Las acciones de Meta Platforms, Inc. (NASDAQ: META) subieron 0.2% hasta US$743.01 el martes, llevando la ganancia de la acción desde el lanzamiento de su asistente de IA Muse el 8 de septiembre a casi 21%. El modesto avance se produjo mientras Wall Street digería dos notas de analistas recientes sobre la estrategia de inteligencia artificial de la compañía: un precio objetivo considerablemente más alto por parte de Wells Fargo que, sin embargo, advierte sobre una caída de ganancias a corto plazo, y una actualización optimista de Citi sobre la adopción temprana de la nueva aplicación. En conjunto, ambas notas plantean la pregunta que ahora flota sobre la acción: cuánto tiempo persistirá la brecha entre la creciente factura de infraestructura de IA de Meta y los ingresos que ese gasto se supone que eventualmente producirá.

Wells Fargo ve un "valle" en 2027 antes de una recompensa en 2028

El analista de Wells Fargo, Ken Gawrelski, elevó su precio objetivo para Meta de US$796 a US$1,000 y mantuvo una calificación de Sobreponderar en la acción. Sin embargo, el objetivo más alto vino con una advertencia a corto plazo: Gawrelski espera que 2027 sea un año de "valle" para las ganancias de Meta.

Según su nota, no se espera que el nuevo asistente de IA de la compañía, Muse, genere muchos ingresos el próximo año, mientras que los costos de infraestructura siguen aumentando. Gawrelski también señaló un impacto estimado de US$5,000 millones por la pérdida de reventas de capacidad, ya que Meta ahora necesita ese hardware para alimentar sus propios productos de IA en lugar de alquilarlo a terceros.

Su consejo a los inversionistas fue mirar más allá de 2027. Considera que 2028 será el año en que los ingresos de IA realmente comiencen a sumarse sobre el negocio central de publicidad de Meta. Gawrelski también argumentó que las estimaciones de Wall Street para 2027 siguen siendo demasiado optimistas, y espera un ajuste una vez que se asimile el cronograma de monetización más lento, lo que significa que las cifras de consenso mismas, y no solo los resultados de la compañía, podrían necesitar moverse.

Wells Fargo estableció una comparación entre el lanzamiento de Muse y el giro de Meta hacia Reels en 2022, un cambio que movió a los usuarios de publicaciones estáticas hacia videos cortos y que eventualmente rindió frutos para la compañía. Bajo ese enfoque, el actual período de gasto es el capítulo de construir adopción primero de una estrategia que Meta ya ha aplicado antes, con la monetización incorporada una vez que el nuevo formato madura.

Citi señala un impulso temprano de Muse

El analista de Citi, Ronald Josey, adoptó un tono más optimista el martes, reiterando una calificación de Compra y un precio objetivo de US$800. Josey destacó que Muse ha superado los 6.6 millones de descargas y se ha posicionado como la aplicación más descargada durante 16 días consecutivos, una medida de alcance de consumidores que, por sí sola, aún no dice nada sobre la monetización.

A escala, Citi espera que Muse eventualmente genere más de US$27,000 millones en ingresos, una estimación a largo que coexiste con, en lugar de contradecir, la cautela de Wells Fargo sobre los próximos dos años.

A pesar de los comentarios generalmente constructivos de los analistas, los inversionistas apenas reaccionaron y las acciones cambiaron poco ante la noticia.

El dinero institucional sigue acumulando

Más allá de las mesas de análisis, los inversionistas institucionales continuaron acumulando acciones de Meta. Central Pacific Bank Trust Division aumentó su participación en META en 65% el último trimestre, comprando 2,817 acciones adicionales para llegar a un total de 7,169 acciones por unos US$5.2 millones. Varios fondos más pequeños, incluidos Watchman Group y Penney Financial, también agregaron a sus posiciones. Los inversionistas institucionales y los fondos de cobertura ahora poseen colectivamente casi el 80% de las acciones de Meta, una fuerte concentración de dinero profesional detrás del valor.

Según datos de MarketBeat, el precio objetivo promedio de los analistas para Meta se sitúa en US$787.86. Los objetivos llegan hasta US$900 como máximo, mientras que el más bajo se ubica en US$700, un rango que coloca el nuevo objetivo de US$1,000 de Wells Fargo por encima de todo el espectro monitoreado y subraya cuán ampliamente divergen las estimaciones sobre el cronograma de IA de Meta.

La actividad de los insider, en cambio, ha sido unidireccional. El Director de Operaciones, Javier Olivan, y el CEO, Mark Zuckerberg, ambos vendieron acciones en septiembre bajo planes de negociación preestablecidos, acuerdos programados mucho antes de que se realicen las transacciones. Los insider han vendido casi US$99.9 millones en acciones durante los últimos tres meses, y aproximadamente el 13.5% de la compañía sigue en manos de insider.

Resultados recientes y dividendo

El informe de ganancias más reciente de Meta, publicado el 29 de julio, mostró ingresos de US$60,800 millones, superando las estimaciones de consenso de US$60,220 millones y marcando un crecimiento interanual del 28%. Las ganancias por acción fueron de US$6.18, por debajo del consenso de US$7.19. La compañía también paga un dividendo trimestral de US$0.525 por acción, equivalente a un rendimiento de alrededor del 0.3%.

Las acciones abrieron el martes en US$741.90, cerca de su máximo de 12 meses de US$779.82. De aquí en adelante, los puntos de control que importan para el debate sobre la IA son claros: si la racha de descargas de Muse se mantiene, si los próximos informes trimestrales muestran la curva de costos de infraestructura que describe Wells Fargo, y si las estimaciones de Wall Street para 2027 se inclinan hacia el cronograma más cauteloso que Wells Fargo delineó antes de que llegue cualquier recompensa en 2028.

Fuente: CoinCentral