Solo 22 tokens han logrado un mejor rendimiento de precio que Bitcoin en los últimos 24 meses, según un análisis publicado por el analista de Messari Carlos Gonzalez Campo el 4 de agosto. De ese grupo selecto, solo OKB —el token nativo del intercambio OKX— ha mantenido su rendimiento superior frente a BTC al medirse desde el pico del ciclo de 2021.

Los hallazgos reflejan una reducción drástica del campo. En el apogeo del mercado alcista de 2020–2021, aproximadamente 187 monedas superaban a Bitcoin. Para 2026, la lista de tokens con rendimientos comparables a BTC se ha contraído significativamente, con nombres rotando a un ritmo aún más acelerado. Es destacable que muy pocos de los tokens que actualmente figuran en la corta lista de los que superan a Bitcoin existían hace cuatro años. La contracción coincide con un período en el que los ETFs de Bitcoin al contado —aprobados por los reguladores estadounidenses en enero de 2024— han canalizado un capital institucional considerable hacia BTC, reforzando su ventaja de liquidez sobre activos más pequeños.

Los tokens de intercambio dominan la lista de los que superan a Bitcoin

Los tokens vinculados a intercambios representaron el segmento más grande entre los activos que Messari identificó como superiores a Bitcoin, con una participación del 32% del grupo. BNB de Binance, OKB de OKX, GT de Gate, LEO de Bitfinex, BGB de Bitget, WBT de WhiteBIT, MX de MEXC y CAKE de PancakeSwap aparecieron todos en la lista. CAKE de PancakeSwap fue el único token de intercambio descentralizado (DEX) que superó el umbral. Los tokens de intercambio se han beneficiado históricamente de vínculos directos con el volumen de operaciones de la plataforma, utilidad de descuento en comisiones y, en algunos casos, mecanismos estructurados de recompra o quema que reducen la oferta circulante —características de las que carecen la mayoría de los tokens de protocolo independientes.

Criptomonedas consolidadas como Ethereum (ETH), Solana (SOL) y TRON también lograron ingresar a la lista, acompañadas por un pequeño número de proyectos de meme coins y activos destacados de diversos ciclos de mercado.

Dentro de este grupo, OKB se destaca por sí solo. Es el único token que ha mantenido su ventaja sobre Bitcoin desde noviembre de 2021. De los 187 nombres que componían la clase de tokens que superaban a Bitcoin en 2021, el 86% ha colapsado al menos un 90% respecto a sus máximos históricos. La caída mediana de ese cohorte se sitúa en 98%.

Messari compartió el análisis en X, destacando lo drásticamente que ha cambiado el panorama competitivo.

Los proyectos rotan el liderazgo entre ciclos

Si bien diferentes proyectos han alternado el liderazgo del mercado a lo largo de varios períodos, Bitcoin ha conservado consistentemente su papel como referencia de la industria, demostrando resiliencia a través de sucesivas olas de especulación y retrocesos.

Cuando Bitcoin cayó por debajo de los $70,000 y perdió aproximadamente un 12% en un período de dos semanas en junio de 2026, tres tokens que lograron superarlo durante esa ventana —NEAR Protocol, Internet Computer (ICP) y Render (RENDER)— estaban todos asociados con la narrativa de la inteligencia artificial.

Los proyectos DeFi también registraron desempeños notables en junio. Hyperliquid (HYPE) acumulaba una ganancia superior al 160% hasta ese punto del año. Sin embargo, otros exlíderes de ciclos anteriores como Uniswap, Ondo y Aave arrastraban pérdidas de doble dígito para el año —un rezago que los analistas de Bitwise describieron como un "reposicionamiento silencioso" del sector.

Bitcoin mantiene su control sobre el mercado

Esas ganancias individuales se produjeron en ventanas estrechas, y el mercado más amplio de altcoins se mantuvo débil. Hacia finales de junio, más del 84% de las altcoins cotizaban por debajo de su media móvil de 200 días —el período deprimido sostenido más prolongado desde el mercado bajista de 2022, según indicó a Cryptopolitan el analista de CryptoQuant Darkfrost.

Advirtió que las altcoins ahora siguen de cerca los movimientos de Bitcoin y tienden a caer con mayor severidad cuando BTC desciende, lo que dificulta la identificación del próximo grupo de ganadores en comparación con ciclos anteriores. La correlación refleja una estructura de mercado en la que la participación de Bitcoin en la capitalización total del mercado cripto —una métrica conocida como dominio de BTC— se ha mantenido elevada, limitando la rotación de capital hacia activos más pequeños.

Julio trajo solo una recuperación parcial. Bitcoin ganó un 9.03% en el mes y aun así superó a la mayoría de las altcoins y tokens, aunque Ether superó a ambos con un rendimiento del 20.32%, según informó Cryptopolitan.

El patrón a lo largo del año ha sido consistente: superar a Bitcoin se ha convertido en la excepción más que en la regla, y pocos tokens han demostrado ser capaces de sostener dicha ventaja durante períodos prolongados.