En su Discurso sobre el Estado de la Nación (SONA) de 2026, pronunciado el lunes pasado, el presidente Ferdinand Marcos, Jr. delineó una extensa serie de subsidios y expansiones del gasto destinados a aliviar la carga de los operadores de transporte, los pasajeros y los sectores agrícolas. El presidente también anunció próximas medidas de alivio fiscal.

Entre los principales subsidios enumerados se encuentran los siguientes:

Los conductores recibieron asistencia en efectivo a través del programa gubernamental de Asistencia a Individuos en Situaciones de Crisis (AICS), junto con un subsidio de diésel de P10 por litro para jeepneys de pasajeros y unidades UV Express.

Los pasajeros se beneficiaron de programas de viajes gratuitos y, cuando los viajes no eran gratuitos, se aplicó un descuento del 20% en la tarifa, además del 20% de descuento ya existente para estudiantes, adultos mayores y personas con discapacidad.

En Metro Manila, los usuarios del LRT2 y MRT3 recibieron un descuento del 50% en la tarifa. En los aeropuertos y puertos marítimos, el gobierno redujo temporalmente diversas tarifas por el uso de instalaciones, incluyendo tarifas de terminal, tarifas de aterrizaje y despegue, tarifas portuarias, tarifas de anclaje y atraque, y tarifas de almacenamiento.

En el Intercambiador de Terminales Integrado de Parañaque (PITX), la cobranza de la tarifa de terminal para vehículos de pasajeros se suspendió durante tres meses. En las autopistas, se ofrecieron descuentos en las tarifas de peaje de hasta casi P200.

Para los camiones que transportaban productos agrícolas e ingredientes alimentarios cargados en buques Ro-Ro, la tarifa de terminal se redujo de P500 a solo un peso. Las tarifas de peaje en las autopistas se eximieron por completo para los camiones acreditados por el Departamento de Agricultura.

El presidente declaró que se han asignado más de P60 mil millones para estas medidas, con vigencia hasta fin de año.

En materia de alivio fiscal, el presidente anunció tres medidas. Primero, el umbral de exención del impuesto sobre la renta se ampliaría para incluir a quienes perciben ingresos de hasta P350,000 anuales, y se reduciría el impuesto sobre la renta para otros trabajadores. Segundo, las pequeñas empresas ya no estarían sujetas al impuesto mínimo a las corporaciones. Tercero, se concedería amnistía por impuestos no pagados, incluyendo el impuesto sobre la renta, el impuesto a las herencias, el impuesto a las donaciones y el impuesto al valor agregado, junto con las multas correspondientes.

Estos anuncios representan importantes expansiones del gasto y reducciones de ingresos. En condiciones fiscales normales —un presupuesto equilibrado o un déficit moderado inferior a P800 mil millones anuales— tales medidas podrían ser ampliamente recibidas con beneplácito.

Sin embargo, el espacio fiscal del país ya está limitado. El déficit presupuestario en el primer semestre (H1) de 2025 alcanzó P765 mil millones, seguido por un nuevo déficit de P787 mil millones en H1 de 2026. El déficit programado para todo el año 2026 se sitúa en P1.66 billones, superando el déficit de P1.58 billones registrado en 2025.

Los pagos de intereses también han aumentado considerablemente. Pasaron de P282 mil millones en H1 de 2023 —con un promedio de P1.55 mil millones diarios— a P484 mil millones en H1 de 2026, con un promedio de P2.66 mil millones diarios. Históricamente, Filipinas ha tenido una de las cargas de servicio de la deuda más grandes del Sudeste Asiático, un legado de décadas de financiamiento deficitario que agrava el desafío de sostener grandes desembolsos en subsidios mientras se reduce simultáneamente los ingresos fiscales.

A pesar de los programas de subsidio del gobierno, la inflación en Filipinas se ha mantenido elevada. En el segundo trimestre (abril–junio) de 2026, la inflación promedio alcanzó el 6.8%, la tasa más alta de Asia Oriental. En comparación, Bangladesh enfrenta desafíos inflacionarios de carácter estructural, mientras que Pakistán experimentó un aumento significativo de la inflación tras restricciones repentinas en el flujo de importaciones de energía barata de sus vecinos de Medio Oriente.

Un argumento recurrente en los debates de política pública es que el gobierno debería haber priorizado la suspensión temporal del impuesto especial sobre los productos derivados de combustibles fósiles —gasolina, diésel, carbón y artículos similares— en lugar de depender principalmente de diversos subsidios.

Gran parte de la alta inflación de Filipinas proviene de las presiones de precios agrícolas. Los equipos agrícolas como tractores, cosechadoras, trilladoras, bombas de riego, pequeños camiones rurales y barcos pesqueros funcionan abrumadoramente con diésel. Filipinas es importador neto de productos derivados del petróleo, lo que significa que los movimientos de los precios del crudo a nivel mundial se trasladan directamente a los costos de combustible internos. Con una alta tributación al diésel —un impuesto especial de P6/litro más el 12% de IVA, equivalentes a P6.72/litro, tasas aumentadas sustancialmente bajo la Ley de Reforma Tributaria para Acelerar la Inclusión (TRAIN) que entró en vigor en 2018—, combinada con incrementos sucesivos en los precios del petróleo, la mayor parte de estos costos elevados ha sido trasladada por los agricultores y pescadores a los consumidores.

Los subsidios delineados por el presidente han favorecido predominantemente a los sistemas de transporte urbano, los autobuses provinciales y los camiones. En las zonas rurales, los operadores de maquinaria agrícola recibieron un apoyo directo comparativamente limitado.

Las respuestas de política emprendidas por la administración fueron diseñadas para aliviar la presión inflacionaria. Un enfoque alternativo en futuras rondas de políticas podría implicar la suspensión temporal de los impuestos especiales sobre los combustibles fósiles para abordar más directamente los factores de costo detrás de la inflación agrícola.

Un día después de pronunciar su quinto SONA, el presidente Marcos viajó a Davao para inspeccionar proyectos gubernamentales. El secretario ejecutivo Ralph Recto comentó que la visita "demuestra una vez más su estilo de gobierno que es justo y sin favoritismo", y añadió: "Walang pinipiling lugar, walang pinapaboran. Kung saan kailangan ang tulong, pinupuntahan nya." (No elige ningún lugar específico y no muestra favoritismo; donde sea que se necesite ayuda, él va.)

Las visitas a las provincias podrían ayudar a la administración a comprender mejor las dinámicas económicas locales, que pueden diferir significativamente de las de Metro Manila y las provincias de Luzón Central.

Bienvenido S. Oplas, Jr. es presidente de Bienvenido S. Oplas, Jr. Research Consultancy Services y Minimal Government Thinkers. Es fellow internacional de la Tholos Foundation.