Metaplanet (TYO: 3350), el adoptante corporativo de tesorería de Bitcoin que cotiza en bolsa más destacado de Japón, ha emitido los primeros bonos bajo su recién lanzado programa BitBonds, procediendo apenas un día después de que surgiera la especulación de que la empresa se estaba preparando para vender parte de su reserva de Bitcoin.

El anuncio coronó un día agitado de revelaciones para la empresa dirigida por el CEO Simon Gerovich. Metaplanet también reveló una pérdida intermedia sustancial en su informe financiero del primer semestre de 2026, que abarca el período hasta el 30 de junio. La empresa mantuvo un dividendo común de cero durante todo el período del informe.

Colocación privada de BitBonds

Metaplanet Securities realizó la venta de bonos como una pequeña colocación privada en lugar de una oferta pública. Los detalles clave incluyen:

• La emisión cubre las series 21 a 24 de bonos ordinarios no garantizados.
• Las cuatro series tienen tasas de cupón entre el 4.0% y el 4.3%.
• Vencerán en aproximadamente tres años.
• El monto total recaudado fue de aproximadamente 200 millones de yenes ($1.25 millones).

La venta de bonos ordinarios anterior de Metaplanet, la serie 20 en abril de 2026, recaudó $50 millones y fue liderada por el principal patrocinador EVO Fund. En comparación, este primer tramo de BitBonds es una fracción de ese tamaño, lo que sugiere un despliegue gradual de la nueva línea de productos. La empresa ha indicado que será accesible para una base de inversores más amplia, incluidos compradores minoristas e inversores corporativos.

La empresa conserva la capacidad de emitir rondas adicionales de BitBonds bajo términos variables, potencialmente capitalizando la demanda de productos de rendimiento denominados en yenes a medida que el gobierno y el banco central de Japón se orientan hacia tasas de interés positivas sostenidas y una mayor participación de inversión de los hogares. Como se informó anteriormente, Metaplanet describió planes en junio para canalizar parte de los aproximadamente $7.1 billones en efectivo inactivo de los hogares japoneses hacia productos vinculados a Bitcoin.

El CEO rechaza la especulación de venta

La emisión de BitBonds se produjo un día después de que el CEO Gerovich se viera obligado a responder a la especulación desencadenada cuando los rastreadores onchain detectaron 3,881 BTC, valorados en aproximadamente $247 millones, moviéndose desde carteras conocidas de Metaplanet. El episodio subrayó el escrutinio al que se enfrentan las empresas de tesorería de Bitcoin de visibilidad pública, ya que cualquier movimiento onchain grande desde carteras corporativas conocidas se interpreta inmediatamente a través de la lente del impacto potencial en el mercado.

Gerovich aclaró que la empresa en realidad había movido 5,014 BTC, pero no con el propósito de venderlos.

"Esta fue una operación de custodia de rutina. No se vendió ningún bitcoin y nuestras tenencias se mantienen en 43,000 BTC."

— CEO Simon Gerovich, escribiendo en X

Gerovich también señaló que toda la transferencia, valorada en aproximadamente $322 millones, incurrió en solo unos $8 en tarifas de red. Metaplanet realizó un reordenamiento de custodia similar de aproximadamente 4,986 BTC en marzo, que tampoco resultó en ninguna venta.

La preocupación por el movimiento de Bitcoin de Metaplanet se amplificó por el hecho de que otros importantes tenedores corporativos de Bitcoin, incluidos Strategy y MARA Holdings, han vendido tokens este año después de mantener previamente una postura de no venta.

El tercer mayor tenedor corporativo enfrenta pérdidas en papel

Metaplanet sigue siendo el tercer mayor tenedor corporativo de Bitcoin que cotiza en bolsa en el mundo, según Bitcoin Treasuries. Su posición de 43,000 BTC está por detrás de las 840,447 monedas de Strategy y se ubica a solo 514 BTC de las 43,514 de Twenty One Capital.

La posición conlleva pérdidas no realizadas significativas: Bitcoin se cotizó cerca de los $63,800 el 13 de agosto, muy por debajo del precio de adquisición promedio de Metaplanet de aproximadamente $96,191, lo que resulta en aproximadamente $1.4 mil millones en pérdidas no realizadas. Dado que no se ha vendido ninguna moneda, estas pérdidas siguen en papel. Las estrategias de tesorería corporativa de Bitcoin que funcionaron durante los mercados alcistas sostenidos han llegado bajo presión en todo el sector a medida que los precios retroceden, y la situación de Metaplanet ilustra el costo de acumular agresivamente a niveles de precios más altos.

El desempeño de las acciones de la empresa ha sido peor que el de sus tenencias de tesorería. Las acciones de Metaplanet se cotizaron a alrededor de 223 yenes el 13 de agosto, con un aumento de aproximadamente el 0.9% en el día pero una caída de más del 43% hasta la fecha este año. La declaración pública de la empresa en respuesta a los rumores de transferencia pareció evitar cualquier venta visible de las acciones.