Marvell Technology (MRVL) ha acordado adquirir la empresa de redes ópticas Lumentum (LITE) en una transacción de pago en acciones valorada en aproximadamente 115.000 millones de dólares en valor empresarial, combinando a dos grandes proveedores de infraestructura de IA y tecnología de redes ópticas. El anuncio se realizó el lunes. El valor empresarial — la capitalización de mercado de una empresa ajustada por su deuda y efectivo — es una medida estándar para evaluar el costo total de una adquisición.

Las acciones de Marvell cerraron el viernes en $196.40, una caída de $21.94, o del 10.05%. En las operaciones previas a la apertura del lunes, las acciones subían un 0.56% hasta $197.50. Lumentum cayó un 8.57% en la misma sesión. Ambas acciones han estado bajo presión desde que se difundieron informes sobre las negociaciones a finales del mes pasado, con Lumentum cayendo alrededor de un 8% y Marvell aproximadamente un 22% en ese período.

La venta más amplia de acciones de chips se aceleró tras el débil pronóstico de Intel, y ambas empresas cayeron junto al sector.

En X, la cuenta de noticias de mercados Wall St Engine detalló los términos del acuerdo de la siguiente manera:

$MRVL TO ACQUIRE $LITE IN $115B ALL-STOCK DEAL

Marvell has agreed to acquire Lumentum in an all-stock transaction valued at approximately $115B in enterprise value, combining two major suppliers of AI infrastructure and optical networking technology.

Under the agreement: •… pic.twitter.com/JLi52vlJ49

— Wall St Engine (@wallstengine) November 2, 2026

Términos del acuerdo

Según los términos del acuerdo de pago en acciones, los accionistas de Lumentum recibirán 4,500 acciones de Marvell fijas por cada acción de Lumentum que posean, lo que implica un valor de aproximadamente $1,132 por acción de Lumentum. Debido a que el pago se realiza completamente en acciones en lugar de efectivo, los tenedores de Lumentum se convierten en accionistas de la compañía combinada al cierre. El ratio de canje representa una prima de aproximadamente el 23.9% sobre el precio de cierre no afectado de Lumentum del 28 de octubre, el último día de operaciones antes de que comenzaran las especulaciones sobre la operación. Debido a que el ratio de canje es fijo, la contraprestación total no fluctuará con los movimientos del precio de las acciones antes del cierre.

Tras el cierre, los accionistas de Marvell poseerán aproximadamente el 67% de la compañía combinada, mientras que los accionistas de Lumentum tendrán el 33% restante. Las juntas directivas de ambas empresas aprobaron la transacción por unanimidad. Matt Murphy continuará como Presidente y CEO, mientras que tres directores de Lumentum, incluyendo al CEO Michael Hurlston, se unirán a la junta de siete miembros de Marvell.

La operación requiere la aprobación de los accionistas de ambas empresas así como la autorización de los reguladores — los hitos que se interponen entre el anuncio del lunes y un cierre esperado en el primer semestre de 2028.

Estrategia y cifras

Más allá del precio destacado, Marvell describió la justificación estratégica y los objetivos financieros que espera de la combinación. La empresa afirmó que la adquisición amplía su mercado total direccionable a 550.000 millones de dólares y se espera que sea acreedora de las ganancias por acción no GAAP en el primer año después del cierre. Marvell también prevé la posibilidad de lograr más de 1.000 millones de dólares en sinergias de costos anuales estandarizadas — ahorros anualizados medidos una vez que la integración se implemente completamente — junto con mejoras en el crecimiento de ingresos a largo plazo y en los márgenes.

Murphy describió el cambio de la industria hacia la conectividad óptica como "una oportunidad que surge una vez por generación". Hurlston afirmó que la unión permite a ambas empresas satisfacer las necesidades completas de interconexión de los clientes.

Lumentum compite con Coherent y con la china Zhongji Innolight en el mercado de transceptores ópticos, y podría beneficiarse de una propuesta de prohibición estadounidense sobre nuevos transceptores ópticos chinos. Los transceptores son los módulos que convierten las señales eléctricas en luz para su transmisión por fibra, los enlaces que mueven datos dentro y entre los centros de datos. La empresa tiene aproximadamente la mitad del tamaño de Marvell. A principios de este año, Nvidia invirtió 2.000 millones de dólares en cada una de las dos empresas.

La transacción representa la compra más grande de Marvell desde su adquisición de Inphi por 10.000 millones de dólares en 2021. En febrero, la empresa cerró una operación separada de 3.500 millones de dólares por Celestial AI.

El valor de mercado de Marvell ha ascendido a más de 170.000 millones de dólares, y sus acciones alcanzaron un máximo histórico en junio después de que el CEO de Nvidia, Jensen Huang, la llamara la próxima "empresa de billones de dólares". Los ingresos anuales aumentaron de 3.000 millones de dólares en el año fiscal 2021 a 8.200 millones de dólares en el año fiscal 2026. En agosto, Marvell firmó un acuerdo por un valor de hasta 120.000 millones de dólares en ventas hasta el año fiscal 2033 para suministrar chips junto con los procesadores de IA de Google.

Fuente: CoinCentral