Pulso del Mercado: Factores clave a vigilar antes de la sesión de negociación del 2 de septiembre

Las acciones estadounidenses cayeron el martes 1 de septiembre —primer día hábil del mes— por el aumento de los rendimientos del Tesoro, los precios elevados del petróleo y una renovada incertidumbre sobre el conflicto en Asia Occidental, que pesaron sobre el sentimiento inversor. La caída llegó después de que Wall Street cerrara agosto con ganancias sólidas, con inversionistas mostrándose cautelosos ante la reunión de política de septiembre de la Reserva Federal y reevaluando las perspectivas de las tasas de interés. Los rendimientos de bonos más altos suelen presionar a las acciones al hacer que los activos de renta fija resulten relativamente más atractivos y encarecer el financiamiento de las empresas, razón por la cual el movimiento del martes en el mercado del Tesoro arrastró a las acciones a la baja en paralelo.

Datos de EE. UU. a la vista

Los mercados seguirán esta semana un trío de publicaciones para obtener nuevas señales sobre la salud de la economía estadounidense. El Informe Nacional de Empleo ADP de agosto, previsto para las 8:15 AM, se espera que muestre 47.000 empleos creados, frente a los 44.000 del mes anterior. Como el informe ADP es una de las primeras lecturas mensuales de la contratación en el sector privado, se sigue de cerca como indicador, aunque históricamente ha divergido de la cifra de nóminas no agrícolas del gobierno, que se publicará más adelante en la semana. A las 10:00 AM, se proyecta que los datos de Pedidos de Fábrica de julio muestren un alza de 0,7%, revirtiendo la caída de 0,3% registrada previamente. Más tarde, a las 2:00 PM, la Reserva Federal publicará su Beige Book, una encuesta cualitativa sobre las condiciones de negocio en los doce distritos del banco central que los responsables de política consultan antes de cada decisión de tasas. En conjunto, estas publicaciones ayudarán a medir el ritmo de la contratación, la demanda manufacturera y las perspectivas económicas generales de cara a la próxima decisión de la Fed, donde los mercados evalúan si el banco central puede continuar con el relajamiento mientras reaparecen presiones inflacionarias, especialmente por la energía.

Caída de los bonos globales

Una nueva ola de ventas recorrió los mercados de bonos globales, arrastrando a la baja a las acciones en Wall Street, mientras los inversionistas reevaluaban las perspectivas de las tasas de interés y del endeudamiento público en todo el mundo. El rendimiento del Tesoro a 10 años de EE. UU. alcanzó su nivel más alto desde enero de 2025, mientras que el rendimiento a 30 años se acercó a niveles no vistos desde antes de la intervención del Tesoro el 19 de agosto, lo que señalaba una renovada presión en ambos extremos de la curva.

La venta no se limitó a EE. UU. El rendimiento a 10 años de Japón tocó su nivel más alto desde 1996, y los rendimientos a 10 años de Alemania y Francia subieron a máximos de varios años, lo que subraya que el alza en los costos de endeudamiento es un fenómeno global amplio y no un movimiento exclusivo de EE. UU. Los aumentos sincronizados de rendimientos en las principales economías apuntan a un factor común: las persistentemente altas necesidades de endeudamiento público y una inflación persistente, en lugar del rumbo fiscal de un solo país, y complican la tarea de los bancos centrales a ambos lados del Atlántico al sopesar sus próximos movimientos de tasas.

Inflación de la zona del euro

La inflación de la zona del euro volvió a superar el 3% en agosto por los mayores costos de energía, consolidando un caso ya sólido para otra subida de tasas del Banco Central Europeo este mes, mientras la guerra con Irán sigue ejerciendo presión al alza sobre los precios. La inflación en los 21 países que comparten el euro aceleró a 3,3% en agosto desde 2,9% en julio, impulsada casi en su totalidad por mayores costos de energía, ya que subieron tanto los precios del crudo como del gas natural y los refinadores aumentaron sus márgenes, según datos de Eurostat publicados el martes. La lectura mantiene la inflación de la zona del euro por encima del objetivo de 2% del BCE, dejando al banco central poco margen para pausar mientras el conflicto en Asia Occidental continúa trasladándose a los precios de la energía.

Flujos de fondos

Los inversionistas institucionales extranjeros (FII) fueron compradores netos de acciones por un monto de ₹1.143,38 crore hoy (provisional), mientras que los inversionistas institucionales domésticos (DII) también se mantuvieron como compradores netos, adquiriendo acciones por valor de ₹1.846,94 crore (provisional). La compra sostenida de ambos grupos, FII y DII, ofrece un contrapeso al tono global de aversión al riesgo en los mercados exteriores, un soporte que vale la pena monitorear si los rendimientos de bonos en el exterior continúan subiendo.

Conflicto EE. UU.–Irán

Irán declaró el martes 1 de septiembre que respondería "de inmediato" si Washington regresaba a los términos de un memorando de entendimiento de junio, abriendo la puerta a revivir un marco de paz que caducó hace semanas, incluso cuando nuevos enfrentamientos militares llevaron el conflicto a una fase más peligrosa. El estancamiento importa mucho más allá de la geopolítica: el conflicto ha sido un impulsor clave de los elevados precios del petróleo y el gas que alimentan la inflación de la zona del euro y, por extensión, del repricing de las expectativas de tasas en el mercado de bonos, lo que convierte cualquier movimiento en la vía diplomática en una variable que los inversionistas seguirán junto con los datos de esta semana.

Fuente: CNBC-TV18