MARA Holdings vendió 13.597 Bitcoin por aproximadamente USD 1.100 millones tras el cierre del tercer trimestre, destinando los ingresos al pago de USD 750 millones en préstamos. Según la presentación de resultados del Q3 2026 y una carta a los accionistas fechada el 9 de noviembre, la venta se ejecutó a un precio promedio de USD 81.039 por moneda, y el pago del préstamo liberó 17.477 BTC que estaban comprometidos como garantía. La reducción de deuda se produjo a pesar de una caída interanual de 35% en los ingresos trimestrales.

La venta de Bitcoin liquida la deuda y libera la garantía

Durante el tercer trimestre, MARA tomó préstamos con sus tenencias de Bitcoin como respaldo para ayudar a financiar su planeada adquisición de Long Ridge Energy & Power en Ohio. El paquete de financiamiento de USD 750 millones consistió en USD 600 millones de capital nuevo y USD 150 millones en refinanciamiento. Cuando se organizaron los préstamos, Bitcoin cotizaba cerca de USD 64.000. MARA estima que el financiamiento y la venta posterior generaron un beneficio neto de aproximadamente USD 170 millones después de los costos de financiamiento, un margen producido por vender a un precio promedio muy por encima del nivel al que se organizaron los préstamos.

La enajenación posterior al trimestre sigue a ventas anteriores que totalizaron 26.984 BTC en los primeros nueve meses del año, que generaron aproximadamente USD 1.900 millones. esas ventas fueron posibles gracias a una política de tesorería que MARA revisó en 2026 para permitir la venta de Bitcoin ya mantenido en su balance: el cambio que hizo disponible por primera vez las reservas de la empresa como herramienta de financiamiento.

La caída de ingresos se compensa con ganancias no realizadas

Los ingresos del tercer trimestre cayeron a USD 164,2 millones desde USD 252,4 millones un año antes. El ingreso neto, sin embargo, subió a USD 632,1 millones desde USD 123,1 millones en el período previo, impulsado en gran parte por USD 885,3 millones en ganancias no realizadas por valor razonable de Bitcoin: ganancias sobre el valor de mercado de monedas aún mantenidas en lugar de efectivo recibido, lo que explica cómo las ganancias aumentaron incluso con ingresos en contracción.

En lo operativo, la producción de Bitcoin subió 5% interanualmente hasta 2.247 BTC, con 644 bloques minados y un hashrate energizado de 71,2 exahashes por segundo. La tesorería, no obstante, se redujo: las tenencias se situaron en 34.012 BTC al 30 de septiembre, un 36% menos que el año anterior, una disminución atribuible a las ventas del año y no a una menor producción minera. El directorio también autorizó un programa de recompra de acciones de hasta USD 500 millones, y tras el pago del préstamo, MARA dijo que menos del 5% de su Bitcoin permanecía prestado o comprometido.

La expansión en energía y computación continúa

MARA avanza con la adquisición de Long Ridge como parte de su construcción más amplia de infraestructura energética. La Comisión Federal Reguladora de Energía aprobó la transacción después del cierre del trimestre, con el cierre esperado antes de diciembre de 2026: el próximo hito clave del acuerdo. La empresa reportó aproximadamente 1,9 gigavatios de capacidad eléctrica asegurada, con planes que apuntan a 4,8 gigavatios. A través de Exaion, MARA también asegur un contrato de servicios de computación de cuatro años por valor de USD 79 millones, agregando un flujo de ingresos vinculado al poder de cómputo junto a la minería.

El director ejecutivo Fred Thiel dijo que Bitcoin sigue siendo central para las operaciones de la empresa. "Esto no es un giro alejándose de bitcoin", escribió en la carta a los accionistas.