McDonald's Corporation (NYSE: MCD) cotiza alrededor de 232 dólares por acción, un nivel que deja a la acción en camino de registrar su octava caída semanal consecutiva, una racha de pérdidas sin precedentes desde el estallido de la burbuja puntocom hace más de dos décadas. La caída ha borrado aproximadamente una cuarta parte del valor de la acción en lo que va del año y ha provocado una ola de recortes de precios objetivo por parte de Wall Street.

Las acciones tocaron esta semana un nuevo mínimo de 52 semanas de 232,05 dólares, según datos de mercado reportados por Investing.com. El registro queda apenas por encima del mínimo anual de 232,06 dólares y muy por debajo del máximo de 52 semanas de 341,75 dólares, una brecha de aproximadamente el 32%. La acción ha caído cerca del 23% en el último año y alrededor del 24% en lo que va del año. Solo en los últimos cinco días de negociación, las acciones retrocedieron cerca del 2%. Incluso el panorama a cinco años no es halagüeño, con MCD a la baja alrededor del 5% en ese periodo, una señal de que la mayor parte del daño se ha concentrado en los últimos doce meses.

Qué está impulsando la caída

Las débiles ventas comparables en EE. UU. son una parte central de la historia, y el tono desde la cima ha sido acorde: el CEO Chris Kempczinski ha ofrecido una perspectiva cautelosa sobre el negocio de cara al futuro. Las ventas comparables, un indicador estándar del crecimiento en restaurantes ya abiertos, figuran entre los números más vigilados de cualquier operador de restaurantes, lo que ayuda a explicar por qué esta debilidad ha pesado tanto entre los inversionistas.

Los inversionistas también están digiriendo la recién presentada estrategia "NEXT" de la compañía, un plan de apoyo a franquiciados de 8.500 millones de dólares que se extiende hasta 2036. El programa está diseñado para respaldar a los operadores de restaurantes a largo plazo, pero requiere un gasto elevado en el corto plazo. Eso está pesando sobre el sentimiento, ya que empuja las metas de margen de McDonald's hasta 2030, una larga espera para los accionistas que buscaban rendimientos más rápidos. Sin embargo, los plazos del plan sí entregan a los inversionistas puntos de control concretos para seguir: gasto en el corto plazo ahora, metas de margen en 2030 y comprom de apoyo a franquiciados vigentes hasta 2036.

Varias firmas de Wall Street han recortado sus precios objetivo en los días transcurridos desde que la estrategia fue anunciada en el Investor Day de McDonald's:

• Morgan Stanley recortó su objetivo a 297 dólares y mantuvo una calificación Equalweight.
• Bernstein SocGen Group mantuvo una calificación Market Perform con un objetivo de 295 dólares, señalando el tamaño de la inversión requerida y su efecto sobre las ganancias en el corto plazo.
• Baird adoptó la postura más cautelosa del grupo, recortando su objetivo a 250 dólares, el más bajo del lote, mientras mantenía una calificación Neutral, citando la presión persistente sobre el gasto del consumidor y la incertidumbre sobre cómo se desarrollará la nueva estrategia.
• BTIG también redujo su objetivo, a 295 dólares, manteniendo una calificación Buy, y señaló la presión sobre las ventas y la escala de los costos de inversión involucrados.
• RBC Capital recortó su objetivo a 285 dólares, manteniendo una calificación Sector Perform tras revisar las presentaciones de McDonald's sobre impulsores de crecimiento y márgenes.

En conjunto, los objetivos revisados, que van de 250 a 297 dólares, se sitúan todos por encima del precio actual de la acción, cerca de 232 dólares, pero cada uno está muy por debajo del máximo de 52 semanas de 341,75 dólares, una medida de la rapidez con que las expectativas de Wall Street han bajado.

Cuál es la situación actual

No todas las señales son negativas. Algunos modelos de valoración sugieren que la acción podría estar infravalorada en los niveles actuales, lo que podría atraer a inversionistas de largo plazo. Al mismo tiempo, los datos muestran que 13 analistas han revisado recientemente a la baja sus estimaciones de ganancias, una cifra que vale la pena monitorear a medida que lleguen más actualizaciones. Aun así, McDonald's mantiene una calificación de salud financiera "GOOD" según varias métricas.

La compañía ahora tiene una capitalización de mercado de alrededor de 164.000 millones de dólares, una caída pronunciada respecto a su nivel en el máximo de 52 semanas.

Si las acciones no se recuperan al cierre de la sesión del viernes, la octava pérdida semanal consecutiva quedará sellada. Eso marcaría el peor tramo de la acción en más de 20 años.

Fuente: CoinCentral