exchange, matriz de la NYSE. Bajo la exención de innovación de la SEC, esas objeciones impiden que la plataforma cotice versiones tokenizadas de terceros de sus acciones.

La demanda de acciones tokenizadas crece, pero el mercado aún es joven. El Fondo Monetario Internacional encontró el mes pasado que las acciones tokenizadas se negocian principalmente fuera del horario de mercado de EE. UU., aunque siguen siendo más volátiles y menos líquidas que sus contrapartes tradicionales.

Fuente: Decrypt