Lombard cambia la estrategia de rendimiento de LBTC a covered calls gestionados por Bitwise, con un objetivo de 2.5% APY neto
Puntos clave
- •Lombard está transitando la generación de rendimiento de LBTC desde el staking de Babylon hacia una estrategia de covered calls gestionada por Bitwise, con un objetivo de 2.5% de APY neto anual denominado en BTC.
- •Hasta el 60% de los activos colaterales de LBTC se asignará a la estrategia de covered calls, con el Bitcoin custodiado por las entidades reguladas Anchorage Digital Bank y Kraken Institutional.
- •Una asignación piloto de $10 millones se lanzará la semana del 17 de agosto, y se espera que la asignación completa se complete en septiembre.
- •El cambio fue impulsado por las fluctuantes tasas de rendimiento de Babylon, lo que llevó a Lombard a buscar una fuente de ingresos más predecible para los titulares de LBTC.
- •Las estrategias de covered calls generan rendimiento a través de primas de opciones pero limitan el potencial de ganancia si el precio de Bitcoin supera el precio de ejercicio.
Lombard cambia la estrategia de rendimiento de LBTC a covered calls gestionados por Bitwise, con un objetivo de 2.5% APY neto
Lombard, un protocolo de liquid staking de Bitcoin, ha anunciado un cambio importante en la forma en que su token LBTC genera rendimiento. El proyecto está transitando desde el staking de Bitcoin en Babylon hacia una estrategia de opciones covered calls gestionada por Bitwise, con un objetivo de 2.5% de APY neto anual denominado en BTC.
LBTC, el token de liquid staking de Lombard, está diseñado para mantener el Bitcoin productivo dentro de DeFi mientras continúa respaldado uno a uno por el activo subyacente. El rendimiento que genera es un diferenciador clave en un panorama DeFi de Bitcoin cada vez más competitivo, donde los protocolos compiten por ofrecer retornos significativos sin comprometer la seguridad ni la liquidez.
Detalles de asignación y custodia
Bajo el nuevo modelo, hasta el 60% de los activos colaterales de LBTC se destinará a la estrategia de covered calls. El Bitcoin subyacente será custodiado por Anchorage Digital Bank y Kraken Institutional, dos entidades reguladas destinadas a satisfacer los requisitos de seguridad y cumplimiento para participantes institucionales.
El despliegue comenzará con una asignación piloto de $10 millones durante la semana del 17 de agosto. Lombard espera que la asignación completa se complete en septiembre. Los titulares actuales de LBTC no necesitan realizar ninguna acción: la transición será gestionada automáticamente por el protocolo.
Razones detrás del cambio
El modelo de rendimiento anterior de Lombard se basaba en el staking de Babylon, un método ampliamente utilizado para generar rendimientos con Bitcoin. Babylon, que lanzó su mainnet con gran atención, se ha convertido en uno de los protocolos de staking de Bitcoin más destacados, atrayendo miles de millones en valor total bloqueado. Sin embargo, las tasas de rendimiento de Babylon han fluctuado con el tiempo, lo que llevó a Lombard a buscar una fuente de ingresos más predecible.
Una estrategia de covered calls implica mantener el activo subyacente —en este caso, Bitcoin— mientras se venden opciones call sobre él. El vendedor de la opción cobra una prima, que sirve como fuente de rendimiento. Este enfoque puede generar retornos más estables en comparación con las recompensas de staking, aunque también limita el potencial de ganancia: si el precio de Bitcoin supera el precio de ejercicio de la opción, las calls pueden ser ejercidas, limitando las ganancias.
Lombard presenta el cambio como una forma de ofrecer retornos más estables y ajustados al riesgo para los titulares de LBTC. La decisión también se alinea con una tendencia más amplia entre los protocolos de rendimiento de Bitcoin, varios de los cuales han comenzado a experimentar con estrategias basadas en opciones a medida que el ecosistema DeFi madura.
Credibilidad institucional y contexto de mercado
La participación de Bitwise añade credibilidad institucional al acuerdo. Bitwise es un gestor de activos criptográficos establecido, conocido por sus fondos indexados y su Bitcoin spot ETF (BITB), aportando experiencia en la gestión de productos criptográficos regulados a la estrategia de covered calls.
La custodia por parte de Anchorage Digital Bank y Kraken Institutional aborda además las preocupaciones en torno a la seguridad y el cumplimiento regulatorio, factores que siguen siendo críticos para la adopción institucional. Anchorage Digital opera como un banco criptográfico con charter federal, mientras que Kraken Institutional atiende a clientes institucionales con infraestructura regulada de negociación y custodia.
El cambio se produce en un momento en que los protocolos de staking de Bitcoin enfrentan una creciente competencia y escrutinio. Babylon ha sido un actor importante en el sector, pero sus tasas de rendimiento variables han llevado a proyectos como Lombard a explorar enfoques alternativos. Al adoptar covered calls, Lombard apuesta a que el rendimiento basado en opciones atraerá a los usuarios que priorizan la consistencia sobre las recompensas variables de staking.
El movimiento no está aislado. Múltiples protocolos han comenzado a integrar estrategias de opciones para generar rendimiento en Bitcoin, lo que refleja un conjunto de herramientas en expansión dentro del panorama DeFi. Para los usuarios, esto significa una gama más amplia de productos generadores de rendimiento, cada uno con perfiles de riesgo-retorno distintos que requieren una evaluación cuidadosa. La evolución también señala un cambio más amplio en el DeFi de Bitcoin, donde la generación de rendimiento se está diversificando más allá del staking nativo hacia la ingeniería financiera tradicional adaptada para activos criptográficos nativos.
