El Índice de Gestores Logísticos (LMI) de julio revela cambios clave en el mercado de transporte de carga, con una contracción acelerada de la capacidad de transporte incluso cuando los costos logísticos generales disminuyeron ligeramente en comparación mensual. Los datos, combinados con una mayor fiscalización regulatoria en las carreteras del país, apuntan a un mercado en contracción de cara a la temporada alta de envíos — el período de finales del verano hasta el otoño en el que los minoristas acumulan inventario antes de las fiestas y la demanda de transporte de carga generalmente se dispara.

Cifras principales del LMI

El LMI registró 68.9% en julio, por debajo del 71.7% de junio, pero aún casi 7 puntos por encima del promedio histórico del índice de 61.7%, según una actualización de mercado de SONAR de FreightWaves del 5 de agosto presentada por la analista de FreightWaves Julie. El LMI, elaborado conjuntamente por investigadores de la Universidad Estatal de Arizona, la Universidad Estatal de Colorado y el Instituto de Tecnología de Rochester, encuesta a gestores logísticos de los sectores de almacenamiento y transporte, con lecturas superiores a 50 que indican expansión e inferiores a 50 que señalan contracción. El promedio de tres meses del LMI se situó en 69.8, ubicando a julio apenas 0.9 puntos por debajo de esa tendencia reciente. El mínimo histórico del índice se sitúa en 45.4 y su máximo en 76.2.

"Cuando uno piensa en ese promedio general y también en ese mínimo, estamos significativamente por encima. Todos los indicadores reflejan un mercado de carga bastante saludable", señaló la analista.

Las métricas de transporte muestran contracción

La capacidad de transporte fue uno de los indicadores con mayor variación en el informe, cayendo de 30.8 en junio a 28.4 en julio — una disminución de aproximadamente 2.5 puntos — con el indicador direccional mostrando contracción a un ritmo de cambio más acelerado. Una lectura muy por debajo de 50 refleja que los gestores encuestados perciben menos camiones disponibles en relación con la demanda, una dinámica que históricamente presiona los presupuestos de los cargadores y la confiabilidad de la cadena de suministro. La utilización del transporte cayó aún más abruptamente, descendiendo 9.7 puntos de 74.7 a 65.0, aunque la dirección proyectada se mantuvo en expansión, albeit a un ritmo más lento.

Los precios del transporte también se redujeron, cayendo de 92.4 a 86.9, en consonancia con la desaceleración del índice nacional de tarifas spot. Sin embargo, la dirección proyectada se mantuvo en expansión, aunque a un ritmo más lento.

Dinámica de tarifas spot y contractuales

En el ámbito de las tarifas spot, el índice NTI USA de FreightWaves — el Índice Nacional de Transporte de Carga, un punto de referencia para las tarifas del mercado spot por milla — descendió a 3.47 dólares, una caída de aproximadamente 7.5% mensual. A pesar de la disminución secuencial, la analista señaló que el nivel se mantiene extremadamente elevado en comparación con los últimos tres años cuando se considera la estacionalidad normal de finales de julio y principios de agosto.

El índice de rechazo de ofertas STRI.US se situó en 13.84%, con una caída de 2.74% respecto al mes anterior. La tasa de rechazo mide el porcentaje de cargas contractuales que los transportistas rechazan, lo que la convierte en un indicador ampliamente seguido de la disponibilidad de capacidad. También en este caso, la analista enfatizó que las tasas de rechazo se mantienen extremadamente elevadas en relación con años recientes.

Las tarifas contractuales de transporte de carga, seguidas por VCRPM1.USA, se mantuvieron en 271 dólares más combustible y se situaron 18% por encima de los niveles del año anterior. La analista describió cómo el aumento de las tarifas contractuales está atrayendo más carga de vuelta a las guías de enrutamiento y comprimiendo las tasas de rechazo:

"A medida que las tarifas contractuales aumentan, se ejecutan mini licitaciones y nuevos ciclos de licitación, las guías de enrutamiento se estabilizan, se acepta más carga contractual a esas nuevas tarifas contractuales incrementadas recién acordadas, lo que luego hace que esos rechazos de ofertas se normalicen un poco y disminuyan."

Métricas de inventario y almacenamiento

Los niveles de inventario cayeron de 60.5 en junio a 55.0 en julio, una disminución de más de 5 puntos. Sin embargo, la dirección proyectada del LMI para los inventarios apuntaba a una expansión futura a un ritmo de cambio más acelerado, lo que sugiere un reabastecimiento y reposición antes de la temporada alta y durante el otoño.

Los costos de inventario aumentaron de 75.9 en junio a 77.0 en julio, con la dirección aún mostrando expansión.

La capacidad de almacenamiento disminuyó ligeramente, de 47.5 a 46.3, mientras que la utilización del almacenamiento cayó aproximadamente 3 puntos, de 69.4 a 66.7. Los precios del almacenamiento continuaron subiendo, aumentando de 73.8 a 75.5, con la dirección mostrando expansión a un ritmo de cambio más acelerado.

Los costos logísticos agregados descendieron ligeramente de 242.1 a 239.5, pero se proyectó que se expandirían, albeit a un ritmo más lento.

Perspectivas de los minoristas y reposición de inventario

La discusión destacó los comentarios de Gene Seroka, director ejecutivo del Puerto de Los Ángeles — el puerto de contenedores más transitado del Hemisferio Occidental — en el sentido de que los minoristas se mantienen optimistas respecto a la segunda mitad del año, con los sólidos volúmenes de contenedores observados a principios de año que se espera continúen hasta fin de año. La analista coincidió en que parece probable un ciclo de reposición dado los niveles de inventario en descenso.

"Con los niveles de inventario continuando a la baja, deberíamos ver un reabastecimiento y reposición en algún momento, de cara nuevamente a una temporada alta normal y hacia el otoño", señaló la analista.

Comparación interanual y contexto arancelario

La conversación también abordó el contraste con el año anterior, cuando el mercado atravesaba la incertidumbre en torno a los aranceles del Liberation Day y los elevados aranceles a China. En ese punto de julio del año anterior, se había pausado un arancel del 10% sobre los productos chinos, con la amenaza de restablecerse el 1 de agosto si las negociaciones fracasaban. Esa incertidumbre relacionada con los aranceles se ha disipado en gran medida este año.

Adicionalmente, un resurgimiento de la economía industrial — confirmado por los informes de los ferrocarriles y los datos del ISM del Instituto de Gestión de Suministros, cuyo PMI de Manufactura es uno de los indicadores prospectivos más seguidos de la actividad fabril estadounidense — ha sido una característica distintiva este año en comparación con el año anterior, cuando la recuperación industrial no se materializó hasta aproximadamente noviembre.

Contexto de precios del petróleo

La discusión hizo referencia al entorno de precios del petróleo de un par de meses antes, cuando el crudo alcanzó los 115 dólares por barril y algunas narrativas sugerían que los precios podrían llegar a 200 dólares. Ese escenario no se materializó. Los interlocutores observaron un patrón recurrente de tensiones geopolíticas que se intensificaban los fines de semana — particularmente en relación con amenazas de ataques contra Irán — seguidas de una desescalada para el domingo, lo cual describieron como predecible y reflejo de la sensibilidad de la administración a las reacciones de los mercados financieros.

La Operación Highway Shield añade presión sobre la capacidad

Sumando presión a la capacidad disponible, la Operación Highway Shield del Departamento de Transporte — un esfuerzo de fiscalización coordinado en el que participan el Departamento de Seguridad Nacional (DHS), la Administración Federal de Seguridad de Transportistas de Motor (FMCSA) y agencias estatales — realizó un operativo de tres días por el Medio Oeste a finales de julio.

La operación retiró de las carreteras más de 750 camiones o conductores inseguros, detuvo a 51 personas por violaciones migratorias y citó 36 infracciones de dominio del idioma inglés. La iniciativa comenzó en Florida antes de expandirse al Medio Oeste.

La analista señaló que la fiscalización de múltiples agencias representa un impulso regulatorio continuo: "Lo que demuestra es que va a haber regulación continua. No va a desaparecer. Va a haber un impulso continuo para mejorar la seguridad en nuestras carreteras, lo que va a crear más barreras de entrada y va a provocar que la capacidad siga saliendo del mercado. También va a generar una percepción emocional en torno a la salida de capacidad del mercado, lo que, en mi opinión, va a seguir presionando las tarifas spot."

Perspectivas

Mirando hacia adelante, la analista de FreightWaves señaló que es poco probable que la capacidad reingrese al mercado a gran escala y pronosticó una contracción continua hasta la última semana de agosto, citando Road Check — el operativo anual de inspección de vehículos comerciales de varios días conducido por la Alianza de Seguridad de Vehículos Comerciales (CVSA) — y otras actividades de fiscalización de seguridad. La analista espera una temporada alta más normal de cara al otoño.

Se programó para el jueves una desglose más detallado del LMI de julio en el segmento Freightonomics, con la participación del coautor del LMI, el Dr. Zach Rogers, junto con Zach Strickland. Todos los datos del LMI son accesibles directamente en FreightWaves SONAR, incluido un panel ejecutivo que ofrece una instantánea de las cifras de cada mes, y el informe completo está disponible directamente del Logistics Manager Index.

Fuente: FreightWaves