Metaplanet Inc. (TSE: 3350), la empresa de tesorería de Bitcoin cotizada en la Bolsa de Valores de Tokio, ha recomprado 96.447.400 de sus propias acciones por 25.269 mil millones de yenes —aproximadamente 160 millones de dólares—, además de redimir por adelantado una parte de sus bonos y reorientar el capital liberado hacia su presupuesto de compra de Bitcoin. En conjunto, estas medidas elevan la asignación total destinada a adquisiciones de Bitcoin a 33.422 mil millones de yenes, es decir, unos 212 millones de dólares.

La recompra, en cifras

La recompra se ejecutó entre el 14 y el 31 de octubre en el marco de un programa aprobado por el consejo de la compañía el 13 de octubre. Dicha autorización permite a Metaplanet recomprar hasta 200 millones de acciones, o hasta 60 mil millones de yenes (unos 380 millones de dólares) en acciones, con un plazo límite de octubre de 2027.

La primera parte consumió aproximadamente el 42% del techo de 60 mil millones de yenes, lo que significa que la compañía utilizó una parte sustancial de un presupuesto de varios meses en menos de tres semanas. Con estas cifras, queda sin usar alrededor del 58% del monto autorizado antes del plazo de octubre de 2027. Según los totales revelados, la primera parte implica un precio promedio de recompra de aproximadamente 262 yenes por acción y consume cerca del 48% de la autorización de 200 millones de acciones.

Tras la recompra, las acciones en circulación de Metaplanet, excluyendo las acciones en tesorería, se sitúan en aproximadamente 1.267,8 millones. La menor base accionaria también ha tenido un efecto derivado en la estructura de propiedad: Capital Research and Management vio aumentar su participación con derecho a voto al 11,11%, en gran parte porque el denominador sobre el cual se mide su posición se redujo a su alrededor.

La redención anticipada de bonos alimenta el presupuesto de Bitcoin

El segundo componente de la operación involucró deuda. Metaplanet redimió por adelantado 8 mil millones de yenes —unos 51 millones de dólares— de sus Bonos Ordinarios de la 20ª Serie. En lugar de dejar ese capital ocioso, la compañía lo reorientó hacia su presupuesto de compra de Bitcoin, llevando el monto reservado para adquisiciones de monedas a 33.422 mil millones de yenes, aproximadamente 212 millones de dólares.

Tenencias y apalancamiento

Al 30 de septiembre, Metaplanet poseía 44.000 BTC. El precio promedio de compra de esas monedas fue de aproximadamente 98.454 dólares por BTC, lo que sitúa la base de costos de la posición en alrededor de 4.330 millones de dólares.

Hay un detalle a considerar en el panorama de apalancamiento. El endeudamiento con garantía de Metaplanet respaldado en su Bitcoin alcanzó el 17,7% del valor neto de los activos, por encima de la guía interna de la propia compañía del 10%, un nivel que excede el umbral que la empresa se fijó.

Cómo llegó Metaplanet a este punto

Metaplanet ha construido su estrategia corporativa en torno a la tenencia de Bitcoin como activo principal de tesorería. El enfoque declarado de la compañía es mantener entre el 85% y el 90% de sus activos en Bitcoin.

Para empresas de este tipo, la métrica clave son las tenencias de Bitcoin por acción. Comprar más monedas aumenta el numerador, mientras que recomprar acciones reduce el denominador. Con sus últimas medidas, Metaplanet está accionando ambas palancas a la vez.

Lo que esto significa para los accionistas y la estrategia de tesorería

Para los accionistas existentes, el efecto inmediato es la concentración. Cada acción restante representa ahora una participación ligeramente mayor en los activos de la compañía, incluidos sus 44.000 BTC.

La cifra de apalancamiento es el aspecto que más conviene observar. Un endeudamiento con garantía del 17,7% del valor neto de los activos, frente a una guía interna del 10%, indica que la compañía opera por encima de lo que sugiere su propio reglamento. Los inversionistas querrán ver si Metaplanet lleva esa relación de vuelta hacia su objetivo del 10%. La redención anticipada de bonos representa un avance en la columna de deuda, aunque esos instrumentos eran bonos ordinarios y no el endeudamiento con garantía vinculado al Bitcoin de la compañía, lo que significa que la redención no aborda directamente la relación elevada.

El margen restante en el programa de recompra es el otro punto a seguir. Con aproximadamente el 42% de la autorización de 60 mil millones de yenes ya utilizada, la compañía conserva una capacidad significativa antes del plazo de octubre de 2027: unos 34,7 mil millones de yenes, o aproximadamente 220 millones de dólares, del techo de efectivo.

El cambio en la participación de Capital Research and Management también es notable para la gobernanza. Una posición de voto del 11,11% le da a un solo tenedor institucional una voz más fuerte en una compañía cuya estrategia depende en gran medida del respaldo de los accionistas para las decisiones de captación de capital que financian sus compras de Bitcoin.

Fuente: CryptoBriefing — Metaplanet repurchases 96.45M shares for $160M and redirects bond cash to Bitcoin, publicado el 2 de noviembre de 2026.