MARA Holdings y Riot Platforms representaron el 56.2% de las ventas corporativas de Bitcoin reportadas en 2026, según cifras publicadas por el servicio de análisis on-chain Lookonchain. El rastreador estima que 14 compañías cotizadas se desprendieron de 108,247 BTC a lo largo del año, un total combinado valorado en 8,080 millones de dólares —cifra que mezcla ventas confirmadas con estimaciones y transacciones vinculadas a derivados. Para quienes siguen el comportamiento de las mineras, los documentos regulatorios detrás de estos totales evidencian un año en el que las mineras cotizadas trataron cada vez más sus tesoros de Bitcoin como un canal activo de financiamiento, y no como reservas destinadas únicamente a la acumulación.

14 public companies have sold 108,247 $BTC ($8.08B) in 2026! MARA sold 40,581 $BTC ($3.03B) at an average price of $74,446, while Riot Platforms sold 20,264 $BTC ($1.51B) at an average price of $73,231. pic.twitter.com/XnjY0iGNpr

— Lookonchain (@lookonchain) 10 de noviembre de 2026

Según los cálculos de Lookonchain, las ventas de MARA promediaron 74,446 dólares por bitcoin, con ingresos de unos 3,030 millones de dólares, mientras que las de Riot promediaron 73,231 dólares por bitcoin, por 1,510 millones de dólares.

MARA usa ventas de Bitcoin para liberar garantías

Según el reporte trimestral del 9 de noviembre de MARA, la minera vendió aproximadamente 26,984 BTC hasta septiembre y luego otros 13,597 BTC tras el cierre del trimestre, lo que lleva las ventas reveladas de 2026 a 40,581 BTC. Esas transacciones posteriores generaron alrededor de 1,100 millones de dólares a un promedio de 81,039 dólares por bitcoin.

MARA destinó 750 millones de dólares de sus ingresos a pagar préstamos respaldados por Bitcoin, liberando 17,477 BTC que estaban comprometidos como garantía. La minera tenía 34,012 BTC al 30 de septiembre, con 19,260 BTC en préstamo o comprometidos; tras el pago, la compañía dijo que menos del 5% de sus tenencias permanecían comprometidas de manera similar. Este cambio importa para la flexibilidad del tesoro: las monedas libres de reclamaciones de prestamistas están disponibles para cualquier uso que la compañía elija —nuevas ventas, gastos o recompromiso— sin necesidad de liquidar deuda primero.

Las ventas también reflejan un cambio de política. En 2025, MARA comenzó a permitir ventas del Bitcoin recién minado, y este año autorizó además ventas desde su balance existente —un cambio que distingue las ventas recientes de las ventas rutinarias de producción. La administración dijo que podría monetizar más Bitcoin para respaldar la liquidez y proyectos de capital, y su carta a los accionistas identifica los activos energéticos y el desarrollo de centros de datos entre sus prioridades estratégicas. Con la administración dejando abierta explícitamente la puerta a mayor monetización, los reportes trimestrales posteriores de MARA serán el primer lugar donde se documente cualquier continuación de ventas del balance.

Riot destina los ingresos de Bitcoin a centros de datos

El reporte del 4 de noviembre de Riot confirma la venta de 20,264 BTC hasta septiembre por 1,484 millones de dólares, frente a los 2,762 BTC vendidos en el mismo periodo de 2025 —un aumento de aproximadamente siete veces en el ritmo de ventas del tesoro interanual. La compañía dijo que los ingresos respaldaron principalmente el desarrollo de centros de datos y el pago de su línea de crédito de 200 millones de dólares, y espera vender casi todo el Bitcoin recién minado para financiar operaciones y expansión.

Riot cerró septiembre con 2,418 BTC, frente a los 18,005 del inicio del año —una diferencia que también refleja la producción minera y otros movimientos de Bitcoin, no solo ventas. La compañía no emitió nuevas acciones a través de su oferta at-the-market durante los primeros nueve meses de 2026, lo que convierte su dependencia de las ventas de Bitcoin en una alternativa documentada a la emisión de nuevo capital. Los reportes posteriores mostrarán cómo evoluciona este patrón de financiamiento frente al saldo restante de la compañía.

Las cifras agregadas de ventas requieren interpretación cuidadosa

El total estimado de 108,247 BTC requiere matices. Lookonchain identifica la cifra de 10,553 BTC de Bitdeer como salidas estimadas, no ventas documentadas individualmente, y el rastreador también incluye 3,654 BTC de CleanSpark entregados mediante ejercicios de opciones u operaciones basis. Las revelaciones mensuales de CleanSpark clasifican por separado las transacciones al contado y las ventas vinculadas a derivados.

Estas distinciones importan al comparar la venta directa en el mercado con las transferencias de balance y las liquidaciones de contratos. Ni los totales compilados ni los reportes establecen que todas las monedas llegaron a los exchanges simultáneamente. Para quienes sigan estos flujos en adelante, los documentos primarios siguen siendo los puntos de control más confiables: los reportes trimestrales de MARA y Riot para ventas reportadas individualmente, y las revelaciones mensuales de CleanSpark para la división entre ventas al contado y entregas vinculadas a derivados.