Marvell Technology, conocida por diseñar chips personalizados para la infraestructura en la nube y el almacenamiento empresarial, apunta a una oportunidad potencialmente mayor en la conectividad que enlaza esos procesadores. El analista de KeyBanc John Vinh estima que las redes scale-up podrían representar un mercado total direccionable de $30 mil millones para 2030, incluidos aproximadamente $20 mil millones en tecnologías ópticas y $10 mil millones en capacidades de switching.

Vinh elevó 48% su precio objetivo para Marvell, hasta $385, destacando la creciente importancia de las redes ópticas para el negocio de la compañía.

Perspectivas de ingresos de redes de Marvell

Marvell ahora proyecta aproximadamente $12 mil millones en ingresos para el año fiscal 2027 y $18 mil millones para el año fiscal 2028. En conjunto, esas cifras representan cerca de $30 mil millones durante los dos años fiscales, frente a una orientación previa de aproximadamente $20 mil millones.

La estimación de $30 mil millones para el mercado y los objetivos de ingresos de Marvell son métricas diferentes: la primera describe el gasto potencial de la industria en redes scale-up para 2030, mientras que los segundos describen los objetivos propios de la compañía para dos años fiscales. Por lo tanto, no deben interpretarse como pronósticos equivalentes.

Se espera que el segmento de interconexión de centros de datos de la compañía registre un crecimiento interanual superior al 70% en FY2027. A medida que los aceleradores de IA se vuelven más potentes, el movimiento de datos entre procesadores se está convirtiendo en una restricción mayor para la infraestructura de IA. Entrenar un modelo de lenguaje grande con miles de GPUs requiere una comunicación considerable entre chips, mientras que las conexiones eléctricas convencionales enfrentan limitaciones físicas a niveles de rendimiento más altos.

Marvell está atendiendo este mercado mediante óptica near-packaged y óptica co-packaged. La óptica near-packaged coloca los componentes ópticos cerca de un procesador, pero los mantiene en un sustrato separado. La óptica co-packaged integra los transceptores ópticos directamente en el encapsulado del chip. Ambos enfoques están diseñados para reducir la latencia y el consumo de energía en comparación con los módulos ópticos conectables ubicados en el extremo de un rack de servidores.

Adquisiciones y alianzas

Marvell ha ampliado sus capacidades mediante adquisiciones. En diciembre de 2025, la compañía adquirió Celestial AI por aproximadamente $3.25 mil millones, incorporando su tecnología de fotónica de silicio a Marvell. La fotónica de silicio utiliza procesos estándar de fabricación de semiconductores para construir componentes ópticos, lo que potencialmente permite que sean menos costosos y más fáciles de escalar que la óptica discreta tradicional.

Marvell también adquirió XConn por aproximadamente $540 millones. La operación añadió tecnología de interconexión de chiplets a la cartera de la compañía. Los chiplets son piezas de silicio más pequeñas y modulares que se ensamblan en un encapsulado más grande, y conectarlos de manera eficiente sigue siendo un desafío importante en el diseño de chips.

La compañía amplió su alianza con NVIDIA para incluir silicio personalizado, óptica y NVLink. NVIDIA utiliza NVLink, su interconexión propietaria de alta velocidad, para conectar GPUs en clústeres de entrenamiento de IA. Marvell también aseguró un acuerdo de suministro de varios años con Google, un importante comprador de silicio personalizado para redes.

Demanda de conexiones ópticas

Los principales hyperscalers están construyendo clústeres con decenas de miles de aceleradores que deben comunicarse a velocidades de terabits por segundo. Las conexiones eléctricas de cobre pierden rendimiento con la distancia y generan un calor considerable a altas tasas de datos. Las conexiones ópticas evitan esas limitaciones en las distancias que normalmente se encuentran dentro de un centro de datos.

Las acciones de Marvell han subido más de 180% en 2026, tras varias mejoras de recomendación de analistas y la mejora de las perspectivas financieras de la compañía.