Micron Technology (NASDAQ: MU) subió 1,23% a US$989,50 en las operaciones previas a la apertura del viernes, con el sector de semiconductores en general recibiendo demanda mientras los futuros del Nasdaq avanzaban 0,54%.

El avance se produjo junto con nuevas noticias procedentes de China. CXMT, la especialista china en DRAM cuyas acciones se dispararon 466% en su debut en Shanghái a inicios de este año, planea supuestamente construir una línea de producción de investigación y desarrollo de memoria flash NAND en una nueva fábrica en Beijing, según Reuters. Hasta la fecha, CXMT ha sido una empresa enfocada en DRAM, por lo que una incursión en la memoria flash NAND marcaría un giro significativo en su estrategia. Los dos tipos de memoria cumplen funciones distintas en el hardware: la DRAM es la memoria de trabajo rápida dentro de servidores, PC y teléfonos inteligentes, mientras que la memoria flash NAND es la capa de almacenamiento en SSD y dispositivos.

Ese paso colocaría a CXMT en competencia directa con Micron, SK Hynix y su rival doméstico Yangtze Memory Technologies (YMTC). YMTC ya posee el 14% del mercado global de NAND al segundo trimestre, según Counterpoint Research, y la incorporación de CXMT haría el sector aún más saturado.

Samsung lidera actualmente el mercado de NAND con una participación del 28%, seguido de SK Hynix con 19%, Micron con alrededor del 15% y Sandisk con 11%. La memoria flash NAND representa cerca del 25% de los ingresos totales de Micron —y SK Hynix tiene una exposición similar—, por lo que cualquier presión competitiva en ese segmento es digna de atención, especialmente en un mercado donde los precios históricamente han seguido el equilibrio entre la oferta y la demanda de la industria.

La amenaza de China en contexto

Dicho esto, el proyecto reportado es una línea de investigación y desarrollo —una etapa anterior a la fabricación en volumen— y aún no hay confirmación sobre cuándo, o si, CXMT pasará a la producción comercial de NAND. La fabricación de memoria es una empresa intensiva en capital que toma varios años, por lo que el momento sería tan importante como la intención. Los analistas señalan que, si entra, la compañía probablemente apuntaría primero al mercado doméstico chino, lo que podría hacer de YMTC una víctima mayor que Micron. Micron también tiene menos participación del mercado de NAND que perder frente a competidores chinos que SK Hynix, lo que ofrece cierta protección relativa.

Mientras tanto, el mercado de memoria en general sigue creciendo rápidamente. Los datos de Counterpoint muestran que los ingresos de DRAM crecieron 57% trimestre contra trimestre en el segundo trimestre, mientras los de NAND crecieron 70%. Ese ritmo de crecimiento deja espacio para que múltiples jugadores generen ingresos sólidos incluso a medida que aumenta la competencia.

Expansión en EE. UU. y opiniones de los analistas

En el frente doméstico, Micron está ampliando su capacidad de producción en EE. UU., con una instalación avanzada de fabricación de memoria en construcción en Boise, Idaho, y otra en Clay, Nueva York. La expansión se produce mientras NVIDIA y AMD buscan asegurar suministro adicional de memoria en condiciones de mercado ajustadas, con los fabricantes de hardware de IA compitiendo por el suministro.

Desde el punto de vista técnico, MU cotiza 3,5% por encima de su promedio móvil de 20 días de US$957,53 y 6,9% por encima de su promedio de 50 días de US$926,77. Su índice de fuerza relativa se sitúa en 53,95, una lectura neutral que indica condiciones ni sobrecompradas ni sobrevendidas. Los niveles clave a observar son US$1.012 como resistencia y US$887,50 como soporte.

El sentimiento de los analistas sigue siendo firmemente positivo. Micron mantiene un consenso de compra con un precio objetivo promedio de US$1.521,74. Mizuho conservó su calificación de Outperform mientras recortaba su objetivo a US$1.300, New Street Research elevó la acción a Compra con un objetivo de US$1.250, y Citigroup mantuvo una calificación de Compra en US$1.150.

Las acciones de MU han subido 478,78% en los últimos 12 meses. Los inversores tendrán su próximo catalizador importante el 30 de septiembre, cuando Micron reporte resultados —y hasta entonces, cualquier confirmación oficial o detalle de CXMT sobre el reportado proyecto en Beijing ayudaría a aclarar cómo se está configurando el panorama competitivo.