La plataforma de mercados de predicción Kalshi está introduciendo nuevas medidas de protección al consumidor para sus usuarios más jóvenes a medida que se intensifica el escrutinio regulatorio sobre la plataforma de trading basada en eventos. Los cambios limitan cuánto dinero pueden ingresar a la plataforma los traders menores de 21 años.

A diferencia de una casa de apuestas tradicional, Kalshi opera como un exchange supervisado por la Commodity Futures Trading Commission, donde los usuarios negocian contratos vinculados a resultados del mundo real, como resultados electorales, publicaciones de datos económicos y eventos deportivos. Esa identidad híbrida —plataforma de trading u operación de juego— está en el centro de la batalla regulatoria que rodea a la compañía. En la mayoría de los estados de EE. UU., las apuestas deportivas legales ya están restringidas a usuarios de 21 años o más, un referente que ha tenido un papel destacado en las críticas al modelo de 18 años o más de los mercados de predicción.

Según un informe de Bloomberg, Kalshi dijo el 27 de octubre que los usuarios de 18 a 20 años serán trasladados automáticamente a "cuentas especiales" con un límite de depósito mensual de $2,500. Los miembros de este grupo que tengan más de $1,000 también recibirán una alerta si colocan más del 25% de su saldo en una sola operación.

Kalshi afirma que los cambios buscan fortalecer la formación de sus traders más nuevos. La edad mínima de la plataforma se mantiene sin cambios, y la cofundadora y directora de operaciones (COO), Luana Lopes Lara, declaró que "como la bolsa de valores, Kalshi está disponible solo para traders de 18 años o más".

Crece la presión legal desde Nueva York y Washington

El anuncio llega mientras la plataforma enfrenta una presión legal significativa. El fiscal general de Nueva York demanda a Kalshi por presuntamente operar apuestas ilegales abiertas a personas menores de 21 años. Por separado, la Comisión de Juegos del estado acudió a los tribunales para obligar a la compañía a entregar registros sobre sus usuarios menores de 21 años y sus contratos deportivos.

Washington presenta otro frente. La bipartidista Prediction Market Act, copatrocinada por la senadora Kirsten Gillibrand, D-N.Y., sometería a los mercados de predicción a una supervisión más estricta de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), con verificación de edad obligatoria y herramientas de autoexclusión. La NBA y el PGA Tour han impulsado por separado una edad mínima de 21 años. Su participación refleja qué tan de cerca los contratos deportivos de los mercados de predicción imitan las apuestas deportivas convencionales junto a las que se sitúan esas ligas, la misma caracterización que Kalshi rechaza. Todo esto ocurre a menos de una semana de las elecciones legislativas (midterm).

Kalshi se apoya en la comparación con la bolsa de valores

El argumento central de Kalshi para mantener su edad mínima en 18 años es que opera como un exchange regulado a nivel federal, más comparable a una bolsa de valores que a una casa de apuestas. Las nuevas reglas hacen esa comparación más difícil de sostener: una persona de 19 años puede abrir una cuenta de corretaje, depositar $50,000 y colocar la totalidad en una sola acción sin ningún límite de depósito ni alerta de diversificación.

Los críticos sostienen que las medidas para este grupo de edad señalan que la plataforma está effectively admitiendo que asume un riesgo similar al juego para los usuarios jóvenes. Benjamin Schiffrin, director de política de valores del grupo de protección al inversionista Better Markets, describió los límites como una "admisión bastante impactante" sobre la verdadera naturaleza de la plataforma, según Bloomberg.

El límite todavía deja margen considerable

En lo comercial, Kalshi no está cediendo mucho. Los traders de 18 a 20 años representan aproximadamente el 4% del volumen de trading de la plataforma; a la escala de Kalshi, eso aún equivale a miles de millones de dólares en operaciones deportivas este año, aunque sigue siendo una pequeña porción del negocio total.

Los límites también son más flexibles de lo que parecen a primera vista. Un tope mensual de $2,500 suma $30,000 al año en depósitos nuevos. El límite aplica solo a dinero nuevo, y nada en el anuncio de Kalshi restringe cuánto puede apostar un trader joven con los fondos ya existentes en su cuenta, ganancias incluidas. La alerta de concentración del 25% es solo una advertencia: los usuarios pueden cerrarla y realizar la operación de todos modos.

Las preguntas que definirán la próxima fase son concretas: si los tribunales de Nueva York respaldan a la compañía o a sus reguladores, si la Prediction Market Act suma apoyos en el Congreso y si los nuevos límites cambian visiblemente la forma en que opera el grupo más joven de la plataforma.