Las acciones de Micron Technology (MU) subieron alrededor de 3% a 4% en las operaciones premercado del miércoles, tras los resultados récord del tercer trimestre de su par de la industria de memoria, SK Hynix. MU cerró la sesión del martes con un alza de 2.77%, y la acción se ha más que triplicado en valor este año.

El vínculo es estructural. Micron, SK Hynix y Samsung Electronics suministran en conjunto la abrumadora mayoría del DRAM y la memoria de alto ancho de banda del mundo —los tipos de memoria que van en los servidores de IA—, por lo que un trimestre de cualquiera de las tres empresas funciona como un indicador de las condiciones de precios y demanda de toda la industria de memoria.

Trimestre récord para SK Hynix

SK Hynix reportó ingresos de 104.62 billones de wones, la primera vez que la empresa supera la marca de 100 billones de wones en un solo trimestre. La utilidad operativa fue de 83.33 billones de wones, un alza de 632% interanual, lo que equivale a un margen operativo de aproximadamente 80%.

SK HYNIX $SKHY Q3'26 EARNINGS HIGHLIGHTS

🔹 Revenue: $78.9B (Est. $74.8B) 🟢; +328% YoY
🔹 Oper Profit: $62.8B (Est. $58.5B) 🟢; +632% YoY
🔹 Oper Margin: 80%; +3,300 bps YoY; record high
🔹 QoQ: Revenue +32% / Oper Profit +38%

Q4 Guide:
🔹 DRAM Bit Growth: Mid-20% QoQ
🔹 NAND… pic.twitter.com/GkVRgwt3L6

— Wall St Engine (@wallstengine) October 27, 2026

Fue el sexto trimestre consecutivo de ingresos y utilidad operativa récord para el fabricante surcoreano de chips. Los certificados de depósito americanos de SK Hynix subieron 7.7% en el premercado, mientras que sus acciones cotizadas en Seúl cerraron con un alza de casi 11%.

Lo que SK Hynix dijo al mercado

La frase que más atención atrajo fue la del pronóstico de la empresa. SK Hynix afirmó que se espera que la demanda supere la oferta hasta 2030, y que los desequilibrios estructurales entre la oferta y la demanda de memoria deberían persistir durante ese tiempo. La compañía añadió que su suministro de DRAM y memoria de alto ancho de banda (HBM) está prácticamente agotado para los próximos tres años, con acuerdos a largo plazo que ya cubren gran parte de su producción de 2027 y 2028.

Ese pronóstico tiene peso porque Wall Street ha estado descontando una posible caída de los precios de memoria después de 2028 —el momento en que SK Hynix y Samsung Electronics planean abrir siete nuevas plantas de fabricación y empaque de memoria, según la firma de investigación Trendforce. Por ahora, el libro de pedidos de SK Hynix cuenta una historia distinta. Y como Micron vende DRAM y HBM al mismo grupo de demanda de centros de datos, la duración de ese desequilibrio es tan relevante para sus resultados como para los de SK Hynix.

El HBM4, la nueva generación de memoria de alto ancho de banda utilizada en servidores de IA, entró en producción en masa a escala completa en el tercer trimestre. SK Hynix espera que esta memoria más reciente supere al HBM3E tanto en volumen de envíos como en participación de ingresos en el cuarto trimestre, y pronosticó un crecimiento de envíos de bits de DRAM de mediados de 20% en el período.

El director financiero Kim Woo-hyun dijo que la empresa planea devolver alrededor de 100 billones de wones a los accionistas hasta el año fiscal 2026. El plan incluye al menos 30 billones de wones en dividendos en efectivo y al menos 60 billones de wones en recompras y cancelación de acciones, lo que lo convierte en el mayor compromiso de este tipo en la historia de la compañía.

Los catalizadores propios de Micron

Micron cuenta con catalizadores propios. El analista de semiconductores de Bank of America mantuvo una calificación de Compra y un precio objetivo de $1,550 tras una serie de reuniones con ejecutivos, y dijo que salió "incrementalmente más positivo sobre la memoria". Hana Securities, por su parte, mantuvo a Micron en su lista de 10 selecciones globales de inversión en IA.

Ambas recomendaciones se produjeron antes de la decisión de la Reserva Federal del miércoles, donde se espera ampliamente que las tasas de interés se mantengan sin cambios. Los inversores están atentos al comunicado de la Fed por si contiene lenguaje hostil.

Las recompras son otro punto de interés. Según los términos de su financiamiento de la Ley CHIPS de EE. UU. de 2024, Micron puede iniciar recompras importantes el 9 de diciembre. El analista de UBS Timothy Arcuri ha dicho que la compañía podría comenzar con unos $20,000 millones por trimestre, un ritmo que espera aumente a unos $50,000 millones por trimestre hacia el final del año fiscal 2027, que concluye en septiembre del próximo año.

Pese a la subida de este año, Micron aún cotiza con una valuación comparativamente baja, reflejo de las persistentes preocupaciones sobre el mercado cíclico de memoria —un negocio definido históricamente por auges por escasez y caídas por exceso de oferta. También circuló la predicción de Elon Musk de que los robots humanoides podrían necesitar más memoria que cualquier otra aplicación, y al menos un analista la describió como una oportunidad potencial de volumen para Micron. Los formularios 4 del 27 de octubre muestran actividad de internos, y varias instituciones reportaron posiciones mayores en recientes presentaciones 13F.

El mercado en general

Los mercados más amplios mostraron resultados mixtos. El S&P 500 cerró el martes en 7,722.60, con un alza de 0.6%, mientras que el Nasdaq subió 1.18%.

Para Micron, el próximo catalizador llega el 9 de diciembre, cuando la empresa podrá iniciar sus recompras de acciones. Antes de eso, el reporte del cuarto trimestre de SK Hynix —en el que espera que el HBM4 supere al HBM3E en volumen de envíos y participación de ingresos— proporcionará otro dato a nivel de industria sobre la demanda de memoria para IA.

Este artículo apareció originalmente en CoinCentral.