Las acciones de Micron Technology (MU) cayeron 4.7% en el comercio previo a la apertura del martes, hasta $963.79, revirtiendo el rumbo después de superar brevemente la barrera de los $1,000 el lunes por primera vez desde principios de julio.

El descenso se produjo cuando el aumento de los rendimientos del Tesoro presionó a las acciones de semiconductores en general. En las primeras operaciones en Estados Unidos, SK Hynix —que junto con Samsung Electronics y Micron domina la producción mundial de DRAM, la memoria utilizada en computadoras, teléfonos inteligentes y servidores de centros de datos— retrocedió 5.1%, mientras que Sandisk cayó 5.5%. Unos rendimientos de los bonos más elevados pueden encarecer el financiamiento y a menudo generan presión sobre las acciones orientadas al crecimiento.

Micron había tenido una jornada sólida el lunes, con un avance de 4.1% hasta cerrar en $1,011.75, extendiendo su racha a cinco sesiones consecutivas al alza. Ese mismo día, Sandisk ganó casi 9%, Western Digital subió 5.4%, Seagate avanzó 2.2% y el ETF Roundhill Memory (DRAM) escaló 5.4%.

Las acciones enfocadas en memoria se habían retirado de sus máximos de junio, pero recuperaron impulso a lo largo de agosto conforme concluía la temporada de resultados del segundo trimestre.

Bank of America elige a Micron como top pick

Los analistas de Bank of America elevaron el lunes a Micron a la designación de “top pick” (selección principal), señalando que la rentabilidad de la empresa podría situarse muy por encima de las expectativas actuales de Wall Street. El banco proyecta un beneficio por acción de entre $200 y $250 para el año fiscal 2030, por encima del consenso de la calle de entre $160 y $170. El año fiscal de Micron termina a finales de agosto, lo que sitúa esa proyección a unos cinco años fiscales de distancia.

Bank of America también citó el “durable growth outlook” (panorama de crecimiento duradero) de Sandisk como evidencia de que el sector de chips de memoria podría estar entrando en un período de demanda estructural más fuerte. Esto marcaría una ruptura con la historia de la industria: los precios de la DRAM y la NAND han oscilado durante mucho tiempo en ciclos de auge y caída, con escaseces que elevaban precios y márgenes antes de que los excesos de oferta los hicieran retroceder.

Según datos de FactSet, los analistas mantienen en promedio un precio objetivo de $1,549 para las acciones de Micron, muy por encima del nivel al que se negociaban en el premercado. La acción ha subido más de 700% en los últimos 12 meses.

El repunte ha estado impulsado por la rápida expansión de la computación en la nube y la fuerte inversión en infraestructura de centros de datos por parte de las grandes tecnológicas, cuyos servidores se cuentan entre los mayores consumidores de DRAM y memoria flash NAND. Sin embargo, algunos escépticos sostienen que las expectativas de demanda a largo plazo ya están reflejadas en las valoraciones actuales.

Otro desarrollo que atrae la atención del mercado es la presión del gobierno de Estados Unidos para que Apple deje de comprar chips de memoria a fabricantes con base en China. Un comité del Senado fijó el 21 de agosto como fecha límite para que Apple responda a las recomendaciones sobre el tema. Cualquier cambio en el abastecimiento podría beneficiar a proveedores nacionales como Micron, el mayor fabricante de chips de memoria con base en Estados Unidos.

Cramer ve más potencial alcista

Jim Cramer de CNBC también expresó su confianza en el panorama de Micron, al declarar: “Creo que Micron puede duplicarse de nuevo antes de que el auge llegue a su fin, siempre que no haya una desaceleración en los centros de datos”.

Cramer señaló los programas de recompra de acciones como otro factor positivo. Sandisk aún mantiene una autorización de recompra restante de $15.5 mil millones, Seagate ejecuta un programa de recompra de $5 mil millones y Western Digital aprobó una autorización adicional de $4 mil millones a principios de este año. Las recompras reducen el número de acciones en circulación, lo que puede elevar el beneficio por acción con el tiempo.

El fideicomiso benéfico de Cramer (Cramer’s Charitable Trust), que sirve de base para la cartera del Investing Club de CNBC, inauguró recientemente una posición en Micron.

La fecha límite del 21 de agosto fijada por el Senado para la respuesta de Apple sobre su estrategia de abastecimiento de chips de memoria sigue siendo el catalizador más cercano para las acciones de semiconductores de memoria. El año fiscal de Micron cierra a finales de agosto y la empresa habitualmente publica los resultados del cuarto trimestre fiscal a finales de septiembre, la próxima oportunidad programada para evaluar cómo se mantiene la demanda de memoria.