La ofensiva de MiCA contra el USDT de Tether está reconfigurando el mercado europeo de stablecoins, pero la demanda global de la mayor stablecoin del mundo se mantiene en gran medida intacta.

Las plataformas europeas han acelerado las restricciones sobre el USDT tras el fin del período de transición del Reglamento de Mercados de Criptoactivos (MiCA) de la UE el 1 de julio de 2026, y Revolut figura entre las más recientes en anunciar la retirada del token para los usuarios del Espacio Económico Europeo. La principal fintech europea retirará el USDT de su oferta a partir de agosto de 2026 por motivos regulatorios y de riesgo (BitcoinKE). Bajo la MiCA —el primer marco normativo integral de la UE para criptoactivos—, los emisores de stablecoins que operan en la UE deben obtener autorización como emisores de tokens de dinero electrónico, y Tether no ha conseguido dicha aprobación, lo que ha llevado a las plataformas de trading y a las fintechs a restringir el token para los usuarios europeos antes de la fecha límite.

Sin embargo, Artemis Analytics señaló que los datos no muestran un cambio perceptible en la oferta o demanda de USDT directamente vinculado a la MiCA, ni una migración significativa entre plataformas de trading o blockchains.

En cambio, la adopción de stablecoins continúa expandiéndose en los mercados emergentes, donde el USDT —la mayor stablecoin por capitalización de mercado— se utiliza cada vez más para pagos, transferencias transfronterizas y acceso a servicios financieros denominados en dólares. Este patrón de uso refleja el de regiones donde las monedas locales son volátiles y el acceso al dólar a través de los canales bancarios tradicionales es limitado: los escenarios donde los tokens anclados al dólar han registrado históricamente su mayor adopción.

Los usuarios diarios de BNB Smart Chain aumentaron a aproximadamente 1,56 millones hacia julio de 2026 desde unos 318.000 en junio de 2024, mientras que los usuarios diarios de TRON crecieron un 44 % hasta alrededor de 908.000, según datos de Artemis. La oferta de stablecoins de TRON también alcanzó un máximo histórico en el segundo trimestre de 2026, con el USDT dominando la red (BitcoinKE).

La tendencia sugiere que la MiCA está cambiando la forma en que Europa accede al USDT, en lugar de debilitar la demanda global de stablecoins ancladas al dólar. Queda por ver si Tether busca la autorización como token de dinero electrónico necesaria para restaurar su distribución plena en la UE, o si se concentra en los mercados emergentes que impulsan su crecimiento. Europa podría estar cerrando una puerta de acceso, pero el papel del USDT como infraestructura financiera cripto global sigue creciendo.

En otro frente, OKX ha estado instando a los usuarios europeos a convertir USDT a USDC debido a los requisitos de la MiCA (BitcoinKE). El emisor de USDC, Circle, figura entre los emisores que obtuvieron la autorización como token de dinero electrónico bajo la MiCA, lo que deja a las stablecoins de dólar conformes con la normativa como los tokens que las plataformas europeas pueden seguir listando.