Los ejecutivos de Morgan Stanley afirman que la era de la banca tradicional de 9 a 5 se está acercando a su fin, a medida que los mercados financieros avanzan hacia la negociación continua y la liquidación en tiempo real, con la tokenización acelerando un cambio que las criptomonedas iniciaron.

Durante un panel sobre activos digitales, Betsy Graseck, directora global de investigación de bancos y finanzas diversificadas de Morgan Stanley, sostuvo que el paso hacia los activos tokenizados va mucho más allá de las criptomonedas. Según dijo, el objetivo es reconstruir la infraestructura financiera para una economía siempre activa.

"I do phrase it as, look, this is the end of banker hours," dijo Graseck. "Your batch processing mentality is going to be a thing of the past."

Sus comentarios reflejan una tendencia más amplia en los mercados financieros. Bancos, bolsas y custodios están invirtiendo en tecnología que permite que los activos se muevan las 24 horas del día, los siete días de la semana. Aunque las criptomonedas demostraron que los mercados ininterrumpidos eran posibles, los ejecutivos señalaron que esa misma infraestructura se está aplicando cada vez más a los activos tradicionales —un cambio que sigue la aprobación de la U.S. Securities and Exchange Commission de ETF al contado de bitcoin y ether en 2024, lo que abrió el acceso regulado a activos digitales a un grupo más amplio de inversores institucionales y minoristas.

La expansión de activos digitales de Morgan Stanley

Morgan Stanley ha ampliado de forma constante su oferta de activos digitales durante el último año. La firma comenzó recientemente a ofrecer negociación al contado de bitcoin (BTC), ether (ETH) y solana (SOL) a través de su plataforma E*TRADE, al tiempo que ampliaba el acceso a ETF de criptomonedas para clientes de gestión patrimonial.

En el área de gestión de activos, Morgan Stanley lanzó su primer ETF al contado de bitcoin a comienzos de este año, seguido esta semana por ETF al contado de ether y solana, lo que refleja el impulso de la firma por atender la creciente demanda de productos de inversión en activos digitales. El rápido despliegue sitúa a Morgan Stanley entre los mayores gestores patrimoniales de EE. UU. que están desarrollando capacidades directas de negociación y custodia de criptomonedas para sus clientes.

La tokenización como infraestructura

Graseck señaló que la demanda de los inversores ya no se centra únicamente en bitcoin u otras criptomonedas. Cada vez más, las instituciones observan la tokenización —la emisión de instrumentos financieros tradicionales como bonos, acciones y participaciones de fondos en redes basadas en blockchain— porque puede mejorar la movilidad del efectivo, aumentar la eficiencia del colateral y crear nuevas oportunidades de inversión.

"If you do not modernize your rails to enable yourself to participate as flows shift to digital asset rails, you're not positioning yourself for growth," dijo. Añadió que las empresas que ignoren esta tendencia corren el riesgo de quedarse atrás a medida que más actividad financiera migra a infraestructuras basadas en blockchain.

Impacto generalizado a través de productos tokenizados

Denny Galindo, estratega de inversión de Morgan Stanley Wealth Management, afirmó que los fondos del mercado monetario tokenizados y las acciones se han expandido con rapidez este año y anticipó que introducirán a muchos inversores en la tecnología blockchain antes de que compren una criptomoneda de forma directa. Los fondos del mercado monetario tokenizados, que representan participaciones de vehículos tradicionales de gestión de efectivo en una blockchain y permiten transferencias y reembolsos casi instantáneos, han atraído la participación de grandes gestores de activos, entre ellos BlackRock y Franklin Templeton.

"I think we're going to see a lot of mainstream impact from something tokenized that people can buy that they used to have a hard time getting access to," dijo Galindo. "I think that'll probably be the first way crypto hits the people that aren't just in it all the time and thinking about it all the time. It's going to be some kind of tokenized product."

Galindo también señaló que los clientes de gestión patrimonial se están sintiendo más cómodos con los activos digitales a medida que las opciones de inversión se amplían más allá de bitcoin.

"A lot of people just stopped at bitcoin and said, 'I've got that covered. I don't want to get it more complicated,'" dijo. A medida que haya más fondos cotizados y productos tokenizados disponibles, espera que los inversores dediquen más tiempo a evaluar cómo encajan los activos digitales en carteras más amplias.

Próxima etapa: ETF de activos digitales multimoneda

Ali Wallace, directora global de mercados de capitales y estrategia de ETF de Morgan Stanley Investment Management, afirmó que el desarrollo de productos ya está evolucionando en respuesta a la demanda de los inversores. Señaló el creciente interés en ETF de activos digitales multimoneda como la siguiente fase de innovación.

"There really is an interest for multi-currency, multi-product" ETFs, dijo Wallace, describiéndolos como la próxima evolución de los productos de inversión en activos digitales.

Una transición de varios años

Graseck espera que la transición tome años y no meses, pero considera que la dirección es inequívoca.

"There are investors who are very interested in being able to manage their funds on a 24/7 basis," dijo. "The entirety of your investor base is not your domestic market."