Microsoft (NASDAQ: MSFT) subió un 8% después del cierre del miércoles, mientras que Meta Platforms (NASDAQ: META) se hundió un 10%, ya que los dos gigantes tecnológicos presentaron informes de resultados trimestrales marcadamente contrastantes moldeados por sus estrategias de inteligencia artificial. Los resultados ofrecieron a los inversores una de las pruebas comparativas más claras hasta la fecha sobre si el despliegue masivo de capital en IA de la industria se está traduciendo en crecimiento de ganancias a corto plazo, con Microsoft demostrando una monetización tangible a través de la adopción de la nube y Copilot, y Meta mostrando fortaleza en ingresos pero compresión de márgenes debido al aumento de los costos de infraestructura y legales.

Microsoft reportó ganancias ajustadas de $4.74 por acción para su cuarto trimestre fiscal finalizado el 30 de junio de 2026, superando la expectativa de $4.24 de LSEG. Las ventas totalizaron $90.01 mil millones, superando la proyección de $87.62 mil millones. Meta, por su parte, obtuvo $6.18 por acción, muy por debajo de los $7.22 esperados, a pesar de que sus ingresos de $60.80 mil millones superaron ligeramente el consenso de $60.17 mil millones.

Los ingresos de Microsoft Cloud crecen mientras las inversiones en IA se mantienen estables

Los ingresos trimestrales totales de Microsoft aumentaron un 18% interanual hasta aproximadamente $90.0 mil millones. En términos de moneda constante, el crecimiento fue del 17%. La utilidad operativa aumentó un 18% a $40.6 mil millones.

El ingreso neto GAAP aumentó un 31% a $35.77 mil millones, frente a los $27.23 mil millones del año anterior. El ingreso neto ajustado aumentó un 22% a $35.29 mil millones desde $28.81 mil millones. Las ganancias diluidas GAAP aumentaron un 32% a $4.81 desde $3.65, mientras que las ganancias diluidas ajustadas crecieron un 23% a $4.74 desde $3.86.

La empresa excluyó el impacto de su inversión en OpenAI de sus cifras ajustadas. Ese ajuste redujo el ingreso neto del último trimestre en $480 millones y recortó las ganancias en $0.07 por acción. En el período del año anterior, el efecto de OpenAI había agregado $1.58 mil millones al ingreso neto y $0.21 por acción. La fluctuación neta anual de OpenAI fue de $2.06 mil millones, con una variación de $0.28 por acción en las ganancias. La reversión subraya cómo la contabilidad del método de participación para las inversiones en startups de IA se ha convertido en una variable recurrente en los resultados reportados por Microsoft.

Varios elementos no recurrentes agregaron $0.27 por acción en comparación con la guía de Microsoft del 29 de abril. Una ganancia de $3.2 mil millones de su inversión en Anthropic y menores costos de jubilación voluntaria contribuyeron positivamente, mientras que los cargos por indemnizaciones y las depreciaciones de Xbox compensaron parte de esa ganancia. Microsoft declaró que incluso excluyendo esos elementos, las ventas, la utilidad operativa y las ganancias superaron sus pronósticos.

El presidente y director ejecutivo, Satya Nadella, afirmó que la empresa está "avanzando en la frontera de la curva de costo a resultado, asegurando que cada cliente pueda convertir tokens en resultados comerciales". También señaló que las ventas anuales de Azure superaron los $100 mil millones por primera vez y que Microsoft 365 Copilot alcanzó los 30 millones de licencias de pago, dos hitos que posicionan a Microsoft como el principal proveedor que monetiza la IA generativa a escala empresarial, con la tasa de ejecución anualizada de Azure situándolo firmemente junto a Amazon Web Services y Google Cloud de Alphabet en la carrera de la nube a tres bandas.

La directora financiera, Amy Hood, describió el desempeño como "un trimestre sólido para cerrar el año fiscal, destacado por los ingresos de Microsoft Cloud de $59.3 mil millones, un aumento del 27% interanual". (fuente oficial de Microsoft)

Meta aumenta su gasto mientras los costos legales y los despidos presionan las ganancias

Las ventas del segundo trimestre de Meta crecieron un 28%, pasando de $47.52 mil millones a $60.80 mil millones. De no haber existido fluctuaciones cambiarias, los ingresos habrían aumentado un 27%. En junio, su familia de aplicaciones promedió 3.60 mil millones de usuarios diarios, un aumento del 3% interanual. Las impresiones de anuncios saltaron un 14%, y el precio promedio de los anuncios aumentó un 12%, lo que indica que las mejoras en la segmentación publicitaria impulsadas por IA de Meta siguen respaldando el poder de fijación de precios incluso cuando la empresa acelera el gasto en infraestructura a un ritmo sin precedentes.

Los costos totales se dispararon un 55% a $42.03 mil millones, en comparación con los $27.08 mil millones del año anterior. Esa cifra incluyó $2.40 mil millones en honorarios legales y $1.18 mil millones en indemnizaciones relacionadas con la reducción de personal de mayo de 2026.

La utilidad operativa cayó un 8% a $18.78 mil millones desde $20.44 mil millones, lo que redujo el margen operativo al 31% desde el 43%. Los gastos fiscales aumentaron un 32% a $2.91 mil millones, mientras que la tasa fiscal efectiva subió al 16% desde el 11%. El ingreso neto disminuyó un 14% a $15.85 mil millones desde $18.34 mil millones, y las ganancias diluidas cayeron un 13% a $6.18 desde $7.10.

El fundador y director ejecutivo, Mark Zuckerberg, afirmó que la IA "está acelerando nuestro negocio central hoy, impulsando nuestra próxima generación de productos y abriendo la puerta a oportunidades empresariales completamente nuevas". Añadió: "Los resultados ya son evidentes, y soy optimista sobre el potencial que nos espera".

El gasto de capital, incluidos los pagos de capital de arrendamientos financieros, alcanzó $31.08 mil millones. Meta distribuyó $1.35 mil millones en dividendos y pagos asociados. La empresa contaba con $90.26 mil millones en efectivo, valores negociables y equivalentes a finales de junio, frente a una deuda a largo plazo de $83.66 mil millones. El flujo de caja operativo fue de $31.86 mil millones, mientras que el flujo de caja libre totalizó $784 millones, una fracción del flujo de caja operativo que ilustra cuán agresivamente está la empresa invirtiendo capital en centros de datos, chips y equipos de redes para respaldar su hoja de ruta de IA.

Guía Prospectiva

Meta proyectó ingresos del tercer trimestre entre $61 mil millones y $64 mil millones, y se espera que el tipo de cambio cree una desventaja del 1% en el crecimiento interanual. Los gastos del año completo ahora se establecen entre $165 mil millones y $169 mil millones después de que el cargo legal elevara el límite inferior del rango.

La gerencia dijo que aún espera que el ingreso operativo de 2026 supere al de 2025. Se prevé que el gasto de capital se sitúe entre $130 mil millones y $145 mil millones, un rango más estrecho que el anterior de $125 mil millones a $145 mil millones. Ese nivel de inversión anual se situaría entre las mayores expansiones de infraestructura de una sola empresa en la historia corporativa, aproximadamente equivalente a los presupuestos de gasto de capital combinados de varias empresas industriales de Fortune 100. La tasa fiscal esperada para el resto de 2026 se elevó del 13%–16% al 15%–17%.